Hva er fast inntekt: Typer, hvordan det påvirker økonomi

Definisjon: Fast inntekt er en investering som returnerer en betaling til deg på en vanlig tidsplan. Dette inkluderer vanligvis pensjoner, obligasjoner og lån. Det inkluderer også Sertifikater for innskudd (CD), sparekontoer, pengemarkedsfond og livrenter. Du kan også investere i rentepapirer med obligasjonsfond, Exchange Traded Funds (ETF) og renteinntekter.

Etterspørselen etter renteinntekter økte etter 2008-resesjonen.

Det er fordi Federal Reserves ekspansive pengepolitikk holdt renten på rekordnivå i syv lange år. Risikolikke investorer flyttet en større andel av sine porteføljer til renteprodukter for å opprettholde utbetalinger på samme nivå. (Kilde: Corrie Driebusch, "Noen investorer kan ikke vente på Fed å heve priser," The Wall Street Journal, 20. april 2015.)

Typer av fast inntekt

Kort sikt: Renten på disse regnskapene er basert på Fed-fondskursen, eller tilsvarende statsobligasjonsrente på fire år eller mindre. Siden Fed-fondet ble senket til null i 2008, tjente også disse produktene super lave renter. For å oppnå høyere avkastning skiftet enkelte investorer fra kortsiktige til langsiktige investeringer. Bedrifter bruker kortsiktige lån til å dekke kontantstrømmen som trengs for å betale for den daglige driften.

Sparekontoer: Banken betaler deg en fast rente, basert på Fed-fondens rente.

Du kan legge til eller trekke tilbake når du vil.

Pengemarkedsregnskap: Banken betaler deg en litt høyere fast rente. Til gjengjeld må du beholde et minimumsbeløp deponert. Du er også begrenset av antall transaksjoner du kan gjøre i et år.

Innskuddssertifikater (CDer): Du må holde pengene dine investert i en avtalt tidsperiode for å få den lovede avkastningen.

Takket være lave renter er det bare $ 1. 7 billioner investert i slutten av 2014. Det er halvparten av $ 2. 5 billioner investert i slutten av 2006, ifølge FDIC.

Pengemarkedsfond: Dette er verdipapirfond som investerer i en rekke kortsiktige investeringer. Du får betalt en fast rente basert på kortsiktige amerikanske treasury-verdipapirer, føderale byrånotater, Eurodollar-innskudd, tilbakekjøpsavtaler, innskuddsbevis, bedriftspapir eller forpliktelser fra stater, byer eller andre typer kommunale byråer. For mer, se Fidelitys pengemarkedsfond.

Kortsiktige obligasjonsfond: Disse fondene investerer i en-til-fire års selskaps- og andre trygge obligasjoner.

Langsiktig

Individuelle obligasjoner: Slik får organisasjoner svært store lån. I motsetning til lån, kan obligasjoner kjøpes eller selges som enhver sikkerhet.Normalt når aksjekursene går opp, faller obligasjonsprisene ned, fordi obligasjoner oppfattes som lavere avkastning og lavere risiko enn aksjer. De kjøpes vanligvis når investorer er redd for å ta på seg risiko.

Det er nesten $ 21 billioner investert i obligasjoner globalt, per desember 2014. Av det, $ 5. 5 billioner er i flytende rente obligasjoner, og $ 15. 1 billioner i fast rente. (Kilde: "Tabell 13. b. Internasjonale obligasjoner og notater," Bank for internasjonale oppgjør.)

Det finnes mange forskjellige typer obligasjoner. Den sikreste utstedes av regjeringen, for eksempel statskasseveksler, notater og obligasjoner ($ 12,5 trillion utestående), kommunale obligasjoner ($ 3,7 trillion utestående), spareobligasjoner,. Siden de er sikreste, tilbyr de laveste renteinntekter.

Derfor har mange investorer vendt seg til bedriftsobligasjoner (for tiden 7,8 milliarder dollar) som gir høyere rente. De utstedes av selskaper som trenger mye ekstra penger, men vil ikke utstede aksjer. (Kilde: "Utestående USA Bond Market Debt," Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), per desember 2014)

Det er to hybrider av bedriftsobligasjoner og aksjer. Foretrukne aksjer betaler et ordinært utbytte, selv om de er en type aksje. Konvertible obligasjoner er obligasjoner som kan konverteres til aksjer.

Selv om det ikke er en fast inntekt, er aksjer som betaler regelmessig utbytte ofte erstattet av rentebinding og blir ofte behandlet som sådan.

Eurobonds er fellesnavnet for Eurodollar-obligasjoner. De er bedriftsobligasjoner utstedt i euro i stedet for eget lands valuta eller amerikanske dollar.

Obligasjonsfond: Dette er verdipapirfond som eier et stort antall obligasjoner. Det gjør at den enkelte investor kan få fordelene ved å eie obligasjoner uten å måtte kjøpe og selge dem. Mutualfondene gir større diversifisering enn de fleste investorer kan få på egenhånd. For mer, se Hva er forskjellen mellom obligasjoner og obligasjonsfond?

Exchange Traded Funds (ETF): Bond ETFs vokser i popularitet siden de har lavere kostnader. De sporer bare resultatene av en obligasjonsindeks, i stedet for aktiv forvaltning som et fond.

Vederlagsderivater: Dette er finansielle produkter som danner verdien av underliggende obligasjoner. De brukes av sofistikerte investorer, selskaper og finansielle selskaper til å sikre seg mot tap. Disse inkluderer:

• Valg gir kjøper rett, men ikke forpliktelse, til å handle en obligasjon til en bestemt pris på en avtalt fremtidig dato. Retten til å kjøpe et obligasjonslån kalles et opsjonsalternativ, og retten til å selge det er opsjonsalternativet. De handles på en regulert utveksling.
• Futures kontrakter er som alternativer, bortsett fra at de forplikter deltakerne til å utføre handelen. De handles på en bytte.
• Terminkontrakter er som terminkontrakter, bortsett fra at de ikke handles på en børs. I stedet handles de Over the Counter (OTC), enten mellom de to partene direkte eller gjennom en bank.De er ofte veldig tilpasset de spesielle behovene til de to partiene. For eksempel er Hypoteksforsikring (TBA) terminskontrakter for pantesikrede verdipapirer som selges på en fremtidig dato.
• Boliglånsbaserte verdipapirer er basert på bunter av boliglån. Som en obligasjon tilbyr de en avkastning basert på verdien av de underliggende eiendelene.
• Sikringsforpliktelser er basert på auto lån og kredittkort gjeld, men også inkludert bunter av bedriftsobligasjoner.
• Asset-backed kommersiell papir er ettårige bedriftsobligasjonspakker basert på verdien av underliggende næringseiendommer, for eksempel eiendommer, bedriftsflåter eller annen næringseiendom.
• Rentebytteavtaler er kontrakter som gjør at obligasjonseierne kan bytte sine fremtidige rentebetalinger. Disse er typisk mellom en innehaver av en rentebinding og en som har en rentebinding. De handles Over The Counter. Swaptions er opsjoner på en underliggende renteswap. De er et derivat basert på et derivat, og brukes til å spekulere om renteendringer. For mer, se Bond opsjoner, swaps og swaptions.
• Sum avkastningsswapper er som rentebytteavtaler, med unntak av at betalingene er basert på obligasjoner, en obligasjonsindeks, en aksjeindeks eller et bunt av lån. (Kilde: "Introduksjon til faste inntektsderivater," Enis Knupp og Associates. "Oversikt over derivater," CBOE-konsernet. "Forståelse av Treasury Futures," CME Group.)

Tredjeparts fast inntektsbetaling Strømmer

Det er tre andre måter å oppnå en fast inntektsstrøm av betalinger som ikke er avhengige av verdien av en investering. I stedet er betalingen garantert av en tredjepart.

Sosial sikkerhet: Fast betaling tilgjengelig etter en viss alder. Det er garantert av forbundsregeringen, og beregnes ut fra lønnskostnader du har betalt. Det forvaltes av Trygdefondet.

Pensjoner: Fastbetalinger garantert av din arbeidsgiver, basert på antall år du jobbet og din lønn. Bedrifter, fagforeninger og myndigheter bruker pensjonskasser for å sikre at det er nok å foreta betalinger. Etter hvert som flere arbeidstakere går på pensjon, tilbyr færre bedrifter denne fordelen.

Fast-Annuities: Et forsikringsprodukt som garanterer deg en fast betaling over en avtalt tidsperiode. Disse øker siden færre arbeidstakere får pensjoner.

Hvordan fast inntekt påvirker USAs økonomi

Fast inntekt gir størstedelen av likviditeten som holder USAs økonomi humming. Bedrifter går til obligasjonsmarkedet for å skaffe midler til å vokse. De bruker pengemarkedsinstrumenter for å få kontanter som trengs for den daglige driften. Her er det som skjedde da det var en løp på disse pengemarkedene.

I tillegg gir statskasseveksler, notater og obligasjoner rentesatser. Hvordan? Når etterspørselen etter statsobligasjoner faller, øker avkastningen. Renter på lån, boliglån og alle andre renteprodukter sporer de tilsvarende Treasury-produkter. For mer, se Hvordan er rentesatser bestemt?

Lav rente kan utløse inflasjonen. Det er fordi det er for mye likviditet jage for få varer. Hvis inflasjonen ikke oppstår i forbruksutgifter, kan det skape aktivitetsbobler i investeringer.

Du kan også bruke Treasury-utbytter for å forutsi fremtiden. For eksempel gir en omvendt avkastningskurve vanligvis en lavkonjunktur.

Når det skjer, har det samme effekt på boliglånsrenten. Dette påvirker etterspørselen etter fast eiendom, som støtter 6% av økonomien. For mer, se Hvordan påvirker obligasjoner boliglånsrenten?

Etterspørselen etter statsobligasjoner er også en av de tre faktorene som påvirker verdien av dollaren. Det er fordi begge er sett på som safe haven investeringer, og har en tendens til å stige og falle sammen. Imidlertid vil de høyere rentene som oppstår når statsobligasjonspriser faller (noen ganger de har et omvendt forhold), øke oppkjøpet etter USAs dollar.