Hva er Global Contrarian Investing?

Det er to grunnskoler når det gjelder å investere: Noen investorer foretrekker å følge langsiktige trender gjennom indeksinvesteringer, mens andre prøver å finne investeringer som markedet har misforstått gjennom contrarian investing . Contrarian investering innebærer å kjøpe eiendeler som markedet ikke nødvendigvis favoriserer for øyeblikket i håp om at markedet til slutt vil realisere den virkelige verdien av eiendelen over tid.

I denne artikkelen vil vi se på kontrarisk investering på globalt nivå og hvordan internasjonale investorer kan bruke disse strategiene.

Hva er Contrarian Investing?

Kontrakterende investeringsstrategier prøver å investere i utestående fordeler og selge dem når de kommer tilbake til mode.

For eksempel kan en kontraherende investor kjøpe aksjer i en sektor som er ute av favør, sier energi - med lav pris-inntjeningsgrad. Etter hvert som sektorrotasjon oppstår og energipriser gjenvinnes, vil prisutviklingsprosentene for selskaper i verdensrommet stige på grunn av større vekstutsikter. Verdien av investorens energibestand vil også stige høyere enn det samlede markedet takket være en økende flere og økende inntjening.

Kjerneprinsippet av kontrarisk investering er at folkemessig psykologi uunngåelig fører til feilprising av eiendeler i et gitt marked. Det er rikelig bevis på denne oppførselen etter inntjeningsmeldinger når selskapene ofte opplever betydelig volatilitet tidlig på dagen før kvelden ut innen utgangen av dagen.

For eksempel kan en aksje falle dramatisk rett etter at markedet åpner og umiddelbart gjenopprette noe bakken.

Contrarian vs Value Investing: Kontrast og verdi investering er like ved at begge strategiene forsøker å identifisere undervurderte verdipapirer før de oppdages av det bredere markedet. For eksempel kan begge strategier skjerm for muligheter ved å lete etter gunstige økonomiske forhold som tyder på at en aksje er relativt undervurdert i forhold til det samlede markedet.

Noen eksperter, som den kjente verdiinvestoren John Neff, tror at de to begrepene kan til og med synonymt.

Hovedforskjellen er at verdien som investerer, er rent fokusert på grunnleggende meritter, for eksempel økonomiske forhold eller nåverdien av fremtidige kontantstrømmer. Kontraher investorer vil derimot også se på tekniske faktorer, som for eksempel oversold indikatorer og subjektive faktorer, for eksempel bearish media dekning. Kontraher investorer forsøker å finne eiendeler som er oversold og undervurdert i stedet for bare eiendeler som er undervurdert.

Finne Contrarian Investments

Det finnes mange forskjellige strategier som kan brukes til å finne kontraherende investeringsmuligheter, inkludert ulike former for både grunnleggende og teknisk analyse.

Fundamental Strategies: De mest populære tidlige kontrariske strategiene involverte å finne aksjer med lave prisinntekter, lave pris-til-kontantstrømforhold, lave verdi-til-bok-verdiforhold og lav pris til utbytte forholdstall. Generelt har disse selskapene en tendens til å være ute av favør i forhold til selskaper med høye økonomiske forhold siden markedet vurderer dem med et lavere antall. Investorer kan også se på volatilitetsindekser, som VIX, og kjøpe eiendeler når markedet er altfor pessimistisk.

"Dogs of the Dow" er kanskje den mest populære kontrariske strategien som innebærer å kjøpe de høyeste avkastningene i Dow Jones Industrial Average. Ofte betyr dette at en investor kjøper de mest distresserte selskapene siden fallende priser gir høyere avkastning.

Tekniske strategier: Mange kontrariske investorer inntar også teknisk analyse i deres beslutningsprosesser siden strategien er drevet av atferdsfinansieringsfaktorer som kan kvantitativt analyseres. For eksempel kan en kontrarisk strategi innebære kjøp av aksjer med en Relative Strength Index som har falt under 30 0 poeng som antyder oversold betingelser. Målet er å kapitalisere på reversjonen til gjennomsnittet som kan være sannsynlig.

International Contrarians

Kontrakterende investeringsprinsipper kan brukes på internasjonale markeder av investorer som ønsker å kjøpe til undervurderte land eller regioner i verden.

Det er vanlig at hele land eller regioner faller inn og ut av favør over tid. For eksempel førte den europeiske statsgjeldskrisen mange investorer til å unngå europeiske aksjer, noe som resulterte i betydelig nedsatte pris-inntjeningsforhold. Investerere som kjøpte greske eller irske aksjer på krisens høyde ville ha hatt betydelig avkastning på disse investeringene. Det samme gjelder for asiatiske investeringer i finanskrisen i Asien på 1990-tallet.

I tillegg til spesifikke hendelser som forårsaker rabatterte verdsettelser, kan investorer også se på et lands økonomi for å avgjøre om det er over eller under verdsatt. Warren Buffett ser famously på et lands totale markedsverdi dividert med sitt bruttonasjonalprodukt. Land med et forhold på over 90 prosent pleier å være overvurdert, og de under 75 prosent kan være undervurdert. Dette kan være et godt utgangspunkt for investorer som søker muligheter i utlandet.

Internasjonal kontraherende investeringer kan være spesielt nyttig når innenlandske aksjer ser overvaluert over hele linjen. I dette tilfellet kan en innenlandsk kontrar investor ikke være i stand til å finne mange muligheter uten å se utlandet.

Den nederste linjen

Contrarian investing forsøker å investere i eiendeler som er ute av favør og selger dem når de kommer tilbake til vogue. Det er mange forskjellige grunnleggende og tekniske strategier som kan brukes til å oppnå disse målene, mens investorer kanskje også vil se utover USA for å finne de beste mulighetene.