Marked Kapitalisering: Typer, hvordan det verdier Selskaper

Definisjon: Markedsverdi er totalverdien av et selskap. Det er målt av aksjekursen ganger antall utstedte aksjer. For eksempel vil et selskap som har 1 million aksjer som selger for 10 dollar hver ha en markedsverdi på 10 millioner dollar. Dette betyr at du kan kjøpe det selskapet for $ 10 millioner, hvis du hadde penger og alle de nåværende aksjonærene var villige til å selge deg sine aksjer.

Markedsverdier kalles vanligvis markedsverdi for kort. Det refererer også til den totale verdien av en børs. For eksempel vil NASDAQs markedsdekning svare til markedsutviklingen på alle selskapene som handles på NASDAQ.

Små, mellomstore og store caps

Investorer bruker markedsverdi til å dele aksjemarkedet i tre størrelseskategorier.

Små cap selskaper har en markedsverdi på mindre enn 1 milliard dollar. De er mindre selskaper, hvorav mange nylig har gått gjennom deres opprinnelige offentlige tilbud eller IPO. De er mer risikofylte, fordi de er mer tilbøyelige til å misligholde under en nedtur. På den annen side har de mye plass til å vokse, og kan bli svært lønnsomme.

Mid cap selskaper er mindre risikable, men kan ikke ha samme potensial for vekst. De har vanligvis en kapitalisering på mellom 1 milliard og 5 milliarder dollar. En nylig studie viste at de faktisk overgikk både små og store cap-aksjer de siste 20 årene.

Large cap selskaper har minst risiko fordi de vanligvis har de økonomiske ressursene til å gå nedover. Siden de pleier å være markedsledere, har de også mindre plass til å vokse. Derfor kan avkastningen ikke være så høy som små eller mellomstore aksjer. På den annen side er de mer sannsynlig å belønne aksjeeiere med utbytte.

Markedsverten for disse selskapene er 5 milliarder dollar eller mer.

Er Market Cap en god måte å verdsette selskaper?

Markedsverdi er en relativt god måte å raskt verdsette et selskap. Det skyldes at aksjekursene generelt er basert på investorers forventninger til selskapets inntjening. Som inntektsvekst vil aksjehandlerne by på mer for aksjekursen. Inkludert antall aksjer i beregningen kompenserer virkningen av lagerskift.

Markedsverdi ville være en fin måte å verdsette selskaper hvis de alle hadde samme pris til inntjeningsforhold. Imidlertid er noen næringer sett som sakte voksende eller stodgy. Aksjekursene deres er undervurderte, og det er også markedet for selskaper i den bransjen.

Det finnes flere andre måter å bestemme verdien av et selskap på. En god måte er å bestemme nåverdien av fremtidig kontantstrøm eller inntekt. Dette gir kjøperen en ide om hvordan avkastningen vil bli.Hvis et selskaps markedsverdi er lavere enn den nåværende verdien av kontantstrømmen, er det undervurdert, og en kandidat for overtakelse.

En annen mer konservativ tilnærming er å bestemme total videresalgspris på alle selskapets eiendeler. Ulempen er at noen eiendeler vil være vanskelig å verdsette. Andre kan være verdt mer enn deres videresalgsverdi.

Dette er imidlertid en god tilnærming til et selskap som bare ønsker å kjøpe selskapet og selge eiendelene for rask kontanter. Et selskap hvis markedsverdi var mye lavere enn videresalgsverdi, ville være et mål for denne typen overtakelse.

I løpet av "Greed er gode" dager i Ivan Boesky var mange selskaper verdt mye mindre enn deres videresalgsverdi. Omvendt, under Internett-bullermarkedet i 1999, var mange selskaps kapitaliseringsverdier verdt langt mer enn inntekts- eller aktivverdi. Irrasjonell utroskap kjørte aksjekursene utover en rimelig verdsettelse. Når teknologiboblen briste, førte det til lavkonjunkturen i 2001. (New York Times, Confronting a Limit Law, 24. februar 2012)

Største selskaper ved Market Cap

Apple ble i 2012 det største selskapet som målt ved markedsverdi. Dens aksjekurs var over $ 500 per aksje, og folk lurte på hvordan det kunne vokse mye mer.

Apple bygde sin virksomhet ved å være en teknologisk innovatør, og skape merkevare lojalitet ved å forstå sin kundebase. Her er en liste over de 20 største bedriftene etter markedsdekning:

1. Apple - $ 725 milliarder
2. Google - 375 milliarder dollar.
3. Exxon Mobil - 357 milliarder dollar.
4. Berkshire Hathaway - 357 milliarder dollar.
5. Microsoft - 334 milliarder dollar.
6. PetroChina - 330 milliarder dollar.
7. Wells Fargo - 280 milliarder dollar.
8. Johnson & Johnson - 280 milliarder dollar.
9. ICBC - $ 275
10. Novartis - $ 224 milliarder.
11. China Mobile - 267 milliarder dollar.
12. Wal-Mart - $ 242 milliarder.
13. General Electric - 250 milliarder dollar.
14. Nestle - 244 milliarder dollar.
15. Toyota - 239 milliarder dollar.
16. Roche Holding - 237 milliarder dollar.
17. Facebook - $ 231 milliarder
18. JPMorgan Chase - $ 226 milliarder.
19. Procter & Gamble - $ 221 milliarder.
20. Pfizer - 214 milliarder dollar.

De fleste av disse selskapene er alle kjente, husstandsnavn. Mange har vært på topp 20-listen i mange år. Faktisk har bare 11 forskjellige selskaper hatt nummer én plass siden 1926. (Kilde: PWC, Markedsbokstavering av Top 100 Companies, mars 2015)