Hvilke markedsindekser forteller oss (og hva de ikke gjør)

Dow er opp (eller ned) slik at markedet er bra (eller forferdelig).

Hvis du leser eller lytter til de populære media, kan du få inntrykk av at Dow Jones Industrial Average, vanligvis bare Dow, er markedets puls.

Andre aksjeindekser som S & P 500 eller Nasdaq Composite får også spill, ofte i skygget eller spennende toner, avhengig av antall.

Hva forteller disse og de andre rapporterte indeksene oss virkelig, og hvordan skal vi bruke dem?

Hva er en indeks?

Først, la oss se på hva et indeksnummer representerer. Selv om det finnes forskjellige måter å beregne indeksnumre på, er det viktig å huske tallene representerer en endring fra en original- eller basisverdi.

Tallet er ikke viktig. Det som er viktig er prosentendringen over tid. Denne bevegelsen opp eller ned gir deg en ide om hvordan indeksen utfører. Er Dow opp eller ned? Indeksen beregnes "på fly" under handel for å gi investorer en følelse av retning til markedet den representerer.

Merknad, jeg sa indeksen gjenspeiler "markedet det representerer," ikke "markedet. "

De fleste aksjeindekser, selv de som er oppgitt som representerer det totale markedet, reflekterer bare en del av det faktiske markedet.

Her er de mest populære indeksene og markedene de reflekterer.

The Dow

Dow Jones Industrial Average er den eldste og mest kjente indeksen. Det er også den mest citerte indeksen og, feilaktig, anses markedet barometer.

Opprinnelig var det et enkelt gjennomsnitt av aksjene i indeksen, men takket være aksjesplittelser, spin-offs og andre transaksjoner, er det nødvendig med mer sofistikering.

Du finner mer informasjon på Dow Jones Indexes-siden.

Dow har for tiden kun 30 aksjer. Hver av disse aksjene representerer imidlertid et av de mest innflytelsesrike selskapene i USA.

Dow er den eneste store indeksen som er prisvektet, noe som betyr at hvis en aksjekurs endrer seg med $ 1, har den samme effekt på indeksen uansett av prosentendringen for aksjen.

Med andre ord, en $ 1-endring for en $ 30-aksje har samme effekt som en $ 1-endring for en $ 60-aksje.

Beregningen av Dow tar hensyn til en rekke aksjesplittelser gjennom årene. Ved å justere matematikken er det mulig å holde en historisk levedyktig indeks meningsfull.

Dow-aksjene representerer omtrent en fjerdedel av verdien av det totale markedet, slik at det er en faktor, og store endringer indikerer investorens tillit til aksjer, men det representerer ikke små eller mellomstore selskaper i det hele tatt.

S & P 500

S & P 500 er den mest brukte indeksen av finansielle fagfolk som representant for "markedet. "Det inkluderer 500 av de mest omsatte aksjene og lener seg mot de større selskapene.

Den dekker omtrent 70% av markedets totale verdi, så i den forbindelse er det mye nærmere å representere det sanne markedet enn Dow.

S & P 500 er en markedsverdi eller markedsverdivektet indeks, som er nesten alle de store indeksene.

Vekting ved markedsverdi gir større betydning for større selskaper, slik at endringer i Microsoft-aksjer vil ha større innvirkning enn nesten alle andre aksjer i indeksen.

Selv om S & P 500 er vektet mot større bedrifter, er det en mer nøyaktig måling av det bredere markedet enn Dow.

Selv om noen av de snakkede hodene på TV kan understreke Dow, får du et tydeligere bilde av markedet ved å fokusere oppmerksomheten på S & P 500.

Nasdaq Stock Market Composite

Nasdaq Stock Market Composite består av alle aksjene på Nasdaq-markedet - mer enn 5 000.

Selv om det er bredt i dekning, er Nasdaq tungt vektet til teknologibestandene. Dette skyldes at det er en markedsverdivektet indeks og aksjer som Microsoft, og noen av de andre store teknologibedrifter påvirker indeksen.

Deres innflytelse og befolkningen i små, spekulative selskaper i Nasdaq gjør indeksen mer flyktig enn enten Dow eller S & P 500.

Nasdaq er åpenbart ikke designet for å representere "markedet", men det gir du en god ide om hvor teknologi investorer går.

Andre indekser

Det finnes en rekke andre indekser som måler større eller mindre deler av markedet. Fond investorer kan finne en rekke midler som sporer nesten hvilken som helst indeks de ønsker.

Imidlertid vil de store tre indeksene ovenfor tjene de fleste investorer godt. Hvis du vil se på andre indekser for sammenligning, må du forstå hvordan indeksen er vektet (de fleste, om ikke alle vil være markedsverdi) og hvordan aksjer velges.

Hva er bra om indekser

Indekser gir nyttig informasjon, inkludert:

• Selv med sine begrensninger, viser indekser trender og endringer i investeringsmønstre.
• De gir oss øyeblikksbilder, selv om de ikke er i fokus.
• Indeksene gir en målestokk for sammenligning.

Artikler i denne serien

Introduksjon til aksjer

Forstå aksjeandelsvilkår

Forstå lagerdiversifisering

Forståelse av sykliske og ikke-cykliske aksjer

Lagersektorer - Slik klassifiserer du lager

Making Penger med utbytte

Forstå aksjesplittelser

Hvilke markedsindekser forteller oss

Major Stock Exchanges

Se inn i fremtiden med børsindekser

Tilbake til hovedartikkelen

Hva er galt med indekser > Indekser, ved design, har store feil som gjør at de mistenker som virkelig representativ for mye av alt.

Folk bestemmer hvilke lagre som skal inkluderes og hvilke som skal fjernes og folk gjør feil. Så, noen ganger er aksjer inkludert som ikke bør være, og aksjer er fjernet som ikke burde være; og så videre.

• I tillegg gjentar denne prosessen år etter år, så det er vanskelig å se tilbake og sammenligne S & P 500 av 1995 med S & P 500 av 2004.

  Ved å veie indeksene (unntatt Dow) etter størrelse, går uforholdsmessig representasjon til store eller gigantiske selskaper. Hvis en av dem har en dårlig dag, kan den riste hele indeksen.

• Hva skal vi gjøre med indekser?

Det er noen ting investorer trenger å huske om indeksene:

Indeksene er ikke markedet. Uansett hva de tre store indeksene sier, bør du holde fokus på dine aksjer eller mål for evaluering. Velg hvilken dag som alle tre indeksene er nede, og jeg kan nesten garantere at det blir aksjer som stiller nye høyder samme dag.

• Indeksene reagerer på faktiske handler. Hvis du hører på noen av TV-snakkene, tror du kanskje at indeksene beveger seg på følelser.
• Investorer kan handle med forventning om gode eller dårlige nyheter, men indeksene er matematiske beregninger, ikke teblader.

  Fokus på dag for dag, time for time, minutt for minutt, klikk på en indeks er en god måte å kaste bort tid på.

• Indeksene gir et bedre historisk perspektiv enn prognostiseringstjenesten. De kan være spesielt nyttige når de ses over en lang periode i spottende trender.