Hvorfor svinger aksjekursene?

Spør noen om aksjemarkedet, og det er klart at nesten alle kan være enige om en ting: Prisene på aksjene svinger ofte, økende og avtagende i markedsnotering noen ganger av sjokkerende beløp på en enkelt handelsdag. Hvorfor svinger aksjekursene? Hvem eller hva forårsaker dem? Det er store spørsmål og ofte stillet av nybegynnere investorer. For å hjelpe deg å forstå, skal jeg gi deg en grunnleggende oversikt over noen av de kreftene som forårsaker denne volatiliteten.

Noen av dette vil være litt av en forenkling, men når du er ferdig med å lese den, vet du mye mer enn allmennheten om hvordan aksjemarkedet fungerer og hvordan aksjekursene er satt.

For det første innse at det sekundære aksjemarkedet (i motsetning til det primære aksjemarkedet hvor selskaper utsteder aksjer og obligasjoner i bytte mot kontanter) er en auksjon. Det betyr at det er kjøpere og selgere på hver side av en potensiell handel, en part som ønsker å selge sitt eierskap, en part som ønsker å kjøpe eierskap. Når de to er enige om en pris, matches handelen og det blir det nye markedskravet. Disse kjøpere og selgere kan være enkeltpersoner, selskaper, institusjoner, myndigheter eller forvaltningsselskaper som administrerer penger til private kunder, fond, indeksfond eller pensjonsordninger. I mange tilfeller har du ingen anelse om hvem som er på den andre siden av handelen.

Fordi aksjemarkedet fungerer som en auksjon, når det er flere kjøpere enn det er selgere, må prisen tilpasses eller ingen handler gjøres. Dette har en tendens til å drive prisen oppover, og øker markedsandelen hvor investorer kan selge sine aksjer, lokke investorer som tidligere ikke hadde vært interessert i å selge for å selge.

På den annen side, når selgere overgår kjøpere, er det et rush å dumpe aksjer, og den som er villig til å ta det laveste budet, setter prisen som resulterer i et løp til bunn. Dette kan være et problem, spesielt i perioder som sammenbruddet i 2007-2009 fordi firmaer som Lehman Brothers ble tvunget til å dumpe alt og alt de kunne for å prøve å skaffe penger, oversvømmet markedet med verdipapirer som var verdt langt mer til en lang term kjøperen enn den prisen som Lehman var villig til å selge.

Det finnes et mylder av faktorer som kan føre til at forholdet mellom kjøpere og selgere endres. I Investing Lesson 2: Hvorfor Aksjer blir Overvurdert eller Undervurdert , brøt jeg ut fire slike eksempler etter å ha introdusert deg til Wall Street og hvordan det fungerer.

1. Vi snakket om kampen mellom investorer og spekulanter.
2. Vi snakket om varenes karakter av bestandene.
3. Vi snakket om hvordan livet kan føre til at enkeltpersoner reagerer og kjøper eller selger aksjer basert på deres spesielle situasjon på et bestemt tidspunkt.
4. Vi snakket om midlertidige problemer i virksomheten som fører til at aksjene blir uattraktivt for investorer som enten frykter at smerten aldri kommer til å ende eller som ikke klarer å se gjennom kjernekraften og verdsette den på riktig måte. Jeg bygde på dette i en artikkel kalt Kjøp av undervurdert aksje for porteføljen din ved å kjøpe på dårlige nyheter .

I noen tilfeller svinger aksjekursene fordi en nødvendig prosentandel av pengestrømmer i markedet til enhver tid ikke tar et langsiktig syn på et foretak. En illustrasjon jeg brukte var egenkapitalverdien tildelt den kjente juveleren Tiffany & Company. Volatiliteten i Tiffany's aksjekurs for år siden da jeg opprinnelig skrev denne artikkelen, var helt uberettiget av selskapets langsiktige verdi. For det første drev hedgefondene prisen langt utover hva en konservativ kjøper ville ønske å betale, og da det så ut som at verden kanskje sliter for litt, dumpet den og kjører den under det samme konservative investorer kanskje vil betale. Denne volatiliteten kan føre til at reisen er ujevn, men det er grunnen til at det er viktig å ha en diversifisert portefølje og fokusere på gjennomsøkingsinntekten.

For å lære mer om dette emnet, les Begynnerveiledningen for å investere i aksjer.