ÅRlige rapporter: hva de er og hvorfor investorer omsorg

Mange investorer vet at de skal be om et selskaps årsrapport for å forstå virksomheten, men de vet egentlig ikke hva det er eller hvorfor det er viktig. Jeg vil ta litt tid til å forklare det for deg, samt forklare hvordan du kan få hendene på årsrapporten til en bedrift hvor du er interessert i å gjøre en investering, om interessen faller mer mot å bli eier ved å kjøpe lager eller utlån penger til selskapet ved å kjøpe obligasjoner.

Hva er en årsrapport?

Årsrapporten er et dokument utarbeidet av selskapets ledelse til aksjonærer og interessenter, herunder ansatte, fagforeninger, leverandører og regulatorer, og forklarer hva som skjedde i virksomheten for året. Det finnes ingen reelle regler for hva en årsrapport inneholder, og noen selskaper utarbeider ikke engang en. Ofte legges imidlertid mye tid og krefter inn i dette spesielle dokumentet som gir verdifull informasjon som du ikke lett kan oppdage andre steder.

De fleste årsrapporter begynner med et aksjonærbrev fra administrerende direktør. Mens noen bedrifter bruker dette så lite mer enn en mulighet til å få en spøkelsesskrevet markedsføringsmelding, presset til et stort publikum, jobber mange administrerende direktører lenge og hardt på brevet, og bruker det som en sjanse til å gi innsikt i sektorens tilstand eller bransjer hvor selskapet opererer, arten av konkurransen som står overfor firmaet, utfordringer eller muligheter som har presentert seg, en forklaring på noen av årsakene bak tallene i finansseksjonen, innsikt i lederskapets fremtid i virksomheten (særlig i de tilfeller hvor konsernsjef planlegger å gå på pensjon), endringer i utbyttepolitikk, og mye mer.

Selv om du aldri vil foreta en investering basert på "tone" i en årsrapport, kan den gi deg viktige ledetråder om typen personer du overtar din dyrebare kapital til. Det er visse tegn på aksjonær-vennlig styring som har en tendens til å utøve seg på måter som forteller deg at du har å gjøre med folk som er interessert i å beskytte dine eiendeler.

Når du får erfaring, vil du også begynne å gjenkjenne andre tegn som du har å gjøre med noen som ikke burde stole på eller ikke er kompetent. Av toppen av hodet mitt kan jeg nevne en håndfull ledergrupper for firmaer i S & P 500 som jeg ikke stoler på. Som et resultat vil jeg heller ikke investere i virksomheten eller kreve en mye større sikkerhetsmargin enn jeg ellers ville hatt, da jeg hadde å snakke med noen som jeg trodde både ærlig og dyktig.

Hvordan er årsrapporten forskjellig fra SEC Form 10-K Filing?

Hvis Form 10-K Filing er vanlig Coca-Cola, er årsrapporten Diet Coke. Det er en mykere, mer tilgjengelig, lettere å forstå versjon av selskapets økonomi, forretningsvirksomhet og ledelsesfilosofi. Form 10-K er ofte hundrevis av sider med tekst, regnskap inkludert resultatregnskap og balanse og juridiske opplysninger. Årsrapporten har derimot ofte forkortede data med mange bilder, fargerike grafer og bilder av smilende ansatte. Det er alltid unntak, selvfølgelig. Hver virksomhet er unik, og årsrapporten kan til og med variere fra år til år. Noen bedrifter skiller seg virkelig ut for kvaliteten på deres årsrapporter; noe du vil komme til å sette pris på når du vokser din meglerkonto og portefølje.

Noen selskaper utarbeider ikke en årsrapport i det hele tatt, men frigir alt i Form 10-K. Andre selskaper kombinerer en kort årsrapport med Form 10-K. Fortsatt andre har en veldig lang årlig rapport, og deres 10-K-setning består av ingenting annet enn ordtaket, "innlemmet av referanse fra selskapets årsrapport. "

Bunnlinjen er at du må lese både 10-K og årsrapporten for å få full forståelse av et selskap. Det er forbausende at folk vil bruke mer tid på å investere og sammenligne to merker med kjøleskap enn de vil undersøke to forskjellige selskaper i samme bransje, og kaste livsbesparelsene til et foretak basert helt på følelser. Det er en tragedie fordi kraften i sammensetningen betyr at hver dollar fortapet representerer mye fremtidig formue spredt ned i det ordspråklige toalettet.

Hvordan bestiller jeg en kopi av en firmaets årsrapport?

De fleste bedrifter legger sin årsrapport på deres hjemmeside som en gratis nedlasting, ofte i Adobe PDF, Microsoft Word og / eller HTML-formater. Hvis ikke, kan du ringe eller email investor relationsavdelingen og be om trykte kopier sendes til deg, som de fleste bedrifter fortsatt gjør. Disse skal alltid være gratis.

Lær mer om årsrapporter

Ta noen minutter å lese Hva er en form 10-K arkivering og hvorfor skal en investor lese det? . Det vil fortelle deg mye mer om hva du leter etter enn årsrapporten. Du kan også sjekke ut min guide til regnskapet.