Kan investorer fortsatt stole på 7-8% årlige avkastninger

Den gjennomsnittlige årlige inflasjonseffektive avkastningen på S & P 500 mellom 1928 og 2015 har ligget på rundt 8,5%, men - som finpapir alltid viser - tidligere ytelse er ikke en garanti for fremtid opptreden. Med andre ord, bør investorer nødvendigvis stole på et langsiktig gjennomsnitt når de beregner hvor mye de trenger for å spare eller investere for fremtiden. Faktisk tror noen analytikere at forestillingen de siste to tiårene kan ha vært en anomali.

I denne artikkelen vil vi se på hvorvidt investorene fortsatt kan stole på de ofte omtalte 7% til 8% årlige avkastning når de planlegger deres fremtid.

Mulighet for lavere avkastninger

McKinsey & Company's Minkende avkastning: Hvorfor investorer må redusere forventningene sine hevder at de kreftene som har drevet eksepsjonell avkastning de siste 30 årene, svekkes og til og med reverserer . Inflasjonen og renten falt kraftig fra toppene sine; global økonomisk vekst var sterk; gunstige demografiske trender var på plass; og teknologi økte produktiviteten dramatisk overfor avanserte økonomier.

Med veksten avtar og renten er kronisk lav, foreslår rapporten at USAs avkastning kan falle så lite som 4%; USAs statsobligasjonsrenter kunne nærme seg null; Europeiske aksjer kan gjennomsnittlig bare 4, 5%; og europeiske statsobligasjonsrenter kunne nærme seg null - som de allerede har i noen regioner.

I en vekstgjenvinningsscenario foreslår rapporten at avkastningen kan være beskjeden høyere, men fortsatt godt under 20-års gjennomsnittet.

Disse lavere avkastningene kan få stor innvirkning på individuelle og institusjonelle investorer over hele verden. Rapporten peker for eksempel på at en 2% forskjell i gjennomsnittlig årlig avkastning over en lengre periode ville bety at en 30-årig i dag ville måtte jobbe syv år lenger - eller nesten doble sine besparelser - for å leve også i pensjon .

Offentlige pensjonsmidler må også tilpasse sine forventninger eller redusere utbetalinger.

Katalysatorer for høyere avkastning

McKinsey & Company's rapport fremhever noen viktige risikofaktorer som kan oversette til lavere avkastning i de kommende årene, men det er andre analytikere som tror at fremtiden kan være mye lysere ettersom vekstmarkedene vokser og nye teknologier utvikler seg. Mens disse synspunktene ofte er basert på fremtidige forventninger i forhold til tidligere resultater, har teknologien i 2000-årene vært ubestridelig.

Teknologisk forstyrrelse utover det nivået noen forutsetter i dag, kunne fremskynde veksten i bruttonasjonalproduktet ("BNP") i fremtiden. For eksempel kan utviklingen og anvendelsen av maskinlæring og kunstig intelligens over en rekke bransjer gjøre arbeidstakere betydelig mer produktive i avanserte økonomier.Ifølge analysegruppen kan kunstig intelligens ha en $ 5. 89 billioner innvirkning på verdensøkonomien de neste 10 årene.

Mange fremvoksende og grense markeder er også modne for utvide vekst de kommende årene hvis de moderniserer og modner. Mens Kina har vært en klar katalysator for vekst de siste tiårene, kunne den gunstige demografien i India og Pakistan drive videre vekst og innovasjon utenfor utviklet verden.

I henhold til EY kunne vekstmarkeder utgjøre 50% av verdensomspennende BNP og 55% av investeringer i fast eiendom innen 2020.

Sikre en portefølje for fremtiden

Internasjonale investorer tar hensyn til begge disse synspunkter ved bygging og opprettholde sine porteføljer for fremtiden.

Den første takeawayen er at lavere avkastning sannsynligvis blir gitt i overkant av ytelsen, noe som betyr at investorer bør helt sikkert tilpasse sine forventninger tilsvarende. Dette kan potensielt bety å planlegge å investere mer kapital tidlig på å generere samme avkastning senere i livet eller forsinke pensjon for å muliggjøre flere år i markedet. Mens flyttingen kan være smertefullt på kort sikt, er den potensielle fordelen av å ha nok for pensjonering nedover veien, verdt innsatsen.

Den andre takeaway er at investorer må kanskje se utover tradisjonelle markeder og aktivaklasser for de beste vekstmulighetene.

For eksempel kan internasjonale investorer se ut til å øke sin eksponering for nye markeder de kommende årene, da de blir mindre risikable og gir overbevisende avkastning i forhold til utviklede markeder. Det kan også være nødvendig å redusere obligasjonseksponering og potensielt øke eksponeringen til teknologisektoren.

Bunnlinjen

Individuelle investorer har blitt fortalt å planlegge årlig avkastning i 7-8% når de planlegger å bli pensjonert, men slike avkastninger kan være mindre sannsynlige i de kommende tiårene, ifølge en rapport fra McKinsey & Company. Mens nye teknologiske gjennombrudd kan forandre disse spådommene, bør investorer planlegge det verste og håpe på det beste for å kunne ordne deres økonomi og sikre en rettidig og godt finansiert pensjon.