Er globale obligasjonsmarkeder på vei for en dag for å regne

Trusselen mot stigende rentenivåer til det globale obligasjonsmarkedet

Den amerikanske sentralbankens Federal Fund Rate-mål er satt til 0. 25% til 0. 5%, men forventningene stiger for en renteøkning innen utgangen av 2016. Mens renten har vært svært lav i lang tid, må sentralbanker til slutt øke priser for å belønne sparere og investorer som er avhengige av renteinntekter. Disse høyere rentene kunne gi en utflyt fra obligasjonsmarkedet og til risikofylte eiendeler.

I denne artikkelen vil vi se nærmere på disse risikoene og hva investorene kan gjøre for å redusere risikoen i sine porteføljer.

Kvantifiserende renterisiko

Det er to viktige risikofaktorer for investorer på de globale obligasjonsmarkedene å vurdere, inkludert begrenset oppadgående potensial og nedsiderisiko.

Mange utviklede landobligasjoner handler med rekordlange avkastninger, mens EU og Japan flirter med negative priser på statsobligasjonen. Investorer som kjøper negative renteobligasjoner, betaler faktisk egne obligasjoner med håp om at rentene går enda lenger inn i negativt territorium og presser prisene høyere. Imidlertid fortsetter kapitalgevinstpotensialet for disse obligasjonene å redusere etter hvert som avkastningen flytter til nye rekordlover.

Den andre store risikoen er at stigende renter, som reduserer prisen på obligasjoner over tid. I USA har forventningene om en Federal Reserve-renteøkning vært på vei oppover, noe som kan skade amerikanske statskasse- og bedriftsobligasjonspriser.

Resten av den utviklede verden kan fortsatt være en vei ut av vandringsrenten, men disse er viktige risikoer som bør vurderes når man kjøper obligasjoner med lange løpetid på fem år.

Plassering av porteføljen din

Det er noen få skritt som investorer kan ta for å begrense deres eksponering mot renterisiko i sine obligasjonsporteføljer og forbedre risikojustert avkastning.

Det første trinnet er å redusere varigheten i eventuelle obligasjonsporteføljer som er i fare for en langsiktig rentestigning. For eksempel kan U.S. Investorer vurdere å redusere varigheten i sine porteføljer ved å overgå til kortsiktige obligasjoner fremfor langsiktige obligasjoner. Investorer kan også vurdere å diversifisere deres obligasjonseksponering både på statlige og bedriftsutstedere for å redusere risikoen for nedgang i en enkelt obligasjonskategori.

Det andre trinnet er å unngå negative renteobligasjoner og oppsøke utsteder av høy kvalitet som gir bedre avkastning, som ofte finnes i bedriftssektoren fremfor statsobligasjoner. En god tilnærming er å investere i en diversifisert kurv med obligasjoner som gir høyere avkastning for å redusere absolutt risiko uten å benytte obligasjoner som er lavere risiko på individuell basis.Mange Exchange-Traded Funds, ETFs, tilbyr slike alternativer i en lettvint handel.

Populære ETF-alternativer

Det er mange ETFer som internasjonale investorer kanskje vil vurdere for å redusere risikoen i sine globale obligasjonsbeholdninger.

U. S. investorer kan vurdere å vurdere obligasjonsfondsbeviser, som iShares Muni Bond Index Fund (MUB), eller kortvarige obligasjonsfond, som Vanguard Short Term Bond ETF (BSV).

Disse midlene har mindre renterisiko enn mange andre typer obligasjoner og kan være attraktive alternativer til andre amerikanske obligasjonsklasser. Selvfølgelig er det også viktig å vurdere bekostningstallene for disse ETFene før du kjøper dem.

Internasjonale investorer vil kanskje vurdere ETFs med markedsobligasjoner, som PowerShares Emerging Market Sovereign Debt ETF (EMB), eller ETFs, som SPDR Barclays International Corporate Bond ETF (IBND), som et alternativ til tradisjonell statsobligasjon midler. Igjen er det også viktig å vurdere kostnadsforhold og andre risikofaktorer ved kjøp av slike obligasjonsfond.

Bunnlinjen

Lavprisrente har drevet globale obligasjonsmarkeder til å registrere høyder de siste årene, men oppadgående potensialet for disse obligasjonene kan være begrenset gitt negative renter i mange utviklede land.

Investorer vil kanskje vurdere å redusere varigheten av amerikanske obligasjonsbeholdninger og diversifisere seg til høyere avkastningsproblemer internasjonalt i stedet for å kjøpe til negative renteb obligasjoner utstedt av mange land.