Skattemessig Inflasjon Beskyttet Verdipapirarbeid, forklart

Treasury Inflation Protected Securities, eller TIPS, er en form for US Treasury bond designet for å hjelpe investorer å beskytte mot inflasjon. Like vanlig statsobligasjoner betaler TIPS rente to ganger i året basert på fast rente. Det som er forskjellig fra ordinære statsobligasjoner er at hovedverdien av TIPS justeres opp og ned basert på forbrukerprisindeksen (KPI). Prisen investorene mottar er basert på justert rektor.

Den beste måten å forstå hvordan TIPS fungerer, er å se på et eksempel. Husk at TIPS betaler renter halvårlig, men for enkelhets skyld ser vi bare hvordan verdien av obligasjonen endres i hvert kalenderår.

Si at statskassen utsteder en inflasjonsbeskyttet sikkerhet med en nominell verdi på $ 1 000 og en kupong på 3%. I det første året vil investor få 30 dollar i to halvårlige utbetalinger. Det året øker KPI med 4%. Som et resultat justeres nominell verdi oppad til $ 1040. I år 2 mottar investoren samme 3% kupong, men denne gangen er den basert på den nye, justerte pålydende verdien på $ 1040. Resultatet: i stedet for å motta renter $ 30, mottar investoren renter på $ 31. 20 (. 03 ganger $ 1040). I år 3 er inflasjonen bare 2%. Pålydende verdi stiger fra $ 1040 til $ 1060. 80, og renter er $ 31. 82.

Denne prosessen fortsetter til obligasjonen forfaller. På denne måten består TIPS 'utbetaling av to deler - økningen i KPI og det reelle avkastningen, eller med andre ord, utbyttet over inflasjonen.

Når obligasjonene er modne, mottar investorene enten den korrigerte (høyere) revisor eller deres opprinnelige investering, avhengig av hvilken som helst. Som et resultat kan investorene ikke motta mindre enn obligasjonsverdien av obligasjonen selv i sjeldne tilfeller av deflasjon (fallende priser).

Lær mer: Hvordan kan TIPS brukes til å beregne inflasjonsforventninger?

Ingen gratis lunsj

TIPS kan virke veldig overbevisende ved første øyekast, men det er tre problemer som investorene trenger å huske på:

1) I løpet av livet til en TIPS-obligasjon, vil dens hovedstol falle i perioder av de flasjon, eller fallende KPI.

2) Økningen i pålydende er beskattet på årsbasis, som ikke bare spiser inn i elementet av inflasjonsbeskyttelse, men skaper også skattemessig hodepine. Individuelle TIPS-obligasjoner er derfor mer egnet for en ikke-skattepliktig konto.

3) Mens TIPS ikke har kredittrisiko - eller risikoen for mislighold av utstederen, i dette tilfellet den amerikanske regjeringen - prisene varierer opp og ned mellom utstedelsesdato og deres forfallstidspunkt . Dessuten er TIPS svært følsomme for endringer i rådende renter. Som et resultat er det mulig å miste penger dersom du selger en TIPS før den er moden - i så fall kan tap av rektor langt overstige fordelene med inflasjonssikring.Hvis du har tenkt å holde obligasjonen til forfall, er det imidlertid ikke et problem.

Hovedfluktuasjoner er mye mer sannsynlig å være et problem hvis du eier et fond eller et børsnotert fond (ETF) som investerer i TIPS. I så fall vil stigende priser føre til en betydelig nedgang i verdien av fondets aksjekurs.

I motsetning til et individuelt obligasjonslån, er det ikke satt forfallsdato på et fond, så det er ingen garanti for at fullverdien av hovedstolen returneres.