Fordeler og risikoer ved investering i TIPS

Investorer bør være oppmerksomme på fordelene og risikoen for TIPS. Vanguards John Hollyer var snill nok til å svare på flere spørsmål om fordelene og risikoen for TIPS. Denne artikkelen er et sammendrag av intervjuet og har blitt levert av Vanguard.

Fordelene og risikoen for TIPS

TIPS er designet for å bevare kjøpekraft i det lange løp ved å beskytte investorer mot risiko for inflasjon.

De er obligasjoner utstedt av US Treasury som har en fast rente. Men fordi rektor er justert i henhold til endringer i forbrukerprisindeksen (KPI), går også dollarbeløpet på rentebetaling opp og ned. Når disse verdipapirene forfaller, betaler den amerikanske statskassen den opprinnelige eller justerte hovedstolen, avhengig av hvilket som er størst.

Som statsobligasjoner leverer TIPS praktisk talt ingen standardrisiko. Og siden de er indeksert til inflasjon, er det nesten ingen inflasjonsrisiko (forutsatt at din personlige inflasjonsrate ligger nær KPI-satsen). Men de er ikke risikofrie: TIPS markedsprisene beveger seg vesentlig med endringer i realrenten. Det betyr at aksjekursen på et fond som investerer i TIPS, kan variere betydelig på kort sikt.

Deflation risiko (risikoen for generell prisnedgang), det motsatte av inflasjonen, er en annen vurdering. Hvis det var en lang periode med deflasjon, ville TIPS potensielt miste noen verdi.

U. S. Treasury har imidlertid lovet å betale noen investorer i TIPS et hundre cent på dollar av hovedverdien.

Faktorer som påvirker TIPS

1. Renteendringer:

• TIPS-prisene svarer på endringer i rentenivå, ligner andre obligasjoner.
• Konvensjonelle obligasjoner har forventningene til fremtidige inflasjonsrenter bygd inn i avkastningen.
• TIPS svarer på endringer i de "reelle" rentene - nåværende renter minus inflasjonstallene.

2. Inflasjonsforventninger:

• Endring av forventningene om fremtidig inflasjon er ofte de viktigste drivkraften til etterspørselen etter TIPS.
• Konvensjonelle obligasjoner har forventningene til fremtidige inflasjonsrenter bygd inn i avkastningen.
• Spredningen mellom konvensjonelle amerikanske statsobligasjoner og TIPS kan hovedsakelig tilskrives forventet inflasjonsrate. For eksempel, hvis den faktiske inflasjonen er høyere enn forventet, vil TIPS sannsynligvis overgå konvensjonelle obligasjoner, og hvis faktisk inflasjon er lavere enn forventet, vil TIPS sannsynligvis undergå konvensjonelle obligasjoner.

Bunnlinjen: Hvem skal investere i et TIPS-fond?

Et TIPS-fond kan spille en viktig rolle i en diversifisert portefølje, noe som gir en positiv inflasjonskorrigert avkastning for langsiktige investorer. Et TIPS-fond er ment å videreutvikle en veletablert, bredt diversifisert investeringsportefølje.Et TIPS-fond bør ikke betraktes som et "være alt" alternativ til bred obligasjonsdiversifisering, og investorer bør bruke andre typer obligasjonsfond.

Et TIPS-fond er ikke egnet for investorer som ikke er villige til å tolerere moderate svingninger i aksjekursen, eller de som søker langsiktig kapitalvekst.

For hele intervjuet med John Hollyer, medansvarlig for Vanguard Inflation-Protected Securities Fund: En In-Depth Se på TIPS med Vanguards John Hollyer