Bok Verdi og netto materielle eiendeler

Balansekonseptene av bokført verdi, netto eiendeler og egenkapital er ikke helt det samme. For å finne selskapets bokførte verdi må du ta egenkapitalen og ekskludere alle immaterielle eiendeler. Dette gir deg den teoretiske verdien av alle selskapets materielle eiendeler, som er de eiendelene som kan berøres, settes og føltes i motsetning til ting som patenter, varemerker, opphavsrett og kundeforhold.

Det er dette skillet som forårsaker bokført verdi å bli referert til som netto materielle eiendeler.

Hvorfor er netto materielle eiendeler eller bokført verdi, viktig for en investor, småbedriftseier, leder eller leder?

Mengden netto materielle eiendeler et selskap har på balansen er av særlig betydning til tross for at det ofte overses av uerfarne investorer og til og med store finansielle portaler. Faktisk, avhengig av kilden til dine økonomiske data, kan du ikke engang ha netto materielle eiendeler beregnet for deg, noe som krever at du trekker årsrapporten eller skjema 10-K innlevering deg selv for å beregne den. (I tilfelle det skjer, er det enkelt å beregne bokført verdi. Alt du trenger å gjøre er å ta de samlede eiendelene og trekke alle immaterielle eiendeler som goodwill. Det som gjenstår, består av bolter og bolter i selskapet, bygninger, datamaskiner , telefoner, maskiner, blyanter og kontorstoler.)

Bokført verdi kan være usedvanlig nyttig for å estimere kvaliteten på en bedrift. Faktisk er det mye lettere å bli rik ved å investere i en utmerket bedrift, selv om det kan være intelligente ting å gjøre når man ser på såkalte dårlige virksomheter. En god bedrift vil generere etter skatt skatt på et sted mellom 12% og 25% på bokført verdi.

En utmerket bedrift kan generere etter skatt overskudd hvor som helst nord for 25% av bokført verdi. Bærekraften av disse avkastningene er svært viktig. Det som gjør et selskap som Hershey så utrolig som en langsiktig posisjon, er at den har bevist evne til å produsere vannløsende resultater for ikke bare år eller tiår, men generasjoner som strekker seg fra det 19., 20. og 21. århundre.

Dette er en moderne oppdagelse som bare virkelig kom inn i det vanlige en gang de siste trettiårene. Før den tiden ble det antatt at flere eiendeler et selskap hadde det bedre. Det var en rekke vellykkede verdipapirer som viste dårskapen til denne tilnærmingen, og viser at ikke bare ressursintensive bedrifter har en tendens til å produsere lavere avkastning på egenkapitalen, de kan bli slaktet i perioder med høy inflasjon fordi eiendommen, anlegget og utstyret trenger å bli erstattet med stadig økende nominelle priser i motsetning til noe som et programvareselskap som enkelt kan øke prisene uten en stor tilpasning til kostnadsstrukturen eller investert eiendelbase.

Du er sannsynligvis allerede klar over dette på et visst nivå, selv om du ikke vet at du gjør det. Et scenario kan vise årsaken.

La oss si at bedriften din tjener 10 millioner dollar i året og har 30 millioner dollar i eiendeler. Mitt firma tjener samme $ 10 millioner, men har $ 50 millioner eiendeler. Det er generelt forstått at det eksisterer et forhold mellom mengden eiendeler et selskap har og det overskuddet det genererer for eierne. Hvis du ønsket å fordoble inntektene til bedriften din, ville du sannsynligvis måtte investere ytterligere $ 30 millioner i selskapet. Etter reinvesteringen vil virksomheten ha $ 60 millioner i eiendeler og tjene $ 20 millioner i året.

Jeg ville ikke vært så heldig. Hvis jeg ønsket å doble inntektene til firmaet mitt, måtte jeg investere ytterligere $ 50 millioner i virksomheten, noe som ville fordoble eiendelene. Etter reinvesteringen ville virksomheten min ha $ 100 millioner i eiendeler og generere $ 20 millioner i året.

Hva betyr det?

Du må beholde $ 30 millioner i inntjening for å doble fortjenesten din. Jeg må beholde $ 50 millioner for å få samme fortjeneste! Det betyr at du kunne ha betalt forskjellen, i dette tilfellet 20 millioner dollar, som utbytte, reinvestert i virksomheten, nedbetalt gjeld eller kjøpt tilbake aksjer! Vi vil snakke mer om dette i fremtiden, men konseptet er nært knyttet til en kjent som eierinntekt.