Råvarer Alternativer-Butterfly Spreads

Alternativene er fantastiske investerings- og handelsverktøy. Mens man kan bruke alternativer til å posisjonere for en oppflytting eller en nedgang i prisen på en vare eller en eiendel, har opsjoner også andre formål. Siden den øverste determinanten av prisen på en opsjon er underforstått volatilitet, svarer samtals- og salgsopsjonspriser på endringer i markedsvolatilitet samt pris. Spreading alternativer er prosessen med å handle en eller flere alternativer mot andre.

Alternativspreads er ofte volatilitetsspreder. De er en innsats på å øke eller redusere volatiliteten. Lang opsjonsspread har generelt begrenset risiko mens korte opsjonsspread har ubegrenset potensielt tap. Et spredt at opsjonshandlere ofte bruker det sommerfuglens spredning.

Butterfly-spredningen er en nøytral strategi som er en kombinasjon av en oksespredning og en bjørnspredning. Det er tre streikpriser involvert i en sommerfuglspredning. Disse spreads har begrenset risiko og kan innebære anrops- eller salgsopsjon. En lang call butterfly spredning er en handel som brukes av en investor som ikke tror prisen på en eiendel vil flytte langt fra den nåværende prisen. Denne handelen innebærer å selge to anropsalternativer som ligger nær eller til dagens markedspris og kjøper ett anropsalternativ som er i penger og ett anropsalternativ som er ute av pengene. En lang setter sommerfugl spredt er en annen type opsjonsspread som resulterer i en posisjon for en investor som ikke tror prisen på en eiendel vil flytte langt fra den nåværende prisen.

Denne handelen handlet om å selge to put opsjoner som er nær eller til dagens markedspris og kjøpe en i pengene og en av pengeplassen.

I begge tilfeller forekommer det maksimale fortjeneste ved utløpet til strykingsprisen for de korte eller solgte alternativene. Det maksimale tapet oppstår over eller under streikprisene på de kjøpte alternativene.

Formelen for maksimal tap for den lange samtalen sommerfuglen er som følger:

Maksimal fortjeneste = Strike-pris på kortkjøpsopsjoner - Strike-pris på lavere strike-lange anropsalternativ - premium pluss provisjoner betalt for handel ved begynnelsen

Maksimal fortjeneste oppstår når prisen av den underliggende (ved utløpet) = strykingsprisen for kortanropsalternativene

Brytepunktet for den lange samtalen sommerfuglen kan forekomme til to priser ved utløpet:

Øvre breakeven punkt = Strike pris på den høyere lange samtalen - netto premie og provisjon betalt

Nedre breakeven punkt = Strekkpris på lavere lange anropsalternativ + netto premie og provisjon betalt

Den lange samtalen eller sette sommerfuglen er vanligvis en debet spredning, noe som betyr nettet av premiene resulterer i en betalbar for spredningen. Den korte samtalen eller sette sommerfuglen er vanligvis et kredittspread - den næringsdrivende eller investor som selger sommerfuglen, mottar premie.De som selger disse sommerfuglhandlerne, plasserer seg for et trekk over eller under øvre eller nedre ende av strekkprisene for eiendelen ved utløpet. Derfor er en lang sommerfuglhandel en innsats at volatiliteten vil falle eller prisene forblir de samme, mens en kort sommerflukshandel er et spill som volatiliteten vil øke eller prisene vil bevege seg utenfor rekkefølge av streikprisene på sommerfuglspredningen.

I alternativene er potensialet for volatilitet et sannsynlighetsspill, sjansene for et stort trekk er alltid mindre enn sjansene for stabilitet.
Derfor betaler kjøperen av sommerfuglen vanligvis for spredningen og selgeren mottar premie.

Butterfly opsjonsspread er populært blant profesjonelle handelsfolk. I verden av varer er enkelte priser mer volatile enn andre er. For eksempel har gull en tendens til å være mindre volatil enn råolje, naturgass eller sukker. Alle futures-markedene i disse produktene tilbyr imidlertid samtale- og salgsopsjoner. Konstruksjon av sommerflappsopsjoner er en måte å se på volatiliteten eller prisvariasjonen for disse markedene over en bestemt periode. De som forventer et stabilt marked, vil favorisere den lange sommerfuglen, mens de som ser etter et stort trekk, vil favorisere den korte siden på disse sprekkene.