Råvarealternativer-Condor Spreads

Alternativene er fantastiske investerings- og handelsverktøy. Mens man kan bruke alternativer til å posisjonere for en oppflytting eller en nedgang i prisen på en vare eller en eiendel, har opsjoner også andre formål. Siden den øverste determinanten av prisen på en opsjon er implisitt volatilitet, svarer samtale- og salgsopsjonspriser på endringer i markedsvolatilitet samt pris. Spreading alternativer er prosessen med å handle en eller flere alternativer mot andre.

Alternativspreads er ofte volatilitetsspreder. De er en innsats på å øke eller redusere volatiliteten. Lang opsjonsspread har generelt begrenset risiko mens korte opsjonsspread har ubegrenset potensielt tap. En spredning som opsjonshandlere ofte bruker det condor spredning.

Den lange kondorspredningen er en begrenset risikospredning strukturert for å utnytte et marked som oppfattes som å ha liten eller ingen volatilitet.

I motsetning til en sommerfugl spredt, er det fire streikpriser involvert i en kondorspredning. Denne typen spredning kan bygges ved hjelp av enten anrops- eller putalternativer. I forbindelse med dette stykket vil det bli beskrevet en lang samtale-kondorspredning.

Kjøperen av en lang kondor vil selge en innkjøpsopsjon og kjøpe et annet innkjøpsalternativ med lavere pris. Samtidig selges et alternativ for å ringe innkjøp, og det blir kjøpt et annet utkallingsalternativ med høyere strike.

Alle alternativene er på samme vare eller eiendel, og alle er for samme utløpsdato.

Det er fire forskjellige alternativer transaksjonert i den lange samtalen condor (eller sett condor) og en nettdebit betales for spredningen. Maksimal fortjeneste for en lang kondor er begrenset, og det oppstår når prisen på varen eller aktiva faller mellom de to mellomstore prisene ved utløpet.

Formelen for maksimalt overskudd for en lang samtalekondor er som følger:

Maksimal fortjeneste = Strike-pris for lavere strike-kortkall - Strike-pris for lavere strekning Langt samtal - Netto premiebetalt - provisjoner for hele handel

Maksimal fortjeneste oppstår når prisen på den underliggende varen eller aktiva er mellom streikprisene for de to kortanropsalternativene ved utløpet

Siden den lange kondor er et spill som volatiliteten vil være lav, dersom et marked beveger seg utenfor rekkevidden av alle alternativene, vil det maksimale tapet oppstå. Til enhver tid er risikoen for tap på lang kondor lik den totale premien som er betalt for stillingen.

Maksimal tap = Netto premie betalt + provisjoner for hele handelen

Maksimal Tap oppstår når prisen på underliggende vare eller eiendel er mindre enn eller lik strike-prisen på lavere strek pris lange anropsalternativ ELLER større enn eller lik strike-prisen på høyere strike-pris lange samtaler ved utløp

I alle opsjonsspreadene er det viktig å forstå de eksakte nivåene der fortjeneste og tap oppstår, og derfor er breakeven-priser en viktig faktor for å overvåke.I tilfelle av en lang condor call opsjonsposisjon er det to breakeven poeng:

Øverste breakeven punkt = Strekkpris på høyest strike pris lang call opsjon - netto premie betalt

Nedre breakeven punkt = Strike price av lavest streik pris lang call option + netto premie betalt

I begge tilfeller, for å beregne det eksakte breakeven punktet provisjoner betalt må vurderes.

Mens den lange samtalen eller sette condor er en debet spredning, resulterer en kort samtale eller satt kondorhandel i en kreditt. Selgeren av disse kondorene posisjonerer for et trekk utenfor rekkevidden og økonomien er nøyaktig motsatt fra de av den lange posisjonen. Gjennomføring av en kondorhandel i opsjonsmarkedet kan oppnås samtidig, som en spredning eller separat. I tilfelle av en egen utførelse av strategien, setter handelsmannen seg i spredningen. Dette gjøres generelt for å oppnå et mer attraktivt nivå for stillingene; men "legging" medfører mer risiko. Provisjoner er i alle tilfeller en viktig del av handelen, da hvert spredning inneholder fire separate opsjonsstillinger.

Condor options spreads er populære former for volatilitet handler for profesjonelle handelsmenn som driver store alternativ bøker med mange posisjoner. Den vellykkede gjennomføringen av en kondorposisjon er avhengig av likviditet i opsjonsmarkedet for en bestemt vare eller eiendel. Derfor er råvarer i fremtidsmarkedet som gull, olje, mais og andre bedre egnet for disse typer stillinger enn markeder med mindre likviditet som frossen konsentrert appelsinjuice, tømmer eller andre som har mindre daglig volum og interesse.