Forskjellige typer veide indekser

Vi snakker mye om børshandlede midler og notater på denne nettsiden; Mange ETFer bruker imidlertid indekser som deres underliggende referanser, så det er like viktig å forstå de forskjellige typer indekser også. Tross alt er ETFs investeringsstrategi avhengig av dem. Så for denne artikkelen ønsket vi å berøre vektede og uveide indekser, hovedsakelig de tre hovedtyper: prisvektet, verdivektet og rent uvektet.

Prisvektede indekser

Med en kursvektet indeks er indekshandelsprisen basert på handelspriser på de enkelte verdipapirene (aksjer) som består av indekskurven (kjent som komponenter).

Med andre ord vil aksjene med høyere priser få større innflytelse på indeksens bevegelse enn aksjer med lavere priser, siden prisen er "veid" høyere. For eksempel, hvis en aksje går fra $ 100 til $ 110, vil den flytte indeksen mer enn en aksje som går fra $ 20 til $ 30, selv om prosentandelsbeviset er større for det lavere prisbeløpet som gikk fra $ 20 til $ 30 fordi prisen er høyere.

En av de mest populære prisvektede aksjene er Dow Jones Industrial Average (DIJA), som består av 30 forskjellige komponenter. I denne indeksen flytter høyere prisaksjer indeksen mer enn de med lavere handelspriser, ergo prisvektet.

Verdivektede indekser

I tilfelle av en verdivektet indeks kommer mengden av utestående aksjer til spill.

For å bestemme vekten av hver aksje i en verdiervektet indeks, er grunnformelen (uten å bli for komplisert til demonstrasjonsformål) å multiplisere aksjekursen med antall utestående aksjer (pris x aksjer utestående).

For eksempel, hvis Stock ABC har 6 000 000 utestående aksjer og handelen på $ 15, så er vekten i indeksen $ 90 000 000.

Men hvis lager XYZ er handler på $ 30, men har bare 1 000 000 utestående aksjer, vekten er $ 30 000 000.

Så i en verdivektet aksje ville ABC ha større innflytelse i indeksens bevegelse, men i en prisvektet aksje, ville det ha mindre verdi siden prisen er lavere. Noen eksempler på verdivektede indekser er den populære MSCI-familien av strategiindekser.

Uvektede indekser

Den tredje variasjonen av vektede indekser er den uveide indeksen. Alle aksjer, uavhengig av aksjevolum eller pris, har like stor innvirkning på indeksprisen. Prisendringen i indeksen er basert på returprosent av hver komponent. La oss bruke et eksempel:

Si at det er tre aksjer i vårt uveide indekseksempel: ABC, XYX og MNO. Uansett hvor mange aksjer du har av hver aksje eller den faktiske børskursen, ser du på prosentandelen av prisbevegelsen. Så hvis ABC er opp 50% og XYZ er opp 10% og MNO er ​​opp 15%, er indeksen opp 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (antall aksjer i indeksen).

Denne beregningen er basert på et aritmetisk gjennomsnitt, men noen uvektede indekser vil også bruke en geometrisk gjennomsnittsberegning. Så da ville formelen skifte til (1. 5 + 1. 1 + 1. 15) [1/3]. Vanligvis vil den geometriske formelen generere en litt lavere prosentandel enn den aritmetiske formelen, men fortsatt være relativt nær.

Mens det finnes andre typer vektede indekser - markedsverdier (aksjene i hver aksje i en cap-weighted indeks er basert på markedsverdien av de utestående aksjene), inntektsvektede indekser, fundamentalt vektede indekser og jevnlig flytejusterte indekser - vi fokuserte på de tre for denne artikkelen, da de vanligvis brukes mer med ETFer.

Det er mange argumenter om hvilke typer vektede indekser som er bedre (fordeler og ulemper og slikt), men det er en diskusjon for en annen dag og noe du kan undersøke for å finne ut hvilket som er best for din investeringsstrategi.