Gjør multinasjonale selskaper som internasjonal diversifisering?

Multinasjonale selskaper selger varer og tjenester over hele verden, noe som betyr at de gir et visst nivå for diversifisering for investorer. For eksempel økte andelen S & P 500-salg fra internasjonale kilder fra 24,6% til 35% mellom 2000 og 2010, noe som betyr at mange amerikanske investorer kan ha mye mer global eksponering enn de kan tenke på salg.

I denne artikkelen tar vi en titt på om investeringen i disse multinasjonale selskapene kan erstatte behovet for å diversifisere internasjonalt.

Diversifisering 101

Forutsetningen for en diskusjon om hvorvidt multinasjonale selskaper teller mot diversifisering er selve definisjonen av "diversifisering. "Generelt er diversifisering definert som reduksjon av ikke-systematisk risiko ved å investere over et bredt spekter av eiendeler. Teorien er at investeringskapital over mange eiendeler kan redusere risikoen knyttet til en enkelt investering.

I tilfelle av internasjonal diversifisering er ideen om at investorer kan redusere risikoen for USA-relaterte nedturer (ikke-systematisk risiko) ved å investere i flere forskjellige land. Multinasjonale selskaper som får mye av inntekten fra utenlandske kilder, vil antagelig gi en slik diversifisering siden deres inntektsvekst, og lønnsomheten er ikke nødvendigvis avhengig av USA.

Fordelen med å diversifisere gjennom multinasjonale selskaper - i stedet for internasjonalt - er at disse selskapene handler på U. S.-utvekslinger og er underlagt U. S. lover.

Disse selskapene har også en tendens til å ha mer konsekvent utbyttepolitikk og høyere fortjenestemarginer på grunn av deres modenhet i forhold til mindre internasjonale selskaper som opererer i fremvoksende markeder.

Multinasjonal v. International

Teorien kan være lyd, men øvelsen er litt skydere. Mange multinasjonale selskaper har en tendens til å bevege seg parallelt med amerikanske aksjer, som slår seg for formålet med diversifisering generelt (utformet for å redusere korrelasjonen mellom eiendeler).

De fleste av disse selskapene har fortsatt en høy andel av fortjenesten deres fra USA, noe som betyr at de har stor eksponering igjen for USA.

Multinasjonale selskaper har en tendens til å sikre sine valutaeksponeringer for å gi en tydeligere avlesning Amerikanske dollar. Selv om dette kan være å foretrekke for innenlandske investorer, er det kontraproduktivt for diversifisering, der internasjonale investorer vil se eksponering mot internasjonale valutaer dersom dollar i USA løper inn i problemer.

Endelig gir store multinasjonale selskaper investorer eksponering mot kun den store delen av de internasjonale markedene.Ofte gir små og mellomstore aksjer bedre eksponering mot utenlandske økonomier og er tettere kombinert med landets økonomiske ytelse. Et godt eksempel på dette er den økte volatiliteten i småkapital versus store cap-aksjer, som alle andre er likeverdige.

Riktig diversifisering i utlandet

Den gode nyheten er at det å investere internasjonalt ikke lenger innebærer å sette opp utenlandske meglerkontoer og håndtere valutaomregninger. Med internasjonale valutahandlede midler ("ETFs") kan amerikanske investorer bygge øyeblikkelig eksponering mot internasjonale markeder inn i porteføljen deres med en enkelt amerikansk sikkerhet som har en kurv med utenlandske aksjer.

Den vanligste måten å få internasjonal eksponering på er å investere i hele verden ex-U. S. fond, som eier aksjer i en rekke forskjellige land med unntak av USA. For de som ønsker mer spesifikk eksponering, er det en rekke ETFer som målretter mot bestemte regioner eller markeder - som vekstmarkeder - eller til og med enkelte land.

Før investere i internasjonale ETFer, bør investorer nøye lese prospektet og være spesielt oppmerksom på kostnadsforholdet (hvor mye fondet belaster hvert år for å styre porteføljen) og nivået på diversifisering av enkeltbedrifter eller sektoreksponering. De beste ETFene har lave kostnadsforhold og relativt varierte beholdninger.

Nøkkelfunksjoner

• Multinasjonale selskaper kan få en del av fortjenesten fra internasjonale markeder, men det betyr ikke at de kan erstatte internasjonale investeringer i en portefølje.
• Internasjonale ETFer er den enkleste måten å bygge internasjonal eksponering på riktig måte, men investorer bør nøye vurdere kostnadsforhold og eksponering for firma / industri.