Hvordan Arbitrage Works i Verden av ETFs

ar • bi • trage (er b-trezh) n. - Kjøpet av verdipapirer på ett marked for umiddelbar videresalg på et annet marked for å kunne dra nytte av en prisavvik.

Når det gjelder ETFer, er det arbitrasjemuligheter, men med mindre du er en institusjonell investor, får du sannsynligvis ikke muligheten til å utnytte. Det er imidlertid viktig å forstå hvordan arbitrage bidrar til å holde ETF-prisene i tråd med deres korrelerende indekser og aksjene i fondet.

ETF-eiendeler og tilhørende indekser er indikatorer for ETFs ytelse og bør gå i fellesskap. Hvis ikke, er det kaos.

Et eksempel

Som et enkelt eksempel, la oss bruke en ETF som består av fire aksjer. Hver egenkapital handler på $ 25 og den faktiske ETF handler på $ 100. ETF sporer en indeks som består av det samme for aksjer, men to aksjer av hver aksje er i indeksen. Derfor handler indeksen på $ 200. Alt er i balanse og så langt så bra.

Så hvis de underliggende aksjene flytter seg, bør også ETF og indeksen n direkte korrelasjon. Og omvendt om aksjene er nede. Men hva skjer når aksjene beveger seg raskere enn ETF og indeksen?

La oss si at aksjene slipper $ 5 hver og nå handler på $ 20. Derfor bør indeksen handle på $ 160 og ETF skal handle på $ 80, ikke sant? Det kan imidlertid være tilfelle hvor ETF eller indekslag og kan muligens handle på $ 81 eller $ 161.

Ikke alt går i fellesskap. UH oh.

Arbitrageres rolle

Når voldgiftsdommerne går inn. Før du kan blinke, selger de overprisindeksen og ETF og kjøper de underliggende aksjene for å fange den ekstra risikofrie dollaren. Til slutt (og ganske raskt) skyver arbitragehandelen aksjene, indeksene og ETFene på nytt slik at alle tre investeringene igjen er i balanse.

Og arbitrage-muligheten er borte (og kortvarig)

Selv om dette er et ekstremt eksempel, har statistikk vist at de fleste arbitrage situasjoner er nærmere pennier enn dollar, handelsvolumet gjør det verdt en arbitrager samtidig. Men viktigere er at arbitragehandler spiller en viktig rolle i ETFs verden. De holder dine investeringer riktig priset … i hvert fall i henhold til markedet.

Så det er hvordan arbitrage fungerer, men som jeg nevnte ovenfor, med mindre du er en institusjonell handelsmann (eller virkelig på spillet ditt), vil de fleste av disse sjeldne tilfellene være borte for fort for deg å kapitalisere. Og de er pennies på dollaren, så du må gjøre det i stor skala. Men konseptet er viktig å forstå.

Et forsiktighetsord

Og mens ETFer kan være attraktive, sørg for å gjennomføre grundig forskning før du handler.Kontroller ETFs historie, forstå risikoen, se på fondet i aksjon og se hvordan det reagerer på ulike markedsforhold. Se også på hva som er i fondene så mange ETFer kan inneholde derivater som futures og alternativer. Og hvis du har noen spørsmål eller bekymringer, må du konsultere en finansiell profesjonell, for eksempel megler eller rådgiver.

Men når du er komfortabel med ETFer, er det bare viktig å ringe megleren (med mindre du handler online).

Og når du gjør ditt valg, så lykke til med alle dine handler.