Føderale regler for finans og økonomi

Definisjon: Føderale finansforordninger er nasjonale regler og lover som styrer banker, investeringsselskaper og forsikringsselskaper. De beskytter deg mot økonomisk risiko og svindel.

På 1980-tallet begynte den føderale regjeringen å avregulere. Det ønsket å la amerikanske banker være sterkere globale konkurrenter. Det skapte et større problem. Utenlandske land blamed lax U. S. bankforskriften for 2008 finanskrisen.

I november 2008 oppfordret G-20 Washington til å øke reguleringen av hedgefond og andre finansielle firmaer. Da var det for sent.

Dodd-Frank Wall Street Reform Act

I 2010 presset Senator Frank Dodd og kongressleder Barney Frank til slutt gjennom bankreform. Deres handling krever at bankene øker deres hovedpute. Det gir Federal Reserve myndigheten til å dele opp store banker, slik at de ikke blir "for store til å mislykkes". Det eliminerer kryphål for sikringsfond, derivater og boliglånsmedlemmer. "Volcker Rule" forbyder Wall Street-banker å eie hedgefond eller bruke investormidler til å handle derivater for deres fortjeneste.

Dodd-Frank opprettet et forbruker finansielt beskyttelsesbyrå under US Treasury Department. Dette gir stater rett til å regulere banker og evnen til å tilsidesette føderale forskrifter for allmennhetens beskyttelse. Det anbefaler også et uavhengig byrå med autoritet til å gjennomgå systematiske risikoer som påvirker hele finansbransjen.

Det reduserer lederlønnen ved å gi aksjonærene en ikke-bindende stemme. Byrået ble opprinnelig foreslått i 2009. Banklobbyen forhindret det. For mer, se Dodd-Frank Wall Street Reform Act.

Forordninger i 2013

Høsten 2013 påkrevde Federal Reserve store banker å legge til flere likvide midler. Det betydde at de trengte eiendeler, som Treasurys og andre statsobligerte obligasjoner, de kunne raskt selge for kontanter hvis en annen finansiell krise vekk.

Denne økte likviditeten hadde en annen effekt. De 25 største bankene økte sine beholdninger av disse obligasjonene med 88 prosent mellom februar 2013 og februar 2015. Det presset avkastning på langsiktige Treasurys ned, selv om økonomien ble bedre og aksjemarkedet blomstret. For mer om hvordan dette virker, se Hvordan påvirker obligasjoner aksjemarkedet?

Feds krav krever også likviditet i obligasjonsmarkedet selv. Mange banker holdt på obligasjoner i stedet for å kjøpe og selge dem. Det gjorde det vanskeligere å finne kjøpere når det var nødvendig. Redusert likviditet som dette kunne ha bidratt til flammekrasj i 2014. Fed's regulering kan gjøre et obligasjonsmarked kollapsere mer sannsynlig. Samtidig reduseres det sannsynligheten for at en bestemt bank svikter.(Kilde: "Overheard on the Street", The Wall Street Journal, 11. mai 2015.)

Vil forskrifter hindre en annen krise?

Disse forskriftene ville ha forhindret feil som Lehman Brothers fra å fange økonomien og regjeringen off guard. De beskytter forbrukerne mot uetiske boliglån og kredittkorttilbud.

Forskriftene kan ikke hindre den typen innovasjon som skapte produkter som kreditt default swaps. Bedrifter skaper lønnsomme produkter i uforutsette områder.

Regulatorer kan ikke, og bør ikke, stoppe denne innovasjonen. Det er opp til enkeltpersoner å informere seg og holde seg oppmerksom når de tar økonomiske beslutninger. (Kilde: "Financial Reform," The Economist, 17. juni 2009.)

Skulle Obama ha gjort mer?

I 2008-kampanjen lovet Barack Obama tøffere regler om insiderhandel. Han ønsket å strømlinjeforme reguleringsorganer, spesielt de som overvåker banker som låner fra regjeringen. Han ønsket å etablere en finansmarkedsrådgivningsgruppe, forbedre åpenheten for finansiell offentliggjøring og slå ned handelsaktiviteter som kan manipulere markeder.

President Obama samlet en økonomisk gruppe som støttet flere føderale forskrifter. Obama utnevnte tidligere Federal Reserve-ordføreren Paul Volcker til å lede sin økonomiske gjenoppretting Advisory Panel.

Volker skyldte den økonomiske krisen på dårlig regulering av finanssektoren. Han er en kjent fortaler for tøffere restriksjoner.

Securities and Exchange Commission er i sentrum av føderale finansielle bestemmelser. President Obama utnevnte Mary Schapiro som leder. Hun var en annen talsmann for økt regulering. En av de første tingene hun gjorde var å øke forskriften på SEC selv.

Federal Reserve tok kontroll over selskaper som var for store til å mislykkes, som American International Group Inc. Federal Deposit Insurance Corporation er ansvarlig for å avvikle kommersielle banker før de går konkurs. Men disse byråene dekker ikke hedgefond og realkreditmeglere.

Sarbanes-Oxley

I 2002 vedtok kongressen Sarbanes-Oxley Act. Det var en regulatorisk reaksjon på bedriftsskandalene hos Enron, WorldCom og Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley krevde toppledere å personlig sertifisere bedriftskonto. Hvis svindel ble avdekket, kunne disse ledere møte straffesaker. På den tiden var mange redd for at denne forskriften ville hindre kvalifiserte ledere fra å søke toppstillinger.

Glass-Steagall-oppsigelse

I 1999 opphevet kongressen Glass-Steagall Act. Opphevingen tillot kommersielle banker å investere i derivater og hedgefond. Det tillot også investeringsbanker å ta innskudd. Det signaliserte et skifte mot å la markedet regulere seg selv. Som et resultat investerte selskaper som Citigroup i kreditt default swaps. Disse firmaene krevde milliarder kroner i bailout-midler i 2008.