Friksjonsutgifter: Den skjulte investeringsskatten

Få investorer er klar over den enorme skaden, såkalte friksjonskostnader pålegger investeringsresultatet. Ved å bare redusere disse utgiftene, kan du kanskje øke din langsiktige avkastning betydelig ved å senke totalprisen.

Provisjoner og gebyrer

Den hyppigste friksjonsutgiften er provisjon og provisjon. Heldigvis, med fremtiden for rabattmegleren, har kostnaden for kjøp og salg av verdipapirer blitt dramatisk redusert de siste tiårene.

På Commerce Bancorp vil for eksempel en investor som plasserer en $ 2, 500 eller mindre handel på ikke mer enn 1 000 aksjer i aksjen, betale en provisjon på $ 29. 95 hvis han legger bestillingen på nettet. Hvis han derimot velger å ringe til banken og få megler til å utføre handelen, vil han betale $ 31 pluss 1. 50% av hovedverdien av investeringen for totalt $ 68. 50. Hvis du hadde en etablert dollarkostnads ​​gjennomsnittlig plan på månedsbasis, vil den ekstra provisjonskostnaden på $ 38. 55 ville legge opp til mer enn $ 462. 60 per år. Forutsatt at den historiske frekvensen av langsiktig verdsettelse på aksjer forblir tolv prosent, i løpet av førti år som ville beløpe seg til $ 354, 856 i forgitt rikdom!

Eiendomsforvaltningsavgift kan være en enda større hindring for langsiktig velstandsbygging. Mange bedrifter som fokuserer på kunder med høy nettoverdi vil kreve avgifter på 1,5% av eiendelene. En familie med en $ 10 millioner nettoverdi, under denne type arrangement, ville betale 150 000 dollar per år i avgifter selv om de mistet penger på sine investeringer.

Denne typen arrangement synes ikke å være rettferdig. I enkelte situasjoner, for eksempel eiendom planlegging, tillit og grunnlagsforvaltning, er avgiften begrunnet av tjenestene som tilbys.

Spreads

Ved kjøp eller salg av investering blir en prosentandel av investorens rektor omfordelt til markedsfører.

Denne omfordelingen er spredningen (dvs. forskjellen) mellom budprisen (hva kjøpet er villig til å betale) og spørprisen (hva selgeren er villig til å godta). I likhet med den sammensatte fremtidige verdien av meglerprovisjonene, kan dette utgjøre betydelige forutgående rikdom.

Kapitalgevinstskatt

Den unike tingen om kapitalgevinstskatten er at investoren er fri til å bestemme når avgiftsregningen kommer til å komme på grunn ved å selge sine verdsatt verdipapirer. Hvert år som går uten å selge, blir verdien av disse utsatte skattene større. For å illustrere: Anta at Adam Smith eier 1.000 aksjer i Green Gables Industries som han kjøpte på $ 35 per aksje for fire år siden. I dag handles aksjene på $ 50 per aksje. Den totale verdien av sine beholdninger er $ 35 000, hvorav $ 15 000 er en gevinst ($ 50 salgspris - $ 35 kostnad = $ 15 per aksje kapitalgevinst x 1 000 aksjer = $ 15 000 kapitalgevinster).Hvis han skulle selge aksjen, i tillegg til de pengene som ble utbetalt som meglerprovisjoner og spredningen tatt av markedsføreren, måtte han betale 3 000 dollar i kapitalgevinstskatt.

Dette betyr at han nå har $ 3 000 mindre i eiendeler som arbeider for ham, og tilfaller til sin fordel. Derfor ville det bare være intelligent å endre investeringer hvis Adam trodde at 1.) Green Gables Industries var overpriset, eller 2.) han fant en mer attraktiv investering med høyere avkastning.

Av denne grunn anbefalte Benjamin Graham at investorer bare endrer posisjoner når de er ganske sikre på at alternativ investering har en tjue eller tretti prosent fordel over deres nåværende beholdning. Denne regelen, men nødvendigvis vilkårlig, skal bidra til at friksjonsutgiftene dekkes og investorens nettoverdi øker nok til å rettferdiggjøre den tid og krefter som kreves for å oppdage investeringen og for å gjøre endringen.

Frikostnadskostnader i de andre fondene

Friksjonskostnader, inkludert administrasjonsgebyrer og salgsbelastninger, er den primære grunnen at aktivt forvaltede fond som helhet ikke har overgått sine ikke-forvaltede kolleger som indeksfond over lange perioder. For at et aktivt forvaltet fond bare skal bryte seg med markedet, vil det måtte tjene høyere avkastning med flere prosentpoeng for å betale friksjonskostnadene.

Dette er spesielt sant takket være kapitalgevinstskatt som ikke er gjeldende for indeksfond, som ikke krever hyppig salg av verdipapirer fordi de er en gruppe av ikke-forvaltet aksje som antas å sjelden endres.

Mer informasjon om trading aksjer

For å lære mer, les vår guide til handelsaksjer. Det vil forklare noen av grunnleggende om aksjemarked, fallgruver og mye mer.