Gull, "The Ultimate Bubble," har bristet

Var varehandler George Soros rett da han sa "Gull er den ultimate boblen"? En aktivboble er når spekulanter gir opp priser på noe - boliger, olje og gull - utover en egenverdi. Soros hevdet at gull er den ultimate boblen. I motsetning til fast eiendom eller olje, har den svært lite grunnleggende verdi som å basere en realistisk pris på.

For eksempel er kostnaden for å grave gull ut av bakken mellom $ 500 - $ 1, 000 en unse. Det avhenger av hvor mye ny utforskning er gjort.

Men historiske gullpriser har variert mye mer vilt enn det. Det ser ikke ut til at gulls verdi er basert på tilbud. I stedet er råvaremarkedet den virkelige driveren av gullpriser.

Soros virket som en idiot i 2010, da han sa dette på Davos World Economic Forum. I et annet år holdt gullprisen høyt. Den nådde sin all-time rekord på $ 1, 895 den 5. september 2011. Var denne posten bare toppen av en boble som er brast? I så fall, hvor langt kunne gullprisene falle?

President Nixon tok Amerika ut av gullstandarden i 1973. Siden da har investorer kjøpt gull av en av tre grunner:

1. For å sikre seg mot inflasjon. Det har sin verdi når dollaren synker.
2. Som et fristed mot økonomisk usikkerhet.
3. For å sikre seg mot aksjemarkedskrasj. Historisk sett har gullprisene steget 15% umiddelbart etter en krasj.

Alle tre grunner var i spill i 2011. Investorer var opptatt av at Kongressen ikke ville øke gjeldstaket, og USA ville standardisere sin gjeld.

Gullmarkedet begynte i 2000, da investorer reagerte på Y2K-krisen (1999) og utbruddet av aksjemarkedet tech bubble (2000). Den økonomiske usikkerheten rundt 9/11-angrepene førte til høyere priser i 2001, mens dollarnedgangen mellom 2002 og 2006 økte inflasjonsfrykten. Investorer rushed til gull som et tilfluktssted i finanskrisen i 2008, og kjøpte deretter mer gull da Feds kvantitative lette program skapt mer frykt for inflasjon.

I 2010 var det usikkerhet om virkningen av Obamacare midt i et sakte vekst.

I 2012 var mye av denne usikkerheten borte. Økonomisk vekst stabilisert i helsefrekvensen på 2% - 2,5%. I 2013 slo aksjemarkedet sitt forrige rekord i 2007. I slutten av 2013 dro Washington tilbake til en tilstand av gridlock i stedet for evig krise. Det er fordi kongressen vedtok en toårig utgiftsoppløsning.

Historien før 2000 viser at etter hvert som aksjemarkedet stiger, faller gullprisene. Det har ikke vært en trussel om inflasjon over 4% siden 1990. Med andre ord, investorer har ingen tvingende grunn til å kjøpe gull. Etter hvert som aksjemarkedet treffer rekordhøye, vil gullprisene fortsette nedover.

Hva det betyr for deg

Fra 1979 til 2004 steg gullprisene sjelden over $ 500 en unse. Stigningen til rekordhøyde var et resultat av den verste nedgangen siden den store depresjonen og dens ettervirkninger. Nå som ting har stabilisert, bør gullprisene gå tilbake til deres historiske nivå, under $ 1 000 en unse.

De fleste planleggere anbefaler at gull utgjør 10% eller mindre av en veldiversifisert portefølje. Hvis du holder mer enn det, snakk med din finansrådgiver før gull faller igjen. For mer om hva forskningen viser, se Hvorfor investere i gull.

Relaterte artikler

• Hvordan gull former USAs økonomi
• Skal jeg kjøpe gull?
• Skal USA returnere til gullstandarden?
• De beste 3 måtene å kjøpe gull