En guide til investering i Taiwan

Taiwan har blitt en av verdens mest vellykkede økonomier de siste tiårene, takket være sin gunstige økonomiske politikk og nærhet til Kina. Med et bruttonasjonalprodukt (BNP) på $ 1. 075 billioner i 2014, er landets økonomi det 20. største i verden ved kjøpekraftparitet (PPP), noe som gjør det ekstremt viktig for internasjonale investorer.

I denne artikkelen vil vi se på Taiwans lovende økonomi og hvordan investorer kan få eksponering gjennom børsnoterte fond (ETF), samt noen viktige risikofaktorer å vurdere.

Taiwans lovende økonomi

Taiwans økonomi er kanskje best kjent for sin elektronikkindustri. Siden 1960-tallet har landet utviklet seg til å bli en leder innen mange områder av elektronikk, inkludert produksjon av integrerte kretser for databehandling. Landets eksport utgjorde mer enn 318 milliarder dollar i 2014 til primært Kina, Hong Kong og USA.

Internasjonale investorer er tiltrukket av Taiwan av en rekke forskjellige grunner. Flertallet av det nyutviklede lands økonomi består av små og mellomstore bedrifter, inflasjonen har holdt seg i kontroll, ledigheten er lav, det er et betydelig handelsoverskudd, og utenlandsk reserver er den fjerde største i verden.

Offentlige selskaper i Taiwan handles på Taiwan børs, som hadde rundt 800 selskaper notert med nesten 24 millioner TWD i kombinert markedsverdi i slutten av 2010. De to mest populære indeksene som brukes av investorer er FTSE Taiwan-indeksen og MSCI Taiwan Index, som begge sporer store børsnoterte selskaper i landet.

Investering i Taiwan med ETFer

Den enkleste måten å investere i Taiwan, er å bruke børsnoterte fond (ETFs), som gir umiddelbar diversifisering i en USA-trådert sikkerhet. Med netto eiendeler på over $ 2. 3 milliarder kroner, i midten av 2016, er iShares MSCI Taiwan Index ETF (NYSE: EWT) det mest populære alternativet for investorer som ser etter eksponering for Taiwans voksende økonomi.

ETF har omtrent 93 forskjellige selskaper med en beskjeden 0,62% kostnadsandel, men det største selskapet står for over 20% av fondets beholdninger, mens informasjonsteknologiselskaper generelt utgjør over 57% av porteføljen. Som et resultat kan investorer kanskje være forsiktige når de kjøper ETF på grunn av noe begrenset diversifisering.

Investorer som leter etter et alternativ, kan også vurdere å kjøpe amerikanske depotbevis (ADR), som er amerikanske verdipapirer i utenlandske selskaper. Noen populære ADR-handel i USA inkluderer:

• Taiwan Senticonductor Manufacturing Co., Ltd. (NYSE: TSM)
• China Steel Corporation (PINK: CISXF)
• Asustek Computer Inc.(ROS: AKCPF)

Fordeler og risikoer ved investering i Taiwan

Taiwan representerer et attraktivt mål for internasjonale investorer, men det er flere risikoer som bør vurderes nøye før man forplikter seg til kapital.

Fordeler med å investere i Taiwan inkluderer:

• Solid Fundamentals . Taiwan er et nyutviklet land som har svært gunstige grunnleggende, inkludert lav inflasjon, lav arbeidsledighet, konsekvente handelsoverskudd og høye valutareserver som kan bidra til å beskytte den mot problemer.
• Diversified Trade Partners . Taiwan har diversifisert seg vekk fra USA de siste årene, og flyttet fra 49% av eksporten i 1984 til bare 20% i 2002. Forbedring av kinesiske, sørøstasiatiske og europeiske sluttmarkeder bidrar også til.

Risiko for å investere i Taiwan inkluderer:

• Sterk eksponering til Kina . Taiwans økonomi er sterkt avhengig av Kinas vekst, da naboen står for om lag 28,1% av sin eksport og 14,2% av sin import, noe som betyr at en eventuell avmatning i Kina kan ha en negativ effekt.
• Geopolitiske risikoer fra Kina . Taiwans nærhet til Kina har resultert i en rekke geopolitiske problemer de siste tiårene. Taiwan har imidlertid ikke vært et politisk mål siden 1992.

Konklusjoner

Taiwan gir investorer en unik mulighet til å investere i en moderne økonomi som drar nytte av nærhet til Kina og Sørøst-Asia. Med en variert høyteknologisk økonomi, lav inflasjon og lav arbeidsledighet, kan internasjonal investor vurdere å investere i dette markedet ved hjelp av iShares MSCI Taiwan-indeksen (NYSE: EWT) eller et hvilket som helst antall landets bivirkninger.