Hvordan Kina påvirker den globale økonomien

Kinas økonomi er den største eksportøren av varer og den nest største importøren av tjenester i verden. Frem til 2015 var det også den raskest voksende hovedøkonomien i verden, og vokste på rundt 10% per år. Internasjonale investorer kan rett og slett ikke overse landet gitt sin voksende andel av den globale markedsverdien, særlig siden økonomien har så stor innvirkning på tilsynelatende ikke-relaterte aktivaklasser, inkludert globale gjelds- og aksjemarkeder.

I denne artikkelen tar vi en titt på noen måter at Kina påvirker globale markeder og noen viktige hensyn for internasjonale investorer.

Økonomisk usikkerhet

Kinas økonomi berører nesten alle deler av verden på en eller annen måte. I mange fremvoksende markeder gjør Kinas status som verdens største varekjøper det ekstremt viktig for deres eksportdrevne bransjer. I utviklede land kan Kinas status som en stor importør av varer og tjenester medføre redusert inntjeningsvekst for selskaper. Avmatningen i fremvoksende markeder kan også påvirke den globale etterspørselen etter varer og tjenester produsert i utviklede land.

I tillegg til den direkte økonomiske virkningen har Kinas økonomi en enorm innvirkning på globale kapitalstrømmer. Internasjonale investorer eller gjeldsholdere som mister penger på kinesiske markeder, kan bli tvunget til å likvide beholdninger i andre regioner rundt om i verden. På samme måte kan en nedgang i vekstmarkeder og råvarer - på grunn av mangel på kinesisk etterspørsel - anspore investorer til å flytte til kontanter.

Mindre likviditet i det globale finanssystemet kan igjen gjøre dramatiske tiltak mer vanlige.

Europas statsgjeldskrise forårsaket noen av disse scenariene å spille ut gjennom 2015 og 2016. Etter at disse endemarkedene ble tørket opp, begynte Kinas økonomi å synke dramatisk. Nedgangen i økonomien førte til fallende råvarepriser, noe som skadet vekstmarkedsøkonomier.

Og i 2016 har disse trendene begynt å ta en bølge på den motstandsomme økonomien i USA til Europa begynte å vise tegn på utvinning og råvarer begynte å reversere retning.

Utenlandske direkte investeringer

Kinas økonomiske usikkerhet kan dominere overskriftene på bjørnemarkedet, men den økende tilbøyeligheten til oppkjøp markerer den andre siden av historien. I 2015 nådde landets internasjonale investeringer 6 dollar. 4 billioner. Noen økonomer tror at disse tallene kan vokse til å nå nærmere 20 billioner dollar innen 2020, med hjelp av preferanse skattesatser, finansiering og offentlige tjenester for å oppfordre selskaper til å investere i utlandet som en måte å øke vekstraten på.

China National Chemical Corp. har i løpet av de siste par år tilbudt 43 milliarder dollar til Sveits Syngenta AG, Qingdao Haier Co.kjøpte General Electric Cos apparat divisjon for $ 5. 4 milliarder kroner, og Dalian Wanda Group Co. kjøpte Legendary Entertainment for $ 3. 5 milliarder kroner. Mange eksperter mener at dette kan være toppen av isfjellet gitt tusenvis av dollar akkumulert av kinesiske selskaper ivrige etter å forfølge vekst utenfor sin innenlandske økonomi.

Disse trendene vil trolig fortsette til tross for landets økonomiske nedgang. Ved å fokusere på å gjøre oppkjøp i utlandet, kan kinesiske selskaper videre legge seg inn i porteføljer av internasjonale investorer.

Disse kjøpene kan også bidra til å øke verdsettelsene på en tid da mange utviklede land sliter økonomisk. Det er imidlertid også risiko for at disse trekkene kan destabilisere markedene ved å blande statlig og privat virksomhet.

Viktige risikofaktorer

Internasjonale investorer bør huske på at Kinas økonomi har høyere politisk risiko enn andre utviklede land som USA, Canada eller mange land i Europa. For eksempel betyr landets strenge kontroll over valutaverdier og strategiske næringer at det kan være et gap mellom nåverdien og virkelig verdi som kan endres når som helst. Kinesiske aksjer har også en tendens til å være mye mer volatile enn utviklede aksjemarkeder på grunn av flere spekulanter.

Nøkkelenavnspunkter

• Kina har en av verdens største økonomier, noe som betyr at nesten ingen portefølje er immun mot virkningene, selv om de ikke holder kinesiske aksjer.
• Kinas økonomiske usikkerhet kan få en dyp innvirkning på markeder over hele verden, inkludert både nye og utviklede markeder.
• Kina blir raskt en global overtakende takket være offentlige incitamenter designet for å oppmuntre innenlandske selskaper til å investere i utlandet.