Hvordan ville Kinas nedtur påvirke den globale økonomien?

Kina har verdens raskest voksende storøkonomi med vekstraten i gjennomsnitt på 10% de siste 30 årene, ifølge Det internasjonale pengefondet (IMF). Ved utgangen av 2013 var landets økonomi nest største i verden av nominelt bruttonasjonalprodukt ("BNP") og kjøpekraftsparitet ("PPP") etter USA, hovedsakelig drevet av sin produksjons sektor som eksporterer varer som er mye forbruket rundt om i verden.

I denne artikkelen tar vi en titt på noen potensielle drivere bak en avmatning i Kinas økonomi og den innvirkningen det vil få på verdensøkonomien.

Potensielle drivere bak en nedgang

Mange økonomer tror at Kinas økonomi vil avta som befolkningens aldre og lønnene stiger for å møte globale standarder. I det siste har landet hatt en sterk vekst i befolkningen i arbeidstidsalderen sammen med relativt lave lønninger som drev sin produksjonssektor. Problemet er at disse endringene skjedde på bekostning av tjenestesektoren, og produksjonen har krevd mindre og mindre arbeidskraft over tid, siden teknologien har erstattet jobber.

Til slutt tror mange økonomer at landet må overgå fra produksjon til tjenester som en primær driver for BNP, akkurat som andre utviklede land som USA og de i Europa har gjort tidligere. Mer moderat balansert vekst på under 8% kan øke sysselsettingen, lønnene og privatforbruket raskere enn ubalansert vekst over 8%.

Regjeringen har i 2015 og 2016 tatt uttrykk for denne overgangen til tjenester midt i den globale nedgangen.

Konsekvenser for den globale økonomien

Kinas økonomiske nedgang vil påvirke ulike regioner i verden på forskjellige måter, avhengig av deres eksponering. I land som er avhengige av vareeksport, som Australia, Brasil, Canada og Indonesia, kan avmatningen få negativ innvirkning på BNP ettersom etterspørselen senker.

Det uunngåelige fallet i råvareprisene kan imidlertid være gunstig for andre land som forbruker råvarene, som for eksempel USA og landene i Europa.

Uansett vil nedgangen kreve noe justering av den globale økonomien. Landet har vært den største bidragsyteren til global økonomisk vekst de siste årene, ifølge IMF, med 31 prosent i gjennomsnitt mellom 2010 og 2013. Disse tallene er vesentlig høyere enn 8 prosent-bidraget på 1980-tallet, men noen økonomer hevder at USA og Europa kunne hente mye av slakk da verdensøkonomien kommer tilbake fra finanskrisen i 2008.

Posisjonsporteføljer for en nedgang

Internasjonale investorer kan bøye seg mot noen av implikasjonene av en nedgang i Kinas økonomi ved å ta enkle tiltak for å balansere porteføljen for å ta hensyn til disse endringene.

Noen mulige tiltak for å ta inkluderer:

• Reduser vare eksponering . De mest dype effektene av en nedgang i Kinas økonomi vil være redusert forbruk av varer, og som følge derav lavere råvarepriser på lang sikt. Det er imidlertid verdt å merke seg at handelsvare futures handel basert på forventninger i stedet for virkelighet, slik at tidspunktet for disse nedgangene vil avhenge av oppfatning.
• Øk diversifisering . Investorer kan redusere effektene av en nedgang i et enkelt land ved å sikre at porteføljen deres er riktig diversifisert i land over hele verden, inkludert utviklede land som USA og regioner som Europa.
• Sikre med å sette på kinesiske ETFer . Investorer kan kjøpe langsiktige salgsopsjoner på kinesiske ETFer eller kortsiktige kinesiske aksjer for å sikre sine porteføljer, profitt av nedgangen, og motvirke eventuelle lange kinesiske posisjoner i porteføljen. Kina har verdens raskest voksende storøkonomi med vekst i gjennomsnitt på 10% de siste 30 årene, men mange økonomer tror at disse vekstratene vil begynne å sakte i de kommende årene etter hvert som befolkningen blir eldre og lønnene begynner å øke.

Investorer kan unngå virkningen av en potensiell avmatning ved å redusere eksponeringen mot råvare- og råvare-sentriske økonomier, og ved å sikre at porteføljen deres er riktig diversifisert globalt.