Hvordan Commodities Market Turned i 2016

Mange råvarepriser steg til høyder i det store råmarkedet for råvarer som toppet i perioden 2008-2012. Prisen på råolje toppet på over 147 dollar per fat i 2008. Gull steg til heltid på 1920 dollar. 70 per unse i 2011 og kobber klatret til over $ 4. 65 per pund samme år. I 2012, prisen på mais skyrocketed til over $ 8. 40 per bushel og soyabønner nådde heltidshøyde like under $ 18 per bushel.

I løpet av disse årene rapporterte de fleste alle varer rekordhøyt ettersom USAs dollar var svakt og de globale rentene beveget seg lavere.

Et oksemarked i varer

Den globale finanskrisen i 2008 førte til stor volatilitet for å slå markeder over alle aktivaklasser, og råvarer var ikke noe unntak. Imidlertid var de tiltakende sentralbankpolitikkene for kvantitativ lettelse og lave kortsiktige renter som fulgte 2008-debatten, meget støttende for råvarepriser. Kvantitativ lettelse er et sentralbankverktøy som gjør det mulig for en pengeinstitusjon å kjøpe suverene (og noen ganger bedriftens) gjeldsproblemer. QE gjør det mulig for sentralbankene å påvirke mellomlang og lengre rente, da de skriver ut penger for å kjøpe obligasjoner. I tillegg, når disse monetære myndighetene reduserer kortsiktige rentene, stimulerer det inflasjonstrykket ved å oppmuntre til å låne og bruke og hemme sparing.

Råvarepriser har en tendens til å reagere på inflasjonstrykk, og det er derfor de satte pris på dramatisk fra 2008-2011 da sentralbanker startet en stimulerende warpath for å bekjempe deflasjons- og lavkonjunkturpresset både innenlands og globalt økonomi.

Bullmarkedet kommer til en slutt

Den amerikanske økonomien er verdens største og da det begynte å bli klart at risikoen etter 2008-krisen gikk ned, begynte sentralbanken å sende signaler om at QE ville ende og Kortsiktige rentene vil ikke forbli null på null.

Når økonomien i USA ble bedre etter 2011, begynte råvareprisene å falle. I kornsektoren fikk tørken i 2012 oksen til å holde seg i et annet år fra 2013-2015 råvarepriser, som en aktivaklasse gjort lavere høyder og lavere nedgang. I slutten av 2015 og begynnelsen av 2016 falt mange råvarer til flerårige nedturer. Råolje handlet helt ned til $ 26. 05 per fat i midten av februar 2016, over 82 prosent under 2008-toppen. Gull falt til $ 1046 i slutten av 2015, over 45 prosent av sine 2011 høyder. Kobber handles til bare under $ 1. 94 i begynnelsen av 2016, 58 prosent under 2011-tallene. Det er mange flere eksempler. Jordbruksprodukter, metaller, energipriser og mineraler falt alle sammen til de laveste nivåene i år i begynnelsen av 2016.

Råvarer er verdifulle eiendeler i verden som er svært følsomme for bevegelser i valuta- og rentemarkeder. Dollaren er verdens valutareserve, og det er referanseprismekanismen for råvarer. Når dollaren styrker råvarene har en tendens til å bevege seg lavere, og når den svekkes mot andre valutaer, har råvareprisene en tendens til å verdsette. Når det gjelder renter, øker høyere priser kostnadene ved å føre råvarelager, mens lavere rente gjør det motsatte.

Da det ble klart at USAs sentralbank ville avslutte QE i 2014 og begynne å øke renten i 2015, oppstod dollaren mot andre valutaer, og råvareprisene gikk ned. Når Fed hiked priser for første gang på ni år i desember 2015 og lovet 3-4 flere slike økninger i 2016, flyttet mange råvarepriser til flerårige nedturer i slutten av 2015 og tidlig 2016.

Råvarer bunn i begynnelsen av 2016

2016 begynte i stygg mote; det kinesiske innenlandske aksjemarkedet kastet seg, og mange andre aksjeindekser over hele verden fulgte i tilfelle av asiatisk smitte. Kina er etterspørselssiden av den grunnleggende ligningen for varer som nasjonen har verdens største befolkning og vekst de siste tiårene har ført til at kineserne økte innkjøp av råmaterialer.

Som det kinesiske aksjemarkedet kaskader lavere, ga det amerikanske sentralbank anledning til å ta en pause når det gjaldt å øke renten. Dollaren trakk seg fra høyder på 100 på dollarindeks futures kontrakten og råvareprisene falt. Den 11. februar, da S & P500-indeksen viste et 11,5 prosent tap på året, falt Baltic Dry-indeksen helt til lavtall på 290. Baltic Dry Index måler fraktvirksomheten på tørrlastegods over hele verden. Aktiviteten i råvaremarkedene stopper. Men 11. februar markerte nedgangen for mange eiendeler, og markedene begynte å øke i uker og måneder som fulgte.

Samtidig forblir USA Fed på sidelinjen og økte ikke prisene. I begynnelsen var det potensialet for asiatisk smitte som stoppet Fed fra en annen rentestigning. Som i juni nærmet seg, en folkeavstemning i Storbritannia for å gå ut av EU truet med å øke volatiliteten på verdensmarkedet. Mens den konvensjonelle visdommen var at U. K. ville forbli i Europa, stødte 24 juni-stemningen markedene da de stemte for å forlate. Brexit ga Fed en annen grunn til å bli på sidelinjen. Hele tiden steg råvareprisene med gull som førte veien. Det gule metallet handlet opp til over $ 1384 i kjølvannet av Brexit-stemmer og sølv oppstiget over $ 21. Begge edle metaller trakk seg tilbake i månedene etter begynnelsen av juli, men andre varer utført på spektakulær måte.

Råolje steg fra litt over $ 26 per fat i februar til over $ 50 i begynnelsen av oktober. Prisen på sukker økte fra 10. 13 cent per pund i august 2015 til over 24 cent den 29. september 2016.Prisene på jernmalm, sink, tinn, nikkel og føre alle oppførte tosifrede gevinster i 2016. I kanskje det mest fortløpende signalet for råvaremarkeder økte Baltic Dry Index fra 290 i februar til 915 i begynnelsen av oktober, en gevinst på over 215 prosent.

Utenlandske sentralbank økte ikke renten, noe som ga støtte for mange råvarepriser.

En ny oks fremkommer fra råvareutsikter

Det ser ut til at råvareprisene nådde en betydelig bunn basert på pristiltak som fulgte disse nedgangene. Markeder beveger sjelden i en rett linje, og mens varer er kanskje den mest volatile av alle eiendeler, er de ingen unntak. Imidlertid har råvareaktaklassen opptatt imponerende gevinster i 2016, og øker med over 10% i årets tre første kvartal.

Mens USAs føderale reserve sannsynligvis vil øke fondskursen på desembermøtet eller begynnelsen av 2017, vil denne satsen bare øke til 50-75 basispoeng som fortsatt er et historisk lavt nivå. Samtidig forblir renten i Europa og Japan i negativt territorium. Lavrenter fortsetter å yte støtte til råvarer etter hvert som markedet går inn i 2017. I tillegg har bjørnemarkedet fra 2012 tidlig i 2016 ført til at mange høykostprodusenter forlot markedet, og det betyr at produksjonen er i hånden av sterkere og velstående kapitaliserte enheter. Samtidig er det tegn på at massive beholdninger av råvarer har gått ned på et tidspunkt da produksjonen har bremset, og etterspørselen henter. Videre fortsetter den demografiske trenden å støtte begrunnelsen for at flere mennesker i verden vil kreve flere råvarer i årene som kommer. Klassisk økonomisk teori og sunn fornuft dikterer, etter hvert som etterspørselen stiger, lagerene faller, og prisene stiger.

Hver vare har individuelle tilbuds- og etterspørselsegenskaper. Det er så mange faktorer som kommer til spill når det gjelder minst motstands vei for råmaterialepriser, inkludert vær, globale økonomiske og politiske trender, og andre endogene og eksogene presser. Men som en aktivaklasse ser det ut til å ha gjort en betydelig bunn i slutten av 2015 og tidlig 2016, og nå vil veien med minst motstand være høyere i månedene og årene som kommer.

Råvarepriser er noen av de mest volatile eiendelene som handler. Rutinemessig overstiger volatiliteten i varevaren variansen i aksje-, obligasjons-, valuta- og andre aktivaklasser, derfor; veien høyere vil være alt annet enn en jevn tur. 2016 sannsynligvis blir husket som et år der råvaremarkedet som en aktivaklasse ble høyere og det burde få flere investorer og handelsmenn tilbake til markeder de forlot de siste årene.

Noen råd om nærmer seg råvaremarkeder

Alle elsker et oksemarked fordi psykologisk er det langt lettere å gå lengre enn å ta en kort posisjon. Økt deltagelse av spekulanter og investorer vil tjene til å øke likviditeten og til tider volatilitet i råvarens verden.En av de gylne reglene for å investere i varer er at kjøp på prisdempinger i løpet av tyremarkedssykluser har en tendens til å gi optimale resultater. I en flyktig aktivaklasse er det alltid bedre å nærme seg markeder med forsiktighet. Kjøper når prisene korrigerer lavere på kort sikt øker sjansene for å tjene som den primære trenden vil etter hvert ta eiendommene høyere. Når det gjelder ETF- og ETN-produkter, er de ufordelte kjøretøyene egnet for langsiktig handel. Imidlertid nærmer man de mest brukte kjøretøyene riktig. Selv om det er fristende å kjøpe leverede ETFer eller ETNer og holde dem, er disse produktene mest effektive når de er ansatt på veldig kort sikt. Handle eller investere i leverte produkter er hensiktsmessige for intradagsposisjoner og bør ikke forbli i porteføljer lenger enn noen få dager. En av de viktigste dydene til en vellykket varehandler eller investor er evnen til å utøve disiplin og å holde seg til en handelsplan. Når du vurderer en investeringsstilling, opprett en plan, inkludert hvor mye risiko du er villig til å ta, og sørg for at belønningen du søker er lik eller høyere enn den risikoen. Når du tar en stilling, hold deg til planen din. Husk alltid, ikke bekymre deg for å savne en mulighet, ta fortjeneste for fort, eller ta tap. I den volatile verden av varer som investerer, er det alltid en annen sjanse rett rundt hjørnet.