Hvor mye USA-gjeld eier Kina? - Obligasjoner

Kinas store posisjon i USA Treasuries

USAs gjeldsbelastning har steget vesentlig siden begynnelsen av årtusenet, som har økt bekymring for landets langsiktige økonomiske helse. Men hvem eier all denne gjelden? En lands gjeld er tross alt summen av obligasjoner landet har utstedt. Gitt størrelsen på USAs gjeld - 17 dollar. 6 billioner per 30. juni 2014 - det bør ikke komme som en overraskelse at de største investorene i USA Treasuries er andre myndigheter og sentralbanker.

Kina, som eide en anslått $ 1. 268 billioner i USA Treasuries, er nummer én investor blant utenlandske myndigheter, ifølge juni 2014 tallene utgitt av US Treasury. Dette utgjør over 21% av USAs gjeld i utlandet og ca 7,2% av USAs totale gjeldsbelastning.

Lær mer: Etter Kina, hvem er de største investorene i USAs gjeld?

Hvorfor disse store tallene ikke nødvendigvis er et problem? 999 Det er to grunner til at Kinas store investering i amerikanske statsobligasjoner har rørt kontrovers i de senere årene.

For det første, hvis landet slutter å kjøpe eller velge å selge enda en liten del av sin posisjon, vil prisene på statskassen falle og rentene vil stige. Resultatet av høyere priser vil igjen være sannsynlig lavere økonomisk vekst og høyere lånekostnader for USAs regjering.

For det andre er Kinas store statskasseposisjon sett på som å forlate USA økonomisk sårbar overfor avgjørelser fra en utenlandsk regjering.

Det kan virke som en potensiell fare til du vurderer hvorfor Kina kjøper så mye USAs gjeld. Årsaken er svært teknisk i naturen, men det korte svaret er at Kina kjøper statskassen for å bidra til å redusere verdien av sin valuta (yuanen). En billigere yuan gjør landets eksport billigere for utenlandske kjøpere, og dermed holder landets eksportbaserte økonomi chugging sammen.

Følgelig vil den kinesiske økonomien lide så mye, om ikke mer enn, USAs, hvis Kina plutselig skulle slutte å kjøpe USAs gjeld.

Det er også viktig å huske på at siden Kina har en så stor posisjon i USAs gjeld, har landet en vesentlig interesse i å opprettholde treasury-markedet. Naturligvis gir dette stor motivasjon for Kina for å unngå enhver handling som vil føre til at statsobligasjonspriser faller.

Etter å ha sagt det, benyttet Kina sin store posisjon i japanske statsobligasjoner for å påvirke diskusjoner rundt Japans kjøp av omstridte øyer i september 2012. I tillegg følte den kinesiske regjeringen å være nødt til å kommentere debatt om debatt i USA i oktober 2013. Med under to uker å gå til USA ville ha overskredet grensen, og dermed øke muligheten for en standard, advarte Kinas utenriksminister Zhu Guangyao U.S. politikere at "klokken tikker" og sa: "Vi ber om at USA i alvorlig grad tar skritt for å løse de politiske problemene rundt gjeldstaket i tide og forhindre at en amerikansk gjeldsstandard sikrer sikkerheten til kinesiske investeringer i de forente stater. "Dette bidrar til å demonstrere at Kina faktisk kan prøve å påvirke hendelsen i USA når det føles at dets interesser er truet.

Hva om Kina er

Tvunget

å stoppe å kjøpe amerikanske statsobligasjoner? Et aspekt av Kinas økonomi hevder at det er i stand til å investere så mye i statskassen som det gjorde på 1990-tallet og 2000-tallet. I mange år har Kina generert en enorm mengde dollarinntekter på grunn av sitt handelsoverskudd med USA. Disse dollarene må investeres et sted, og USAs finansmarked - på grunn av sin enorme størrelse - var et av de få stedene som Kina kunne resirkulere sitt overskuddsbonus uten å forstyrre markedet. I dag er imidlertid Kinas handelsoverskudd redusert - og det betyr færre dollar å investere i Treasuries. Lær mer om dette problemet, og dets potensielle markedsvirkning, i min artikkel Hvorfor Kina vil kjøpe færre amerikanske verdipapirer i årene fremover.

Ikke overemphasize Global Trends

Bunnlinjen: Det høye nivået på USAs gjeld er problematisk, og for mange borgere er den høye andelen av skattemyndighetene som nå eies av en stigende økonomisk rival enda vanskeligere.

Selv om det er liten grunn til å forvente at Kina vil engasjere seg i noen tiltak som vil utgjøre økonomisk krigføring, kan det likevel bli tvunget til å kjøpe færre Treasurier på grunn av det avtagende handelsoverskuddet.

Når det er sagt, er individuelle investorer alltid bedre betjent ved å bygge sine obligasjonsporteføljer ut fra sin egen spesifikke situasjon i stedet for nyhetsoverskrifter eller bredere globale trender.