Grunnleggende om tradingalternativer

Mange daghandlere som handler futures, handler også alternativer, enten på samme markeder eller på forskjellige markeder. Alternativer ligner på futures, fordi de ofte er basert på de samme underliggende instrumenter, og har lignende kontraktspesifikasjoner, men opsjoner handles ganske annerledes. Alternativer er tilgjengelige på futures markeder, på aksjeindekser, og på enkelte aksjer, og kan handles alene ved hjelp av ulike strategier, eller de kan kombineres med futures kontrakter eller aksjer og brukes som en form for handelsforsikring.

Alternativ Kontrakter

Options markeder handel opsjoner kontrakter, med den minste handelsenheten er en kontrakt. Alternativkontrakter angir markedets handelsparametere, for eksempel type opsjon, utløps- eller utøvelsesdato, tick-størrelse og tick-verdien. For eksempel er kontraktspesifikasjonene for ZG (Gold 100 Troy Ounce) opsjonsmarkedet som følger:

- 9 -> Symbol (IB / Sierra-diagramformat):

• ZG (OZG / OZP) Utløpsdato (fra februar 2007):
• 27. mars 2007 Exchange:
• ECBOT Valuta:
• USD Multiplikator / Kontrakt verdi:
• $ 100 Tick størrelse / Minimum prisendring:
• 0. 1 Tick verdi / Minimum prisverdi:
• $ 10 Prisintervaller for streik eller trening:
• $ 5, $ 10 og $ 25 Treningsstil:
• US Levering: > Futures kontrakt
• Kontraktsspesifikasjonene er spesifisert for en kontrakt, slik at tickverdien vist ovenfor er tickverdien per kontrakt. Hvis en handel gjøres med mer enn en kontrakt, blir tickverdien økt tilsvarende.

For eksempel vil en handel på ZG-opsjonsmarkedet med tre kontrakter ha en ekvivalent tick verdi på 3 X $ 10 = $ 30, noe som vil bety at for hver 0. 1 prisendring vil handelens fortjeneste eller tap endre seg med $ 30.

Ring og sett

Alternativer er tilgjengelige som enten et anrop eller et Put, avhengig av om de gir rett til å kjøpe eller rett til å selge.

Anropsalternativer gir innehaveren rett til å kjøpe den underliggende varen, og Put-opsjoner gir rett til å selge den underliggende varen. Kjøps- eller salgsretten trer bare i kraft når opsjonen utøves, som kan skje på utløpsdatoen (europeiske opsjoner), eller til enhver tid fram til utløpsdatoen (amerikanske opsjoner).

Som futuresmarkeder kan opsjonsmarkeder handles i begge retninger (opp eller ned). Hvis en forhandler mener at markedet vil gå opp, vil de kjøpe et anropsalternativ, og hvis de tror at markedet vil gå ned, vil de kjøpe et Put-alternativ. Det er også opsjonsstrategier som innebærer å kjøpe både et anrop og et put, og i dette tilfellet bryr det seg ikke hvilken retning markedet beveger seg.

Lang og kort

Med opsjonsmarkeder, som med futuresmarkeder, er det lenge og kort å kjøpe og selge en eller flere kontrakter, men i motsetning til futuresmarkeder, refererer de ikke til handelsretningen.For eksempel, hvis en futureshandel inngår ved å kjøpe en kontrakt, er handelen en lang handel, og handelsmannen vil at prisen skal gå opp, men med muligheter kan en handel inngås ved å kjøpe en Put-kontrakt, og er fortsatt en lang handel, selv om handelsmannen vil at prisen skal gå ned.

Følgende diagram kan bidra til å forklare dette videre:

Futures

Entry type:

Kjøp

• Retning: Opp
• Handelstype: Lang
• Type : Selg
• Retning: Ned
• Handelstype: Kort
• Valg Oppføringstype:

Ringe

• Retning: Opp
• Handelstype: Lang
• Inntastetype: Sett
• Retning: Ned
• Handelstype: Lang
• Begrenset risiko eller ubegrenset risiko Grunnleggende opsjonshandler kan være enten lang eller kort og kan ha to forskjellige risikoer for å belønne forhold. Risikoen for å belønne forholdene for lange og korte opsjonshandler er som følger:

Long Trade

Entry type:

Kjøp et anrop eller en Put

• Profittpotensial: Ubegrenset
• Risikopotensial : Begrenset til opsjonsprinsippet
• Risikopotensial: Risikopotensial:

Risikopotensial:

• Ubegrenset Som vist ovenfor har en lang opsjonshandel ubegrenset profitt og begrenset risiko, men en kort opsjonshandel har begrenset gevinstpotensial og ubegrenset risiko.
• Dette er imidlertid ikke en fullstendig risikoanalyse, og i virkeligheten har korte opsjonshandler ikke mer risiko enn individuelle aksjehandler (og faktisk har mindre risiko enn kjøp og kjøp av aksjer). Valg Premium
• Når en næringsdrivende kjøper en opsjonsavtale (enten et anrop eller et Put), har de rettighetene som er gitt i kontrakten, og for disse rettighetene betaler de et oppfordringsgebyr til selgeren som selger alternativene kontrakt. Denne avgiften kalles opsjonsprinsippet, som varierer fra ett opsjonsmarked til et annet, og også innenfor samme alternativmarked, avhengig av når premien beregnes. Alternativpremien beregnes ved hjelp av tre hovedkriterier som er som følger: I, På eller Ut av pengene

- Hvis et alternativ er i pengene, vil premien ha tilleggsverdi fordi alternativet allerede er i fortjeneste, og fortjenesten vil være umiddelbart tilgjengelig for kjøperen av opsjonen. Hvis et alternativ er på pengene, eller ut av pengene, vil premien ikke ha noen tilleggsverdi fordi opsjonene ikke er i fortjeneste. Derfor har opsjoner som er på penger eller ut av pengene, alltid lavere premier (dvs. lavere kostnader) enn opsjoner som allerede er i pengene.

Tidsverdi

- Alle opsjons kontrakter har en utløpsdato, hvoretter de blir verdiløse. Jo mer tid som et alternativ har før utløpsdatoen, desto mer tid er tilgjengelig for muligheten til å komme inn i profitt, så premien vil ha ytterligere tidsverdi. Jo mindre tid et alternativ har til utløpsdatoen, desto mindre tid er tilgjengelig for muligheten til å komme inn i profitt, så premien vil enten ha lavere tilleggsverdi eller ingen ekstra tidsverdi.

Volatilitet

• - Hvis et opsjonsmarked er svært volatilt (f.eks. Hvis det daglige prisklasse er stort), vil premien bli høyere, fordi opsjonen har potensial til å gi mer lønnsomhet til kjøperen. Omvendt, hvis et opsjonsmarked ikke er volatilt (f.eks. Hvis dets daglige prisklasse er liten), blir premien lavere. Et opsjonsmarkeds volatilitet beregnes ved bruk av det langsiktige prisklasse, det siste prisklassen og det forventede prisklassen før utløpsdatoen, ved hjelp av ulike volatilitetsprismodeller. Inntasting og avslutning av handel
• En lang opsjonshandel inngår ved å kjøpe en opsjonsavtale og betale premien til opsjons selgeren. Hvis markedet da beveger seg i ønsket retning, vil opsjonskontrakten komme inn i fortjeneste (i pengene). Det er to forskjellige måter at en i penger alternativet kan bli omgjort til realisert fortjeneste. Den første er å selge kontrakten (som med terminkontrakter) og holde forskjellen mellom kjøps- og salgspriser som fortjeneste. Selge en opsjonsavtale for å avslutte en lang handel er trygt fordi salget er av en allerede eid kontrakt. Den andre måten å avslutte en handel er å utøve opsjonen og ta levering av den underliggende futureskontrakten, som deretter kan selges for å realisere resultatet. Den foretrukne måten å avslutte en handel er å selge kontrakten, da dette er lettere enn å trene, og i teorien er mer lønnsomt, fordi alternativet kanskje fortsatt har noen gjenværende tidsverdi.