Likviditet Når tradingalternativer

Spørsmål fra en leser:

Jeg har noen spørsmål om opsjonslikviditet, og jeg håper at du kan klargjøre:

1) Før jeg går inn i en handel, bør jeg se på alternativene volum for den spesifikke strekkprisen som jeg planlegger å handle for å finne ut om dette alternativet er flytende? Eller er åpen interesse (OI) viktigere? Eller må jeg vurdere begge ?

2) Er bredden på bud / spørre spredning viktig når du tenker på likviditet?

3) Hvis jeg er interessert i å handle et vertikalt kredittspread og en av opsjonene i spredningen har veldig høyt volum og veldig høy åpen interesse, men det andre alternativet ikke, ville det være en god ide å se etter en annen spredning der alle beina er flytende?

4) Jeg ser streiker med høyt volum, men lav åpen interesse. Betyr det at alternativene ved disse streikene ikke er likvide fordi den åpne interessen er lav (selv om opsjonsvolumet er høyt)?

5) Hvilken av de to indikatorene (alternativvolum eller åpen interesse) bør jeg se på før jeg inngår en handel for å sikre at hvis jeg må lukke posisjonen, vil det skje raskt og til en rimelig pris?

6) Er det utvekslingsregler som begrenser hvorvidt et bud / spørdespredning kan være?

7) Er det fare for ikke å kunne gå ut av en stilling på grunn av manglende likviditet?

Takk

*******

Lavt volum er ikke en betydelig avskrekkende for de fleste spredte forhandlere.

Men når

handlingsplanen kreves å lukke handelen for å begrense risikoen, låse fortjenesten eller rulle posisjonen til en annen måned, så er likviditeten viktig ut fra effektiviteten trading. Det er lettere å få ordre fylt når markeds beslutningstakere er villige til å handle til priser mellom bud og spør. Når du unngår å ta stillingsalternativer med lavt volum eller en liten åpen interesse, er det et sikkerhetsspill som kan unngå problemer senere - og det er alltid en god ide å unngå problemer.

Når planen er å handle alternativene en gang, og glem posisjonen (ikke god

risikostyring teknikk), må likviditeten ikke bekymre deg. OI på den spesifikke streiken er ikke viktig. Når OI er akseptabelt for alternativene til det spesifikke underliggende, bør det være godt nok til å oppmuntre til å gjøre handelen. En økende OI er viktigere enn høyt volum fordi det antyder at det er mange som handler alternativene, og at ikke alle handler med

markedsførere . Noen ganger skjer høyt volum av en grunn som ikke er relatert til normal handel med alternativer. En utbyttespill er et eksempel på svært høyt volum som ikke legger til noe for likviditeten. 2) Ja bud / spørre spreads er viktige. Det synlige budet / spørsatsen på skjermen er imidlertid langt mindre viktig enn det SANT budet / spørsmålet - og det er sjelden synlig (publisert).

På hvilke priser er beslutningstakere villig til å handle? Hvor langt over budet betaler de? Hvor langt under forespørselsprisen kan du kjøpe? Det er det som betyr noe, og du kan ikke få den informasjonen uten å forsøke å handle med alternativene, med

LIMIT bestillinger , og lære det sanne bud / spørre spredningen (referert til som "internmarkedet"). Hvis du ikke kan få en rettferdig pris etter noen få forsøk, så gi opp den underliggende eiendelen og prøv en annen.

3) Ikke nødvendig. Men vennligst skriv inn bestillingen som et spredt og ALDRI som to enkeltbestillinger. Hvis ett alternativ har god likviditet, er det nesten garantert at spredningen vil ha god likviditet.

4) Vanskelig å si. For eksempel, hvis noen kjøper 10 000 samtaler og OI forblir nær 10 000 i flere uker, så er det ikke mye handelsinteresse (volum) i det alternativet, og jeg vil unngå å handle det. Noen ganger handles store valgblokker av et par fagfolk, og verken markedsførere eller individuelle investorer tar del i handel - noe som gjør den høye OI meningsløs. Hvis markeds beslutningstakere ønsker å handle med deg (i. E., Offentlige kunder), vil de ha gode innsatsmarkeder. Hvis andre kunder ikke ønsker å handle, vil det være lavt volum.

Denne OI er viktigere.

Fordi du ikke vet tankegangen til markeds beslutningstakere, kan du bare oppdage sannheten ved å legge inn LIMIT bestillinger. Når du oppdager fattige kvalitetsmarkeder, kryss det som ligger til grunn for listen din.

5) Du kan ikke få den garantien. Hvis dårlige nyheter treffer, øker bud / spørre spreads og uansett hvor høy kvaliteten på tidligere markeder, kan markedsførerne komme seg bort fra handel, slik at du blir dårlig plassert når du prøver å gå ut av eller justere. Når enten OI eller Vol er høy, har du bedre sjanse til å kunne komme seg ut til en rimelig pris.

6) Ja, det er grenser. Men for livet til meg kan jeg ikke forstå hvordan budspørsmålene kan være så brede som de er. Byttene tillater så mange unntak fra reglene, og jeg tror at reglene har blitt ignorert i årevis. For å finne ut de offisielle reglene, kan du stille det spørsmålet: alternativer @ theocc. com

7) Sannheten er enkel: Hvis markedsmarkørene blir uvillige til å handle - og det burde være veldig sjeldent - er det ingenting du kan gjøre. Således gir gode OI-tall og god volum et hint om hvor lett det er å handle når det er nødvendig, men uvanlige forhold (f.eks. Flash-krasj) kan føre til at eventuelle alternativer blir vanskelige å handle.

Husk: Hvis du er en liten handelsmann som forsøker å handle 5-delte, trenger du ikke å være for opptatt av noe av dette.