Slik investerer du i Global Tobacco Industry

Den globale tobakksindustrien genererte inntekter på 744 milliarder dollar i løpet av 2014, ifølge Euromonitor International, med over 5,6 milliarder enheter solgt til over en milliard røykere. Mellom 2000 og 2014 økte de globale sigarettvolumene med 8%, og detaljhandelene økte med 121%. Analytikere forventer å se ytterligere 0,9% vekst i sigarettvolum og en 29% økning i salgsverdi i løpet av de neste fem årene, ettersom konsumet i vekstmarkedet fortsetter å stige.

I denne artikkelen vil vi se på den globale tobakksindustrien og om internasjonale investorer bør vurdere det.

Markedsdynamikk

Tobaksindustrien har vært kontraherende i mange utviklede land da regjeringene pålegger sterke skatter og offentlige utdanningskampanjer får trekkraft. I motsetning til dette har mange grense- og fremvoksende markeder opplevd betydelige økninger i antall tobakksbrukere på grunn av mangel på høy skatt og offentlig bevissthet om helserisikoen. Mer enn 80% av verdens røykere lever nå i lav- og mellomstittsland.

Asia-Stillehavsregionen har blitt den største forbrukeren av tobakk, og står for om lag 65% av markedet i 2014. Faktisk har China National Tobacco Corporation - som eies og drives av kineserne regjeringen - er den største produsenten av sigaretter med ca 44% av det globale markedet. Det statseide foretaket selger bare 1% av disse sigarettene i utlandet, noe som illustrerer hvor stor Kinas marked er alene.

Populære Bedrifter

China National Tobacco Corporation er den største produsenten av sigaretter i verden, men selskapet er fortsatt avgrensende for de fleste investorer.

Det nest største selskapet i rommet er Philip Morris International Inc. (NYSE: PMI), som er et børsnotert amerikansk selskap med hovedkontor i Sveits.

Med en 15% andel av den globale tobakksindustrien er det lett det mest lønnsomme tobakksfirmaet i verden etter at det ble separert fra Altria Group (NYSE: MO) i 2008. PMI selger utelukkende sine produkter utenfor USA, som også gjør det til et rent spill for internasjonale investorer.

Storbritannia huser de to neste største internasjonale tobakkelskapene, som er British American Tobacco (NYSE: BTI) og Imperial Tobacco Group (Private). British American Tobacco kontrollerer om lag 11% av den globale sigarettindustrien, mens Imperial Tobacco Group kontrollerer rundt 5% av markedet. Disse gruppene er primært rettet mot vekstmuligheter i Asia og Afrika gitt nedgangen i utviklede markeder som Storbritannia.

Endelig er Japan Tobacco (OTC: JAPAF) en annen stor aktør i den globale tobakksindustrien med en markedsandel på 9%, selv om en tredjedel av selskapet styres av den japanske regjeringen.I motsetning til andre selskaper i rommet, kan mange av firmaets produkter finnes i USA og utviklede markeder, inkludert Winston, Mild Seven, og Camel merkevarer av sigaretter, da bare en brøkdel av inntekter kommer fra fremvoksende markeder.

Viktige risikoer

Tobaksindustrien har en rekke unike risikoer gitt produktets natur.

Selvfølgelig er regulatoriske risikoer den største risikofaktoren, som demonstrert av USAs regjeringens tiltak på innenlandske tobakkelskaper. Siden de negative helseeffektene begynner å manifestere seg i Asias unge befolkning, er det sannsynlig at regjeringer i økende grad vil se på å regulere salget av tobakk gjennom offentlig bevissthet og økte skatter.

Tidligere har tobakksindustrien reagert på avmatningen ved å øke prisene siden prisingen er svært elastisk på grunn av avhengighet av sine produkter. Disse dynamikkene forklarer hvorfor volumene i enheten forventes å vokse mindre enn 1% samtidig som fortjenesten forventes å øke med nesten 30% de neste fem årene. Mens langsiktige trender er klare, kan kortsiktige fortsatt være svært lukrative for investorer.

Bunnlinjen

Den globale tobakksindustrien solgte mer enn fem bilioner i løpet av 2014 alene, ettersom grense- og fremvoksende markeder fortsatt ser større etterspørsel.

Internasjonale investorer har mange muligheter til å investere i bransjen, med mange amerikanske depotbevis (ADR) som handler på nasjonale utvekslinger som NYSE i stedet for over-the-counter (OTC). Selv om det er mange risikoer som står over for næringen, kan det fortsatt være lukrativt gitt industris prisfasthet.