Hvordan Warren Buffett bestemmer om et marked er overvurdert

Warren Buffett - eller Oracle of Omaha - regnes allment som en av de store investorene av all tid, gitt sin ukjente evne til å plukke aksjer. Mens Buffett gjorde sin formue å investere i ikoniske amerikanske merkevarer som Coca-Cola og Gillette, kan de prinsippene han bruker bruke til ethvert marked rundt om i verden for å identifisere de beste mulighetene på lang sikt. Mange av disse prinsippene er blitt testet av andre eksperter som hans mentor Benjamin Graham.

Når det gjelder å verdsette et helt aksjemarked, foretrekker Buffet å sammenligne et aksjemarkeds totale kapitalisering med bruttonasjonalprodukt for å avgjøre om det er historisk undervurdert eller overvaluert. Buffett mener at et forhold på 70% til 80% gir en kjøpsmulighet for aksjer, mens et forhold som nærmer seg 200% indikerer en potensiell korreksjon fremover i de kommende kvartalene, da markedet sannsynligvis er overvurdert.

I denne artikkelen vil vi se på hvordan du finner disse dataene, og analyser et lands børs med Warren Buffetts foretrukne teknikk.

Finne dataene

Verdensbanken gir et vell av data for alle land over hele verden, inkludert data om bruttonasjonalprodukt og aksjemarkedsverdier som kan brukes til å skape markedsverdi til BNP-forhold. Faktisk gir organisasjonen selv forholdet som en egen indikator for mange forskjellige land rundt om i verden, slik at internasjonale investorer raskt kan finne den informasjonen de trenger for sammenligning.

Indikatoren finner du her:
// data. Verdensbanken. org / indikator / CM. MKT. LCAP. GD. ZS

Når forbruker dataene, bør internasjonale investorer være sikker på å plotte datapunkter eller vise diagrammer for å vise bevegelser over tid. Den enkle grunnen er at ingen land er identiske og investorer trenger kontekst for å dechifisere betydningen av disse bevegelsene.

USA har for eksempel alltid hatt et høyt forhold som nærmer seg 100%, men investorene ville ha vært uklok for å unngå amerikanske aksjer i løpet av de siste årene, til tross for disse tilsynelatende bearish trender.

Investeringsstrategier

Det finnes mange forskjellige strategier som internasjonale investorer kan bruke med markedsverdi til brutto nasjonale produktdata i hånden. På den konservative siden kan mange investorer kanskje bruke indikatoren til å identifisere utgangspunkt for verdidreven egenkapitalforskning. På den risikofylte siden kan enkelte investorer være interessert i å forfølge langsiktige strategier hvor de kort-selger overpriced markedet og kjøper underordnede markeder i håp om korrigeringer, som er kjent som en voldgiftsstrategi.

Når du bruker forholdet, bør investorer holde noen få ting i bakhodet:

• Underliggende faktorer - Det er mange underliggende dynamikker som kan være på jobb som forårsaker et undervurdert eller overvurdert marked.Australias verdipapirer har for eksempel blitt mye billigere i 2013-2015, men årsaken er mangel på etterspørsel etter naturressurser fra Kina, noe som har resultert i lavere vekst og lavere verdsettelser.
• Ujevn verdivurdering - Et marked kan anses å være undervurdert samlet, men det er sikkert mulig for en viss sektor å bli overvurdert. Den inverse kan også være sant, der et overvaluert marked kan inneholde undervurderte segmenter. Investorer bør være oppmerksomme på disse dynamikkene når de investerer i bestemte sektorer.
• Kronisk verdivurdering - Et marked kan være kronisk undervurdert i forhold til andre markeder over hele verden av flere årsaker. For eksempel kan enkelte fremvoksende markeder med høy politiske risiko være vesentlig undervurdert over lange perioder, noe som ikke nødvendigvis betyr at de noensinne vil oppnå en virkelig verdi.

Det viktigste å huske for internasjonale investorer er å bruke forholdet som utgangspunkt for videre forskning enn en slutt-alle-være-alle. Det er mange forskjellige faktorer som går inn i å identifisere en investerings mulighet, og opprinnelseslandet er bare en enkelt faktor. Investorer bør også vurdere investeringsverdiene til aksjene i landet - når det gjelder verdsettelse og vekstutsikter - samt potensielt ikke-landrelaterte faktorer, for eksempel råvarepriser.

Key Takeaway Points

• Warren Buffett er kjent for å bruke markedsverdi til bruttonasjonalproduktforhold når det skal avgjøres om aksjer er overvurdert eller undervurdert samlet.
• Internasjonale investorer kan finne de samme dataene for alle land som bruker verktøy fra Verdensbanken og andre internasjonale organisasjoner.
• Når du bruker forholdet, bør investorer være sikker på å bruke det bare som utgangspunkt for å implementere ulike strategier, inkludert langvarige strategier.