Video: The Third Industrial Revolution: A Radical New Sharing Economy 2025
Dypet av den globale finanskrisen i 2008 og 2009 tvang mange sentralbanker til å bruke ukonvensjonelle pengepolitikker, inkludert kvantitativ lettelse. Under disse programmene kjøpte sentralbanker statsobligasjoner og verdipapirer i private sektorer for å stimulere økonomien og injisere likviditet i finansmarkedene. Lav inflasjon har oppfordret sentralbankene til å holde disse retningslinjene på plass gjennom 2016 og 2017.
- 9 ->Sentralbanker begynner å avta
USAs føderale reserve begynte å tappe sin balanse i oktober 2017, med en dollar på 4 milliarder dollar per måned, rulle av i sine beholdninger av boliglånsbidrag. Sentralbankens beholdning av disse verdipapirene rammet en heltid på rundt $ 1. 78 milliarder kroner i mai 2017. I januar 2018 planlegger sentralbanken å øke rullingen til 8 milliarder dollar per måned og til slutt ramme den opp til maksimalt 20 milliarder dollar per måned i oktober 2018.
I Europa kunngjorde Europas sentralbank (ECB) president Mario Draghi i september 2017 at Styrelsesrådet ville avgjøre om å redusere sine 60 milliarder euro per måned kvantitativt lemprogram i neste måned. Euroområdets inflasjonsrate nådde 1,5 prosent i august og september, som ligger under sentralbankens to prosent målrente, men var bedre enn mange økonomer hadde ventet.
Bank of Japan (BOJ) har også begynt å redusere sine obligasjonskjøp til et årlig tempo på rundt 50 milliarder dollar (443 milliarder dollar), som ligger under det løse løftet for å holde det rundt 80 billioner.
I motsetning til Federal Reserve, har BOJ ikke en tendens til å kunngjøre sine planer på forhånd konkret, noe som betyr at markedet ofte oppdager endringer etter det faktum. Regulatorer forventer å nå en inflasjon på 2 prosent i 2019.
Effekter av tapering på eiendeler
Kvantitativ lettelse er en ny tilnærming som sentralbankene tok under finanskrisen i 2008, noe som betyr at det ikke er noen historisk oversikt over effektene av tapering i etterkjenningen.
Men i teorien vil en reduksjon i eiendomsinnkjøp redusere samlet etterspørsel, og reduksjonen i etterspørselen vil resultere i en lavere pris, forutsatt at alt annet holdes like. Det store spørsmålet er størrelsen på prisnedgangen.
Konsekvensen av Federal Reserves kvantitative lettelseprogram var en reduksjon på 120 basispoeng i obligasjonsrenter i 2013 som reduserte ledigheten med 1,25 prosentpoeng og økt inflasjon med 0,5 prosentpoeng. Samtidig viser undersøkelsen at programmet kan ha økt amerikanske aksjekurser med 11-15 prosent og redusert dollarens effektive valutakurs med 4 til 5 prosent.
Den gode nyheten for investorer er at tapering av disse programmene vil ikke sannsynligvis fullt ut reversere disse gevinsten.Skalaen av tapering er mye mindre enn omfanget av inflasjonsperioden, mens balansen i sentralbanken sannsynligvis vil forbli permanent større enn før krisen. Sentralbanken har også vært sikker på å klart kommunisere sine planer om å unngå "Taper Tantrum" som skjedde i 2013, noe som betyr at tapering allerede kan bli priset til markedet.
Sikringsstrategier for investorer
Effekten av global tapering forventes å være relativt gunstig tidlig, men investorene kan fortsatt sikre sine innsatser ved hjelp av en rekke strategier.
En strategi er å sikre at porteføljen din er riktig diversifisert, noe som bidrar til å redusere effektene av tapering i et bestemt marked. For eksempel resulterte 2013 Taper Tantrum i et kraftig fall i statsobligasjonspriser og en kraftig økning i avkastningene. Effektene var bare midlertidige, men investorer som var diversifisert i andre renter av fast inntektsskatt som bedriftsobligasjoner eller nye obligasjonslån ville vært mer isolert.
Investorer kan også sikre sine porteføljer mot bredere nedgang ved hjelp av opsjoner eller andre finansielle instrumenter. For eksempel kan en investor kjøpe langsiktige setter på S & P 500 hvis de tror at markedet er i fare i løpet av det neste året fra nedslående aktivitet. Disse putene vil oppleve en verdiøkning dersom S & P 500 beveger seg lavere, noe som skal bidra til å kompensere for eventuelle tap i lange aksjeposisjoner i samme indeks.
Endelig kan investorer finjustere sin renteinntekter ved bruk av obligasjonsstiger, som brukes til å styre renterisiko. Den enkleste måten å stige obligasjoner hvis du ikke er en investor med høy nettoverdi, er å kjøpe børsnoterte obligasjonslån (ETF) som har en diversifisert portefølje av obligasjoner som har forskjøvet varighet og avkastning.
Bunnlinjen
Internasjonale investorer bør være oppmerksomme på at mange av verdens største sentralbanker begynner å avta aktiva kjøp. Mens tapering ikke fullt ut vil reversere gevinsten som produseres ved kvantitativ lettelse, kan det være beskjeden nedadgående press på prisene på eiendelene, avhengig av mengden av avtagende. Noen økonomier kan være mer risikofylte enn andre, gitt forskjellene i måten de avslører planer på.
Hvordan vil en drikk og kjøreforstyrrelse påvirke min bilforsikring?
En drikking og kjøring overbevisning vil få stor innvirkning på bilforsikringen. Lær alt om de påvirker du kan se på din bilforsikring.
Hvordan vil en annen jobb påvirke mine skatter?
En annen jobb kan endre beløpet du må betale på skatter i år. Lær hvordan du bør endre dine tilbakeholdninger, slik at du ikke ender på grunn av.
5 Måter at FNs klimatforhandlinger vil påvirke investorer
Investere allerede påvirket av klimaet - Mye mer forventet