Hvordan inflasjon påvirker obligasjonsmarkedet

Inflasjon, eller stigende prisnivåer for varer og tjenester, kan ha to negative konsekvenser for obligasjonsinvestorer. Den ene er åpenbar, mens den andre er mer subtil - og derfor mye mer lumsk.

Effekten av inflasjon på Federal Reserve Policy

Den første effekten er at økende inflasjon kan føre til at USAs føderale reserve - eller noe lands sentralbank for det saks skyld - øker kortsiktige rentene for å redusere etterspørselen for kreditt og bidra til å forhindre at økonomien blir overopphetet.

Når Fed øker kortsiktige renter - eller når det forventes å gjøre det i fremtiden - vil også mellom- og langsiktige priser gå opp. Siden obligasjonspriser og avkastninger beveger seg i motsatte retninger, medfører økende avkastning fallende priser - og en lavere hovedverdi for fastinvesteringen.

Forskjellen mellom nominelle retur og reelle returringer

Den andre effekten av inflasjonen er mindre åpenbar, men det kan ta en stor bit av porteføljenes avkastning over tid. Denne viktige effekten er forskjellen mellom "nominell" avkastning - avkastningen en obligasjons- eller obligasjonsfond gir på papir - og den "ekte" eller inflasjonskorrigerte avkastningen.

For å forstå dette konseptet, bør du vurdere en handlekurv med mat som en person kjøper i supermarkedet. Hvis varene i handlekurven koster $ 100 i år, betyr inflasjon på 3% at samme gruppe varer koster $ 103 et år senere. Den samme personen har et kortfristet obligasjonsfond med en avkastning på 1%.

I løpet av året øker verdien av en investering på $ 100 til bare $ 101 før skatt. På papir gjorde investor 1%. Men i virkelige penger, mistet han eller hun faktisk $ 2 verdt av kjøpekraft. Den "ekte" avkastningen var dermed -2%.

Den gjennomsnittlige inflasjonen i USA siden 1913 har vært 3,2%.

Mens dette er skjevt noe av de høye inflasjonstidene i første verdenskrig, andre verdenskrig og 1970-tallet, betyr det fortsatt at investorer trengte å tjene en gjennomsnittlig årlig avkastning på 3,2% bare for å holde seg jevn med inflasjonen .

Husk at inflasjonsforbindelser årlig, akkurat som investeringsavkastning, unntatt med inflasjon, er resultatet negativt. Fra 1982 til i dag har inflasjonen økt nesten 100% på kumulativ grunn av denne sammensatte effekten. Følgelig ville en investor ha behov for å se verdien av sine investeringer dobbelt i løpet av den tiden bare for å holde tritt med inflasjonen.

Real Returns vs Safety

I noen tilfeller er investorene villige til å handle negativ reell avkastning i bytte for sikkerhet. For eksempel, i august 2013 var gjennomsnittlig avkastning for et års innskuddsbevis (CD) 0,70%. Dette representerer en avkastning under inflasjon, men i noen tilfeller er bevaring av rektor en investors viktigste bekymring.

Hvis sikkerheten ikke er topp prioritet, vær oppmerksom på effekten av inflasjonen. Hvis målet ditt er å bygge et redeegg for fremtiden, vil en obligasjons- eller obligasjonsfond som betaler 2% ikke skære den. I stedet tenk på en diversifisert tilnærming som omfatter mellomstore til høyere risikoinvesteringer som investeringsobligasjoner, obligasjoner med høy avkastning og aksjer.

I tillegg tilbyr mange fondforetaksforetak i dag "real return" -midler som er spesielt utviklet for å holde seg i forkant av inflasjonen over tid. En potensiell ulempe for disse spesialiserte obligasjonsfondene er at deres administrasjonskostnader pleier å være høye. Både Vanguard og Fidelity tilbyr produkter med lavere administrasjonsgebyr enn bransjens gjennomsnitt.

Bunnlinjen

Inflasjon vil alltid være en stille tyv som spiser bort til verdien av dine investeringer, men med litt bevissthet og god planlegging, vil du være i stand til å opprettholde kjøpekraften til besparelsene dine.