Hva er Impax Asset Management?

Fortsatt vår gjennomgang av positivt fokuserte, bærekraftige investeringsforvaltere i USA, og nå venter vi på en annen voksende aktør i Impax Asset Management.

Impax har grunnlagt i slutten av 1990-tallet i Storbritannia, og opprinnelig kjent i USA for arbeidet med Pax World som underleverandør av sitt globale miljømarkedsfond, og har siden 2008 operert i en rekke produkter som tilbys direkte gjennom egne kontorer i New York City og Portland, Oregon.

Sammen med den kanskje bedre kjente Generation Investment Management ledet av Al Gore og David Blood, er Impax en pioner ved å søke å identifisere muligheter skapt av knappheten om hva som synes å være endelige naturressurser sammen med de tilknyttede etterspørsel etter renere, mer effektive produkter og tjenester.

Grunnlegger og administrerende direktør Ian Simm publiserte et papir i september med tittelen Investering i ressursoptimering, og hevdet at "alle investorer bør ha nytte av å holde en portefølje av investeringer i ressursoptimeringsmarkeder. Disse vil typisk inkludere selskaper innen energieffektivitet, fornybar energi, vannbehandling, avfallshåndtering, materialgenvinning og bærekraftig mat og landbruk. “

Impax administrerer omtrent US $ 4. 7 milliarder dollar (en figur som har holdt seg konstant de siste to årene, etter å ha økt betydelig noen få år tidligere) i eiendeler til institusjonelle og høyverdige investorer globalt, og fokuserer på å gi sterk langsiktig risikojustert avkastning.

Som Parnassus, som vi profilerte flere ganger nylig, har Impax sterk vekt på å bevare aksjonærverdien, men søker også å fange vekstpotensial i disse globale markedene.

Investeringsgruppens nummer i flere titalls fagpersoner, med gjennomsnittlig 20 års relevant erfaring, inkludert den høyt ansette Bruce Jenkyn-Jones, Leder av børsnoterte aksjer og medansvarlig for Pax-fondet nevnt ovenfor.

Siden starten har Pax World Global Environmental Markets Fund hatt noe lignende ytelse til MSCI World, begge har et gjennomsnitt på rundt 4-5% per år. Frem til nylig har de passet indeksresultater etter avgift, med et fond som bare investerer i selskaper som søker miljøløsninger som er gode for bunnlinjen og for samfunnet.

Impaxs investeringsoppgave er å søke mispriced selskaper som kan være klare til å dra nytte av langsiktige trender, blant annet i endring av demografi, økning i globale byer, økende globalt forbruk og de resulterende økningene i ressursskarpheten. Investeringene er fokusert på et lite antall dypforskede globale aksjestrategier på tvers av alternativ energi, energieffektivitet, vann, avfall, mat og landbruk relaterte markeder.

F.eks. Holdt Pax World Global Environmental Markets Fund 51 selskaper per 30. november 2015, i henhold til denne lenken, med over halvparten av porteføljen i energieffektivitet og vanninfrastruktur teknologi selskaper.

Ressursoptimeringspapiret ser "Kompromissløse langsiktige drivere av forandring" rundt fire temaer, inkludert:

• Stigende etterspørsel etter ressurser Drevet av en voksende global befolkning og stigende levestandard og urbanisering, særlig i ( populær) utviklingsmarkeder
• Begrensninger til kostnadseffektiv ressursforsyning Høyere marginale produksjonskostnader for mange sentrale ressurser, e. g. , olje, sjeldne jordartsmineraler
• Utilstrekkelig infrastruktur Økt etterspørsel etter ny infrastruktur i utviklingsøkonomier ved siden av reparasjon og erstatning i utviklede økonomier
• Miljømessige begrensninger Grenser for tilgjengeligheten av rent vann, økende eksponering for oversvømmelse , forurenset luft, jordforurensning og økende virkninger av klimaendringer mot et bakteppe av stadig strengere miljøpolitikk over hele verden.

For den globale finanskrisen hadde Impax oppstått som en ledende i miljømulighetene med solid økonomisk ytelse og utviklet kompetanse. Mens 2008 viste seg å være en utfordring for alle investorer, reiste markeder seg, og noe av en Cleantech 2. 0 oppsto på grunn av endring av energikostnadskurver og tydeligere signaler om ressursbegrensningsproblemene som Impax har utforsket.

Fremover er firmaer som Impax med laserfokus på miljømuligheter akkurat den typen investor som vi lenge har skrevet om hvem som bør være ideelt posisjonert for å utnytte bærekraft som et tema i bredere grad. I det minste er deres tilnærming noe av en hekk uten mye potensiell ulempe som resultatene har vist. Og de kan godt gi bedre resultater da de systemiske effektene av utfordringer i energi, vann, mat og andre miljøsektorer fortsetter å utvikle seg.