Video: Didier Sornette: How we can predict the next financial crisis 2025
Uansett hvilket år det er, har finanskrisen i 2008 og tilhørende aksjekursulykke leksjoner å tilby de som er villige til å lære. flertallet av mennesker vil ikke lære, og vil ikke kunne unngå tapene som oppstår under en krasj. Det er fordi det er flertallet av folk som selger det som forårsaker ulykken i første omgang. Bare når du skiller deg fra flokken (flertallet) kan du objektivt se hva som skjer og potensielt unngå fallet.
Her er tre leksjoner som vil hjelpe deg med å gjøre det.
Historie Rhymes
Mark Twain er tilskrevet med å si "Historien gjentar seg ikke, men det rimer." Krasj er ikke karbonkopi av hverandre - omstendighetene er alltid litt annerledes, og derfor vanskelig å se. årsakene bak hvert krasj er det samme, men omstendighetene er forskjellige. I 2000 var det Internett-aksjer, og i 2008 var det eiendomsmegling og økonomi som sendte markedet lavere. Den neste krasjen kan bli drevet av billig kreditt, søppelpost eller en mani i noen ny teknologi.
Når man ser på historien for å formulere en hypotese for hva som kan skje i fremtiden, er kalde, harde fakta gode, men vil ikke spare deg. Hvis du husker all statistikken som førte til at bolig- og aksjemarkedet kollapset i 2008, vil du være veldig god til å spotte boliger faller sammen (på grunn av billig kreditt, dårlig regulering og banker overutnyttende seg selv), men det kan ikke hjelpe deg med å få øye på neste krasj for hvilke omstendigheter som er forskjellige.
Når du går gjennom de følgende tre leksjonene, bør du vurdere hvordan de kan manifestere seg på forskjellige måter, på tvers av ulike markeder.
Leksjon 1. Eufori
Ledelsen fram til slutten av 2007 og tidlig i 2008 var det mye eufori, ikke så mye på aksjemarkedet, men på eiendomsmarkedet. Eufori er når folk er selvtilfreds og føler at ingenting kan gå galt.
Folk som aldri hadde råd til et hjem var nå i stand til å få en, og det virket som om American Dream var igjen levende og bra.
For å brenne en krasj eufori må det forekomme i stor skala, hvor en stor del av befolkningen føler at alt kommer i orden, og mange har til og med en følelse av at «en ny æra» begynner. Denne nye epoken type tenkning betyr gamle risikoer, som skader folk og deres investeringer før, ikke lenger gjelder. Det er en bred tro på at prisene vil fortsette å stige.
Uansett omstendighetene vil alle stigende eiendomspriser oppleve en krasj. Spotting eufori på en bred skala gir deg beskjed om at det kan komme raskere enn senere.
Leksjon 2. Rampant Spekulasjon
Jo større og lengre opptrenden, typisk jo større og brattere krasjen.Årsaken er voldsom spekulasjon. Når prisene stiger, trekker det seg flere og flere mennesker. Boligprisen hadde steget i USA uavbrutt siden 2000, med hensyn til boligpriser i forhold til inntekt. Så i 2006, før børskrasjene, toppet boligprisene (se vedlagt diagram). Langsiktig høyere pris tiltrukket seg alle slags spekulanter og / eller folk som vanligvis ikke ville vurdere å kjøpe et hus.
Det samme skjer i noen store oppstart før en nedgang. Folk hoper inn fordi alle andre gjør det. De forstår ikke risikoen … "Hvis alle andre gjør det (og tjener penger), må det være greit." Det er denne nøyaktige tenkningen som driver prisene for høyt for fort og forårsaker en eventuell krasj.
Et hus er en stor investering og er knyttet til banker og forsikringsselskaper som er børsnotert. Da boligprisene falt, ble finansielle aksjer rammet spesielt hardt. De var på den andre siden av fast eiendom frenzy; mens folk som kjøpte hus var forutsatt gjeld, ga bankene det til dem. Da boligprisene falt, ble husene verdt mindre enn gjelden skyldte på dem, og folk gikk bort fra husene sine. Deres gode investering var ikke lenger bra, og banken ble etterlatt med en haug av avskrivende eiendeler og masse utstedt gjeld som den ikke kunne samle på.
- 9 ->Hele aksjemarkedet fulgte med, med S & P 500 nedgang 57. 6% fra høye i 2007.
Leksjon 3. (mangel på) Regulatory Oversight
Når prisene stiger, alle som kjøpte forrige, tjener nå penger. Det er politisk upopulært å stoppe prisene fra å stige og for å hindre folk i å tjene penger. Derfor er regulatorene presset til ikke å stoppe eufori som er opphisset, spekulert spekulasjon.
Lovene vil ikke beskytte deg mot et børskrasj. Nye lover og forskrifter blir vedtatt etter hver krasj, og de har ikke forhindret neste krasj.
Hvis du ser mange mennesker som ikke har råd til eller vet ingenting om en bestemt ressurs og likevel forteller alle å kjøpe (og får lov til å kjøpe!) Er du sannsynligvis i oppbygging til en krasj.
Det endelige ordet
Krasjer i ulike aktiva vil fortsette å forekomme, og reguleringen stopper ikke. Rampant spekulasjon og stigende priser gjør det politisk upopulært for regulatorer å stoppe prisene fra å gå høyere. Rampant spekulasjon er igjen drivstilt av en følelse av eufori - en bred tro på at prisene vil fortsette å gå høyere og økonomien er i en ny epoke hvor gamle risikoer ikke gjelder. Siden hver krasj ser litt annerledes ut, kan selv regulatorer og handelsmenn bli fanget av vakt; de selv er ikke ugjennomtrengelige for å føle seg euforiske og blir feid opp i flokkenes adferd som til slutt gjør vondt dem.
Leksjoner om Sentimentalitet fra Eudora Welty
Problemet med å formidle følelser uten å falle i sentimentalitet konfronterer de fleste forfattere på et tidspunkt i deres karrierer.
Kraftige leksjoner fra den beste lederen jeg noensinne har kjent
Når man ser etter hva det betyr å være en god leder, noen ganger er de beste eksemplene foran deg. Les om Frank og det som gjorde ham til en flott leder.
5 Karriere leksjoner fra Jim Harbaugh
Jim Harbaugh har forlatt 49ers til trener ved University of Michigan. Vi undersøker hans karrierehistorie for å finne leksjoner du kan bruke i din egen karriere.