Langsiktig gjeld og gjeldsandel

Langsiktig gjeld i balansen er viktig fordi den representerer penger som må tilbakebetales av selskapet. Det er også vant til å forstå selskapets kapitalstruktur, inkludert egenkapitalandel.

Hva er langsiktig gjeld på balanse?

Beløpet av langsiktig gjeld på selskapets balanse viser til penger et selskap skylder som det ikke forventer å betale tilbake de neste tolv månedene.

Husk at gjeld som forventes å bli tilbakebetalt innen de neste tolv månedene, klassifiseres som kortsiktig gjeld. (Bare oppgitt, gjeld skyldes innen de neste 12 månedene er kortsiktige gjeld, og gjeld skyldige etter de neste 12 månedene er langsiktig gjeld.)

Hva slags gjeld utgjør langsiktig gjeld? Langsiktig gjeld kan bestå av forpliktelser som boliglån på bedriftens bygninger eller land, bedriftslån som er tegnet av kommersielle banker, og bedriftsobligasjoner utstedt med bistand fra investeringsbanker til renteinntekter som stoler på renteinntektene. Bedriftsledere, i forbindelse med styret, bruker ofte langsiktig gjeld av flere grunner, inkludert, men ikke begrenset til:

• Finansiering av vekst og oppkjøp uten å fortynne aksjeeierne;
• Dra nytte av lave rentemiljøer når det er mulig å skaffe seg mye penger veldig billig, kanskje under den langsiktige inflasjonstakten når inntektsavdrag er tatt i betraktning, lagre det for fremtidig bruk; og
• Tilbakekjøp av aksjer gjennom aksjekjøpsprogrammer slik at de resterende aksjene representerer mer eierskap i virksomheten.

Når et selskap betaler sine forpliktelser og nåværende aktiva nivåer øker, spesielt i flere år på rad, siktes balansen til å bli "bedre". Men hvis et selskaps forpliktelser øker og omløpsmidler minker, sies det å være "forverret".

Selskaper med for mye langsiktig gjeld, som befinner seg i en likviditetskrise av en eller annen grunn, risikerer å ha for liten arbeidskapital eller mangler en kupongbetaling og blir trukket inn i konkursretten. På den annen side kan det være en utrolig klok strategi å løfte opp balansen for å kjøpe en konkurrentlås, lager og fat, og deretter tilbakebetale den gjelden over tid ved å bruke den nåkombinerte kontantgenererende motoren som er satt sammen under ett tak .

Hvordan kan du vite om et selskap har for mye langsiktig gjeld? Det er flere verktøy som må brukes, men en av dem er kjent som forholdet mellom gjeld og egenkapital.

Gjeldsandelen og hvorfor det gjelder balansen Analyse

Gjeldsverdien forteller deg hvor mye gjeld et selskap har i forhold til nettoverdien.Det gjør dette ved å ta et selskaps totale forpliktelser og dele det med aksjonær egenkapital. (Vi har ikke dekket egenkapital, men vi vil senere i denne leksjonen. For nå trenger du bare å vite at nummeret finner du nederst i balansen. For øvrig skal jeg beregne Gjeldsforholdet mellom enkelte selskaper i segment 2 når vi ser på ulike balanser.)

Resultatet du får etter å dele gjeld med egenkapital er andelen av selskapet som er gjeldsbetalt (eller "leveraged"). Det vanlige nivået av gjeld til egenkapital har endret seg over tid og avhenger av både økonomiske faktorer og samfunnets generelle følelse mot kreditt. Alt annet lik, noe selskap som har en gjeldsandel på over 40% til 50% bør se nærmere på for å sikre at det ikke er noen store risikoer som lurer i bøkene, spesielt hvis disse risikoene kunne føre til likviditetskrise . Hvis du finner selskapets arbeidskapital, og nåværende forhold / hurtige forhold svært drastisk, er dette et tegn på alvorlig finansiell svakhet. Det er av største betydning at du justerer nåværende lønnsomhetstall for konjunktursyklusen. Mange penger har gått tapt av folk som bruker toppinntekter i boomtider som en måling av selskapets evne til å tilbakebetale sine forpliktelser.

Ikke fall inn i den fellen. Når du analyserer en balanse, antar at økonomien kan gå til helvete i en håndkurv og deretter spørre deg selv om du tror at gjeld og kontantstrømbehov fortsatt kunne dekkes uten at konkurranseposisjonen til firmaet blir skadet på grunn av en reduksjon av investeringene for ting som eiendom, anlegg og utstyr. Hvis svaret er "nei", fortsett med stor forsiktighet.

Bruken av langsiktig gjeld kan være lønnsom for mange bedrifter

Hvis en bedrift kan tjene en høyere avkastning på kapital enn rentekostnaden det medfører å låne den kapitalen, er det lønnsomt for virksomheten å låne penger . Det betyr ikke alltid at det er klokt, spesielt hvis det er risiko for en misligholdelse av eiendel / gjeld, men det betyr at det kan øke inntjeningen ved å øke avkastningen på egenkapitalen. For de mer matematisk tenkende blant dere, oppnås dette ved å øke egenkapitalmultiplikatoren i DuPont-modellenes avkastning på egenkapitalformelen.

Tricket er at ledelsen skal vite hvor mye gjeld som overstiger nivået på forsiktig stewardship. Utnyttelse kan være vanskelig som det kommer tilbake på oppsiden, men kan tørke ut eierne mye raskere hvis tingene går syd i en økonomisk lavkonjunktur eller depresjon. Det er aldri en situasjon der du vil finne deg selv når det er familieens penger på linjen. For å lære mer om dette emnet, les En introduksjon til kapitalstruktur.

Én måte de frie markedene holder selskapene i sjakk, er av investorer som reagerer på obligasjonsinvesteringer. Investorer krever mye lavere renter som kompensasjon for å investere i såkalte investment grade obligasjoner. De høyeste investment grade obligasjoner, de kronet med den mye ettertraktede Triple-A rating, betaler laveste rente.Dette betyr at rentekostnadene er lavere og overskuddet er høyere. På den andre enden av spekteret betaler søppelpengene de høyeste rentekostnadene på grunn av økt sannsynlighet for mislighold. Dette betyr at fortjenesten er lavere enn de ellers ville ha vært på grunn av høyere renteutgifter.

En annen risiko for investorer når det gjelder langsiktig gjeld er når et selskap tar ut lån eller utsteder obligasjoner i lavrente miljøer. Selv om dette kan være en intelligent strategi, hvis renten plutselig stiger, kan det føre til lavere fremtidig lønnsomhet når disse obligasjonene må refinansieres. Hvis det presenterer et problem, og ledelsen ikke har tilstrekkelig forberedt på det lenge på forhånd, fraværende ekstraordinære omstendigheter, betyr det sannsynligvis at firmaet har vært mismanaged.