Langsiktige investeringer og eiendeler på balansen

For mange nye investorer, åpner et selskaps 10-K og leser balansen, er det ikke noe greit. Heldigvis, når du begynner å trekke fra puslespillet, blir det lettere å forstå hvordan brikkene passer sammen. Dette gjør at du kan begynne å formulere dine egne estimater av verdi. Tidligere har jeg dekket omløpsmidler og kortsiktig gjeld, men nå la vi være oppmerksom på langsiktige eiendeler og langsiktige investeringer i balansen.

Enkelt sagt, langsiktige investeringer og langsiktige eiendeler, i motsetning til omløpsmidler og kortsiktig gjeld, er ting en bedrift eier, men kan ikke omregnes til kontanter raskt for å finansiere dag til -dagsoperasjoner.

[Merk at det vi diskuterer i sammenheng med balanseanalyse, er forskjellig fra min vanlige diskusjon om hva som utgjør en langsiktig investering ut fra det perspektivet at en enkelt investor anskaffer aksjer, obligasjoner, verdipapirfond, fast eiendom og andre verdipapirer. Sondringen er viktig.]

Definisjonen av langsiktige investeringer på balanse

Når du henter en årsrapport eller Form 10-K-arkivering for en børsnotert virksomhet, vil de langsiktige investeringene som vises på Balanse representerer eiendeler som et selskap har til hensikt å holde i mer enn ett år. De kan bestå av aksjer og obligasjoner fra andre selskaper, eiendomsbeholdninger og kontanter som er avsatt til et bestemt formål eller prosjekt.

I tillegg til investeringer som et selskap planlegger å holde over en lengre periode, består langsiktige investeringer også av aksjene i selskapets tilknyttede selskaper og datterselskaper.

For balanse klassifisering er forskjellen mellom kortsiktige investeringer og langsiktige investeringer i et selskaps motiv for å eie eiendelen.

Kortsiktige investeringer består av aksjer, obligasjoner og andre beholdninger selskapet planlegger å selge innen kort tid. En investeringsbank som driver egenhandel for egen regning kan veldig godt klassifisere mange av sine stillinger som kortsiktig i balansen. Investeringene klassifisert under langsiktige investeringer kan aldri selges. Et utmerket eksempel på sistnevnte ville være Berkshire Hathaway forhold til Coca-Cola. Berkshire eier 400 000 000 aksjer av soft-drink giant, og vil mest sannsynlig fortsette å holde dem for alltid uavhengig av prisen de selger for i det åpne markedet. I midten av 2017 representerer disse aksjene en eierandel på 9,4% i Atlanta-baserte drikkevarejeganten. Selv om det ikke kontrollerer Coke, tror Berkshire Hathaway på mange måter på Coca-Cola som en fast del av eiendelbasen på samme måte som datterselskaper som GEICO og Precision Castparts.

Klassifiseringen mellom korttidsinvesteringer og langsiktige investeringer har viktige balanseeffekter når det endrer måleverdiene må verdsettes i enkelte tilfeller

Når et holdingselskap eller andre firmaer kjøper obligasjoner eller aksjer i aksjemarkedet som En investering, beslutningen om hvorvidt den skal klassifiseres som kortsiktig eller langsiktig, har noen ganske viktige konsekvenser for måten disse eiendelene er verdsatt på i balansen.

For å gi en illustrasjon, bør du vurdere et forsikringsselskap. Tenk deg at det kjøper $ 10 000 000 verdt av bedriftsobligasjoner som den har til hensikt å selge på et tidspunkt i de neste tolv månedene; en handel som en del av en større, komplisert transaksjon. I denne situasjonen vil obligasjonene bli klassifisert som kortsiktige og underlagt regler som krever at de blir "merket til markedet". Dette betyr at hvis obligasjonene faller i verdi til $ 9, 000, 000 i et kvartal, må tapet på $ 1 000 000 gå gjennom selskapets resultatregnskap, selv om tapet ikke er realisert, eksisterer helt på papir.

Sett nå et alternativt scenario. I dette tilfellet ble obligasjonene kjøpt for $ 10 000 000, og forsikringsselskapet planlegger å holde dem til forfall som en langsiktig investering. I denne situasjonen kan obligasjonene regnskapsføres under "amortisert kostmetode".

Variasjoner i verdien av obligasjoner mellom nå og forfall påvirker ikke tallene som er rapportert i resultatregnskapet på samme måte. I stedet blir noen premie eller rabatt til pålydende verdi amortisert. Dette resulterer i større stabilitet i rapportert nettoinntekt. I noen perioder, spesielt etter store endringer i rentemiljøet, kan dette bety at regnskapet til en virksomhet med mange langsiktige investeringsmidler kan eller ikke fullt ut reflekterer den økonomiske realiteten ved første øyekast. Du kommer til å måtte grave inn i årsrapporten og Form 10-K arkivering for å få en bedre ide om egenverdi.