Administrere en handel ved hjelp av ukesvalg

Vellykkede opsjonshandlere forstår at stillinger ikke er kjøpt for å eies for alltid (dvs. e., Til alternativene utløper), men må administreres. Disse handlerne vet at våre spådommer om aksjemarkedet ikke alltid går i oppfyllelse, noe som gjør det nødvendig å ha en plan som: a) låser fortjeneste før de forsvinner, og b) utgår dårlige handler før tap blir uholdbart.

På samme måte mottok jeg følgende spørsmål fra en leser:

1. Når anbefaler du å avslutte et lønnsomt, spredt kredittspread eller sett debitsspredning (eller ring kredittspread eller call debit spread, for den saks skyld) på en månedlig (eller ukentlig) handel?
2. Hvordan justerer du noen av de månedlige (eller ukentlige) kreditt / debet-spredene som går mot deg?
3. Er det enda mulig å justere en ukentlig handel, eller vil du bare gå ut av en viss tid?
4. Hvordan anbefaler du å avslutte en lønnsom eller sviktende ukentlig jernkondorhandel? Jeg tenkte at muligens den beste måten å handle en ukentlig jernkondor ville være å komme inn på en mandag, og gå ut, si, samme onsdag, om handelen er lønnsom eller ikke.

Svaret

Justeringsstrategier har en ide til felles - og det vil si redusere risikoen knyttet til å eie en bestemt posisjon. Det er to grunnleggende måter å redusere risikoen på: a) lukke posisjonen og b) endre (justere) posisjonen slik at risikoen er mindre enn den var før justeringen.

Ikke fall inn i fellen for å bygge en ny posisjon med mer penger i fare enn dagens posisjon. Med andre ord, ikke lukk en 5-lot posisjon og konvertere den til en 10-lot posisjon.

en. Jeg anbefaler å avslutte et lønnsomt spred (uavhengig av hvilken av de fire spredtypene som er nevnt i spørsmålet) når gjenværende belønning (ekstra fortjeneste) er for liten, sammenlignet med den potensielle risikoen.

Vær oppmerksom på at disse sprekkene har størst mulig fortjeneste: kredittspreads kan utløpe verdiløs og debet-spreads kan utløpe med deres maksimale verdi. Således, når gjenværende fortjeneste på en 5- eller 10-punkts spredning er bare en annen $ 0. 05 eller $ 0. 10, jeg dekker og unngå risiko for at markedet plutselig vil endre retning.

Alternativt, gå ut når stillingen har oppnådd målresultatet i henhold til handelsplanen. Jeg oppfordrer deg til å skrive en handelsplan for hver handel - selv når det er kortvarig, jeg. e. , når du bruker Weeklys-alternativer. Inkluder et målresultat (som du kan justere etter hvert som tiden går, men vær forsiktig så du ikke blir grådig) ​​og et målutgangspunkt. Den utgangen oppstår når tapet har blitt så stort som du er villig til å akseptere, eller når trusselen om et forestående tap er for stort for din komfortsone og / eller toleranse for risiko.

Merk: Å selge et kredittspread eller å kjøpe debetspread er likeverdige posisjoner (samme resultat) når opsjonene er på samme underliggende eiendel og har samme utløpsdato og sluttkurs).

2. og 3. Det er svært vanskelig å justere en kredittspredning når tiden til utløpet er nær. Dermed vil du sjelden kunne utføre en velutviklet justeringshandel for en Weeklys-spredning.

Hvorfor? Fordi når negativ gamma er for høy (som det er når utløpet er nær og dine korte alternativer er nær å være på pengene), er det (nesten) aldri noen rimelig prisjustering tilgjengelig. Det er bedre å definere et maksimalt akseptabelt tap (som en del av handelsplanen) og avslutt hvis og når tapet når det punktet.

Når du velger å justere, som du ville med et spredning som har mer enn to uker gjenværende levetid, er min forenklede plan:

• Ikke la det korte alternativet ditt gå inn i pengene. Ta tiltak (se neste punkt) når Delta kommer til et punkt som passer din komfortsone. Det tar litt erfaring å bestemme hvor dette punktet ligger, men jeg oppfordrer rookies til å velge et delta mellom 35 og 45.
• Justeringshandelen. Du ønsker å oppnå to ting samtidig, ved å legge inn en spredningsordre (I et spekter kjøper du ett alternativ og selger et annet) til en grenseverdi. Først, dekke det nåværende korte alternativet (for eksempel e-post, tidligere solgt) som forårsaker problemer. For det andre, rull inn i et annet kort alternativ ved å selge en lik eller mindre mengde av et passende alternativ. Det alternativet er lengre ut av pengene og utløper samme eller senere enn det alternativet som kjøpes.
  Merk: Mange av tiden er det nødvendig å betale en kontantdebitering for å gjøre denne handelen. Ikke la det stoppe deg. Det vil være tidspunkter når du kan samle inn penger for justeringen, men prioriteten er å redusere risikoen - ikke å søke det maksimale potensielle resultatet for den justerte posisjonen. Ikke tro at målet ditt er å gjenopprette tapte penger. Tror at målet er å kutte risiko og gjenopprette investeringsporteføljen til et komfortabelt risikonivå og potensiell belønning.
  VIKTIG: Gjør denne justeringen KUN når du vil eie den justerte posisjonen. Hvis stillingen ikke passer din handelsstil eller hvis posisjonen er for risikabel for din komfortsone, gjør du ikke handelen. Det viser mangel på disiplin og dårlig risikostyring. For å lykkes på lengre sikt er det viktig å være en god risikostyring.
  For mange nybegynnere gjør feilen ved å justere en posisjon for den eneste grunnen til at den unngår umiddelbar låsing av et handelsstap. Håpet (håp er ikke en strategi) er at tiden går, markedet oppfører seg, og spredningen kan til slutt lukkes med fortjeneste. Det kan være ett grunnlag for å gjøre justeringen, men vær sikker på at det er en mindre faktor i beslutningsprosessen.

4. Når du starter jernkondorposisjonen, er det en god ide å se på jernkondoren som en enkelt posisjon. Men når du håndterer risiko, oppfordrer jeg deg til å styre en jernkondorposisjon som om det var to separate kredittspread.Således er alt over passende for jernkondorhandel, inkludert å utveksle et av debetspreadene når det kommer til en lav pris.

Jeg godkjenner din plan for handel med Weeklys jernkondorer. Skriv tidlig (vekt på tidlig) mandag morgen, ved hjelp av begrensningsordrer. Bruk aldri markedsordrer når du handler. Skriv inn bestillingen når handel settes ned fra åpningen. Kanskje 15 til 30 minutter etter åpningsklokken. Avslutt sent onsdag, ca 15 - 30 minutter før avsluttende klokke.