Foretrukket lager på resultatregnskapet

Mange investorer, både nye og erfarne, er ikke sannsynlig i stand til å forklare hva foretrukket lager er, og hvordan det påvirker verdsettelsen av et selskaps verdier. Med det sagt, la oss diskutere rollen som foretrukket lager i resultatregnskapet; hvordan det påvirker det rapporterte resultatet og tapet i selskaper med store foretrukne aksjeproblemer. Selv om vi berørte det i den siste leksjonen da jeg introduserte deg til vanlig aksje, foretrukket lager og konvertible aksjer, er årsaken til at det kommer opp nå, fordi hvis du har fulgt sammen med mine tidligere leksjoner ved å se på en reell inntekt uttalelse fra en årsrapport eller Form 10-K arkivering, har du møtt nettoresultatet.

Netto inntekt representerer det samlede resultat etter skatt som er foretatt for perioden før fratrekk av de påkrevde utbyttene som ble betalt på selskapets fremragende foretrukne aksje. Å forstå tanken bak å trekke fra foretrukket utbytte, er viktig hvis du vil være en god investor.

Årsaken til at vi ikke kan stole på rapporterte nettoinntekter som det ser ut på dette tidspunktet, har å gjøre med karakteren av foretrukket aksje og foretrukne børsutbytte. Regelmessig kontantutbytte betalt på ordinær aksjemasse er ikke trukket fra resultatregnskapet. Med andre ord, hvis et selskap utgjorde 10 millioner dollar i fortjeneste og utbetalt 9 millioner dollar i utbytte, vil resultatregnskapet vise 10 millioner dollar, balansen 1 millioner dollar, og kontantstrømoppstillingen 9 millioner dollar i utbytte fordelt. Foretrukne aksjeutbytte, derimot, ligner mer på renter betalt på gjeld i forhold til hva de betyr for eieren av den felles egenkapitalen; forpliktelser som nesten alltid må betales og ikke kan hoppes over uten noen ubehagelige konsekvenser i markedet, potensielle rettssaker og stor omdømmeskader som gjør det vanskeligere å skaffe kapital i fremtiden.

Det er grunnen til at mange selskaper inkluderer dem i resultatregnskapet og deretter rapporterer en annen nettoinntektssum som er kjent som "netto inntekt gjeldende for felles", som du vil lære om senere i denne artikkelen. Hvis et selskap tjente $ 10 millioner etter skatt og betalte $ 1 million i foretrukne aksjeutbytte, ville nettoinntektene som gjelder for felles, bare utgjøre 9 millioner dollar i resultatregnskapet.

Forstå naturen av foretrukket lager

For å være mer spesifikk og bygge videre på det jeg lærte deg i en artikkel som heter De mange smaker av foretrukket lager og Slik beregner du den intrinsiske verdien av foretrukket lager < , vanlig vanilje foretrukket lager uten unike egenskaper som retten til å bli omdannet til vanlig lager (kjent som passende konvertibelt foretrukket lager) er en type evighet.I hovedsak virker det som en blanding av en aksje og et obligasjon med hver foretrukket andel som normalt betales et garantert, relativt høyt utbytte. I tilfelle selskapet noen gang går konkurs eller likvideres, er foretrukket lager høyere i kapitalstrukturen, bak obligasjonseierne og visse andre kreditorer, for å motta resterende utdelinger fra windup eller omorganisering. I bytte for denne høyere inntekt og relativ sikkerhet har foretrukket lager ikke rett til å dele i suksess for virksomheten utover utbyttet, med mindre det er en spesiell type kjent som deltakende foretrukket lager. Selv da vil deltakelsen ikke være sammenlignbar med aksjemarkedet, og vil inkludere en slags oppsideberegning som kan berike utbyttet i løpet av boomperioder. Snarere, i et spesielt vellykket foretak, så lenge ting går bra, år etter år, samler du dine foretrukne utbytte mens de vanlige aksjeeierne blir uanstendig rike.

Foretrukket lager kan eller ikke har stemmerett.

Noen selskaper har mange forskjellige foretrukne aksjeproblemer alt på en gang; justerbar hastighet foretrukket lager, konvertibelt foretrukket lager, først foretrukket lager, deltakende foretrukket lager, deltakende konvertibelt foretrukket lager, tidligere foretrukket lager og andre foretrukne lager; forskjellige utbyttetall, kanskje forskjellige parverdier. Utbyttet fra alle disse må trekkes fra nettoinntekt i resultatregnskapet før du kommer til nettoinntektene som gjelder for felles tall. Det skyldes at selskapets vedlegg i nesten alle tilfeller forbyder utbetaling av utbytte på aksjemarkedet med mindre utbyttet på det foretrukne aksjen er betalt. Det er, ut fra et aksjeselskapsperspektiv, de foretrukne aksjeutbyttene kreves betalinger som må gjøres før det blir mulig å ta noen av inntektene ut av virksomheten og nyte dem, hver bit så ekte som lønn eller skatt.