Konvertible Foretrukket lager for nybegynnere

I "Hva er foretrukket lager?" og de mange smaker av foretrukket lager lærte du at foretrukket lager er en spesiell type lager som noen ganger selges til investorer. Foretrukne aksjer har ofte høyere utbytte, men de er begrenset i den totale fortjenesten de kan tjene eller utbyttene de kan samle, noe som gjør dem til å falle et sted mellom vanlige vanlige aksjer og obligasjoner. Noen selskaper har flere "klasser" av foretrukket lager, som hver har sine egne egenskaper, stemmerett, utbytterettigheter, etc.

Det er flere situasjoner og scenarier du kan få inn hvis du bestemmer deg for å investere i disse mye mindre merket og diskutert verdipapirer, men en av de mest populære og vanlige variasjonene av foretrukket lager er kjent som konvertibelt foretrukket lager.

Foretrukne aksjer Noen ganger har spesielle konverteringsrettigheter

Det kan virke forvirrende for nye investorer, men det er viktig at du forstår at noen foretrukne aksjer kan ha konverteringsrettigheter. Når dette skjer, refererer folk på Wall Street til disse verdipapirene som konvertible foretrukne aksjer eller konvertible preferanser. Det betyr at, på et eller annet tidspunkt i fremtiden, enten etter eget valg, etter styrets valg eller på en bestemt dato, kan selskapet konvertere all ønsket aksje til aksjer i aksjemarkedet. Korrekt forståelse av vilkårene for den konvertering kan bety forskjellen mellom store overskudd eller forferdelige tap.

Et eksempel på konvertibelt foretrukket lager

Tenk deg at du leser gjennom vilkårene for en bestemt sikkerhet og kjøpte 100 aksjer av konvertible foretrukne aksjer i XYZ bank. Den foretrukne aksjen koster deg $ 500 per aksje, så din totale investering er $ 50 000. Denne spesielle klassen av foretrukket aksje betaler 25 dollar per aksje hvert år i utbytte, noe som virker ut til et utbytte på 5%.

Det har også et spesielt konverteringsprivilegium, som sier at du kan konvertere hver aksje av foretrukket lager til 50 aksjer i fellesskap.

Tenk på det et øyeblikk. Din foretrukne beholdning på $ 500 per aksje betaler deg $ 25 per år i utbytte, eller et utbytte på 5%, men du får også en lotteri-billett som gjør at du kan handle i ønsket aksje og bytte den ut til 50 aksjer av aksjeselskap. Det betyr at kostnaden for å konvertere til vanlig er $ 10 per aksje ($ 500 foretrukket aksje dividert med 50 aksjer av vanlig aksje = $ 10 kostnad per aksje i tilfelle konvertering).

Hvis den vanlige aksjen er mindre enn $ 10, er dine konvertible foretrukne rettigheter ikke verdt mye. Hvis aksjene er $ 10 eller mer, kan konverteringsrettighetene være et absolutt gullminne. En illustrasjon kan hjelpe.

Hvis du våkner opp og det vanlige aksjene er $ 7, vil du ikke bruke konverteringstillatelsen din som tillot deg å utveksle 100 aksjer av foretrukket lager for 5 000 aksjer av vanlig aksje (siden hver andel av foretrukket kan være utvekslet for 50 aksjer av felles eller 100 foretrukne aksjer x 50 vanlige aksjer = 5 000 aksjer).Det ville gi deg 5 000 aksjer med vanlig aksje på $ 7 per aksje, eller $ 35 000. Det er et tap på $ 15 000 på den opprinnelige investeringen av foretrukket lager på $ 50 000, pluss at du ikke vil motta din foretrukne aksjeutbytte, lenger!

Tenk XYZ Bank gjort en kunngjøring og de felles aksjeskuddene til $ 30 per aksje. Du vil ta dine 100 aksjer av foretrukket lager og konvertere dem til 50 aksjer av aksjekapital hver for totalt 5 000 aksjer av aksjekapital. Du kan umiddelbart selge aksjene dine for $ 150 000 fordi $ 30 per aksjekurs x 5 000 aksjer = $ 150 000. Din kostnad var bare $ 50 000 når du kjøpte den konvertible foretrukket, slik at du tredoblet pengene dine, og du samlet inn utbytte frem til tidspunktet du utøvde konverteringsrettighetene. Nå kan du se hvorfor forståelsen av vilkårene for konvertible foretrukne aksjer er så viktig.