Quotes and Wisdom of Warren Buffett

• Du er ikke riktig eller feil fordi folkemengden er uenig med deg. Du har rett på grunn av at dine data og resonnement er riktige.
• Vi ser ikke selskapet selv som den ultimate eieren av våre forretningsmessige eiendeler, men ser i stedet selskapet som en kanal gjennom hvilken aksjonærene eier eiendeler.
• Når Berkshire kjøper aksje, nærmer vi transaksjonen som om vi kjøpte inn i en privat virksomhet.
• Bred diversifisering er bare nødvendig når investorer ikke forstår hva de gjør.

• Regnskapsmessige konsekvenser påvirker ikke våre beslutninger om drifts- eller kapitalallokering. Når anskaffelseskostene er liknende, foretrekker vi mye å kjøpe 2 dollar av inntekter som ikke kan rapporteres av oss under standardregnskapsprinsipper enn å kjøpe 1 dollar av inntekter som kan rapporteres.
• Aldri investere i en bedrift du ikke kan forstå.
• Med mindre du kan se lagerbeholdningen din nedgang med 50% uten å bli rammet, bør du ikke være i aksjemarkedet.
• Hvorfor ikke investere eiendeler i selskapene du virkelig liker? Som Mae West sa, "For mye av en god ting kan være fantastisk".
• (Når man snakker om ledere og utøvende kompensasjon). 350 hitter forventer, og fortjener, en stor utbetaling for sin prestasjon - selv om han spiller for et kjellerhus. Og a. 150 hitter bør ikke få noen belønning - selv om han spiller for en vinner.
• Den kritiske investeringsfaktoren er å bestemme egenverdien av en bedrift og betale en rettferdig eller forhandlingspris.

• Risiko kan reduseres sterkt ved å konsentrere seg om bare få bedrifter.
• Ikke prøv å forutsi retningen på aksjemarkedet, økonomien, renten eller valget.
• Mange aksjeopsjoner i bedriftsverdenen har jobbet akkurat på den måten: de har fått verdi bare fordi ledelsen beholdt inntjening, ikke fordi det gjorde det bra med hovedstaden i sine hender.

• Kjøp selskaper med sterke historier om lønnsomhet og med en dominerende forretningsfranchise.
• Vær redd når andre er grådige og grådige bare når andre er redd.
• Det er optimisme som er den rasjonelle kjøperens fiende.
• Så vidt du er bekymret, eksisterer ikke aksjemarkedet. Ignorer det.
• Evnen til å si "nei" er en enorm fordel for en investor.
• Mye suksess kan tilskrives inaktivitet. De fleste investorer kan ikke motstå fristelsen til å stadig kjøpe og selge.
• Sløvhet, som grenser mot sloth bør forbli hjørnesteinen i en investeringsstil.
• En investor bør fungere som om han hadde et livstidsavgjørelseskort med bare tjue slag på den.
• Wild svingninger i aksjekurser har mer å gjøre med "lemming-lignende" oppførsel av institusjonelle investorer enn med de samlede avkastningene til selskapet de eier.
• Som en gruppe har lemmings et rotet bilde, men ingen individuell lemming har noen gang fått dårlig press.
• En investor trenger å gjøre svært få ting, så lenge han eller hun unngår store feil.
• "Turn-arounds" svinger sjelden.
• Er ledelsen rasjonell?
• Er ledelsen ærlig med aksjonærene?
• Støtter ledelsen det institusjonelle imperativet?
• Ikke ta årlige resultater for alvor. I stedet fokuserer på fire eller femårige gjennomsnitt.
• Fokus på egenkapitalavkastning, ikke resultat per aksje.
• Beregn "eierinntekt" for å få en ekte refleksjon av verdien.
• Se etter selskaper med høy fortjenestemargin.
• Vekst- og verdiinvestering er knyttet til hoften.
• Rådene "du går aldri i stykker med å tjene penger" er dumt.
• Det er viktigere å si "nei" til en mulighet enn å si "ja".
• Invester alltid på lang sikt.
• Har virksomheten gunstige langsiktige utsikter?
• Det er ikke nødvendig å gjøre ekstraordinære ting for å få ekstraordinære resultater.
• Husk at aksjemarkedet er manisk-depressivt.
• Kjøp en bedrift, ikke leie aksjer.
• Har virksomheten en konsistent driftshistorie?
• En investor bør vanligvis holde et lite stykke av en fremragende virksomhet med samme fasthet som en eier vil vise hvis han eide all den virksomheten.