Risiko: En Traders Opinion

Når det gjelder handel med ubegrenset risiko, er min holdning at det store flertallet av handelsmenn bør unngå dem. Den grunnleggende begrunnelsen er at slike stillinger krever forsiktig risikostyring, og jeg er bekymret for at nyere handelsfolk - ennå ikke klar over betydningen av å utvikle gode risikostyringsferdigheter - vil bli fristet til å vedta disse strategiene før de forstår hvor mye penger kan gå tapt. Faglig risikostyring er en nødvendig ferdighet for enhver næringsdrivende.

Basert på min erfaring som opsjonshandler (1973 til 2014), drev jeg ut den oppfatning at risikostyring representerer det viktigste aspektet av handel for alle næringsdrivende. Dette er ikke noe jeg godt mottok i løpet av mine år som en CBOE markedsfører . I dag fremmer jeg ideen om å være nøye oppmerksom på risiko - og det inkluderer å vedta begrensede risikostrategier og være forsiktig med å handle en passende stillingsstørrelse .

Vi ønsker alle å tjene penger HØYRE NÅ, men det er langt viktigere å forstå hvordan man tjener penger på lengre sikt, og det betyr at det er nødvendig å lære hvordan alternativene fungerer før du plasserer penger i fare.

Hver av oss må bestemme hvilke opsjonsstrategier som passer til vår personlige handel, og som passerer toleranse for risiko . For å ha nok informasjon til å ta en slik beslutning, må strategier forstås og praktiseres. Det gir et betydelig problem for de som har det travelt med å komme i gang.

Nyere handelsmenn kan ikke bry seg om å bruke en papirhandelskonto og bestemme seg for å handle med ekte penger - og reell risiko. Derfor anser jeg det best for å unngå å nevne strategier med for mye risiko.

Jeg er imidlertid realistisk, og vet at bullish investorer alltid godtar mer risiko enn de skjønner.

For eksempel når en forhandler er bullish, gjenkjenner han sjelden at kjøp av aksjer er "farlig". Tross alt blir forsiktige investorer oppfordret til å kjøpe verdipapirer (og holde fast på dem på sikt). Ingen tror at prisen på hans valgte aksje plutselig kan bli 50% lavere - og aksjeeiere tror ikke at muligheten for at deres kontoer blir kuttet i halvparten. Men det skjer, selv om det ikke er veldig ofte.

De fleste investorer føler seg trygge når de eier aksjer, og mange tror at opsjonshandel er for folk som elsker stor risiko. Dette er ganske enkelt ikke tilfelle. Alternativer brukes lett til å redusere risikoen. Her er et enkelt tilfelle i punktet:

• Selge nakenposisjoner føles som en ekstreme ting å gjøre - til personen som ikke forstår hvordan alternativene fungerer.
• Folk tror at kjøp av aksjer er forsiktig, men at selge put-alternativer ikke er.
• Likevel innebærer eierskap av 100 aksjer sjansen til å miste mer penger enn selgeren av en naken putemulighet.

Ikke misforstå. Jeg foreslår ikke at alle selger setter. Jeg ønsker å være sikker på at leserne får det: Kjøpsbestand er like risikabelt som noen av alternativene med høyere risiko alternativ. Alternativhandlere kan imidlertid enkelt sikre risiko. For eksempel, i stedet for å selge nakne putter, kan handelsmannen kjøpe et sett for hvert sett selges.

Det kan begrense fortjenesten, men det reduserer maksimalt mulig tap for handel til et relativt lite antall (sammenlignet med å selge nakenposer).

Eksempel : XYZ er $ 93. 10 per aksje:

a) Selg 1 XYZ Nov 18 '16 90 put
b) Kjøp 1 XYZ Nov 18 '16 80 put

Denne kombinasjonen er referert til som et puttspredning. I dette eksemplet selger du XYZ Nov 80/90 satt spredning, med opsjonene som utløper etter at markedet lukkes 18. november 2016. Det verste fallet resulterer i tap på $ 1 000 for spredningen (redusert av premien samlet når starte posisjonen). Dette er en begrenset risikohandel.

Selgeren av den nakne XYZ Nov 18 '16 90 put kan miste opp til $ 4 500 (mindre premie samlet) hvis aksjen avtar hele veien til $ 45. 00

Aksjonæren kan miste $ 4, 810 hvis aksjen faller til $ 45. 00. Selvfølgelig kan tapet bli enda større når aksjekursen fortsetter å avta.

Men selgespredende selger kan aldri miste mer penger - uansett hvor lav aksjekursen kan være.

Bottom line: Selge nakenvalg innebærer risikoen for å pådra seg et betydelig tap. Men så kjøper aksjer.