Kort Selge aksjer: Definisjon, fordeler, ulemper

Definisjon: Kortsalgsaksjer er når du selger aksjer som du egentlig ikke eier. Hvordan kan du gjøre dette? Din megler kjøper aksjen. Han eller hun låner den til deg, selger den og krediterer kontoen din med inntektene. Du lover å kjøpe aksjen en gang i fremtiden for å returnere lånet. Dette kalles dekker den korte.

Hvorfor ville megleren være så snill? Først betaler du ham eller henne en liten avgift for transaksjonen.

Du betaler også megleren utbytte utbetalt av aksjene som er lånt. Du håper aksjekursen plummets på kort tid, slik at du kan tjene penger. Hvis aksjekursen forblir den samme, er du ut avgiften. Hvis aksjekursen stiger, er du ut av den høyere aksjekursen og avgiften.

Megleren er garantert avgiften. I tillegg kan megleren tvinge deg til å dekke kort når som helst. Det betyr at du må kjøpe aksjene til dagens pris slik at du kan returnere den til megleren. Hvis aksjekursen blir høyere på den dagen enn dagen din megler lånte den til deg, er du ut av forskjellen. Megleren ville bare be deg om å dekke det korte dersom mange investorer var kort å selge aksjen din, og megleren trengte det å låne ut til dem! Så, hvis dette skjer, er du ganske garantert prisen vil bli høyere enn hva du "solgte" den for.

Kortsalg kan gjøre aksjekursene stige midlertidig på en aksje som virkelig er av lav verdi.

Hvis alle mener at aksjekursen faller, og det er en løp på kortslutning aksjen, kan kort dekning faktisk gjøre aksjekursen gå opp. (Kilde: Securities and Exchange Commission, Short Sale)

Hvem bruker kort salg?

Hedgefondene bruker kortsalg til profitt under et lagerbeholdningsmarked eller til og med et markedskrasj.

Det er fordi fondet kan selge aksjen når det er høyt, og kjøpe det når det er lavt. Hedgefond som kort salg fordi de får pengene foran, fra å selge aksjen de har lånt fra megleren. I virkeligheten er deres eneste oppadgående risiko gebyret betalt for kortsalgstransaksjonen.

Denne innflytelsen gjør at hedgefond kan tjene mye penger når de har rett. Hvis de har feil, er de også veldig gale. Men hedgefondsledere bruker vanligvis ikke egne penger, så hvis de har feil, betaler de ikke for sin feil med sine egne penger. Hvis de har rett, får de betalt en prosentandel av overskuddet. Dette kompensasjonssystemet belønner dem for å ta for store risikoer.

Inntil Dodd-Frank Wall Street Reform Act var hedgefondene ikke regulert. Dette betydde at de ikke måtte fortelle sine investorer hva de gjorde, eller hvor mye penger de mistet. Investorene legger i utgangspunktet pengene inn i en svart boks. Hvis sikringsfondet gjorde mer enn de mistet i det lange løp, var investorene lykkelige.

Korte salgsfordeler

Som andre typer derivater kan kortsalg potensielt høste en stor avkastning uten å legge mye penger opp foran. Du må bare investere avgiften til megleren.

Hvis du har rett, og aksjekursen faller, er resten all fortjeneste. For det andre, kortslutning en aksje er en av de få måtene å tjene penger på et bjørnmarked. For det tredje kan shorting sikre din investering hvis du allerede eier aksjen, ikke selger den før nedgangen, og tror det vil bare miste verdi. Du kan korte det, og i det minste tjene penger fra den gjenværende nedgangen.

Short selling disadvantages

Shorting tjener bare penger hvis aksjekursen går ned. Hvis du har feil, og prisen stiger, er du ut av forskjellen. Den virkelige risikoen er at tapet ditt er potensielt ubegrenset. Hvis pris skyrockets, må du kjøpe den til den prisen for å returnere aksjen til megleren. Det er ingen grense for tapet ditt.

Kortsalg har enda verre implikasjoner for aksjemarkedet som helhet, og dermed økonomien. Det kan ta en normal aksjemarkedssjikt og gjøre den til en krasj.

Hvis mange investorer eller hedgefondsledere bestemmer seg for å kutte et bestemt selskaps aksje, kan de bokstavelig talt tvinge selskapet til å gå konkurs. Mange eksperter sier at selge bidro til at Bear Stearns ble ødelagt våren 2008, og Fannie Mae og Freddie Mac senere den sommeren. Når korte selgere gikk etter Lehman Brothers i høst, var det nok å sette av panikk. Det skapte en stor krise, som signaliserte finanskrisen i 2008.