Hver fjerde år, det samme spørsmålet, "Det er et valgår, hva skal aksjemarkedet gjøre? "
Undersøkelser om valgår og markedsavkastning
Tabellen nederst på siden viser avkastningen til S & P 500-indeksen for hvert valgår siden 1928. På et øyeblikk kan du se det siste 21 valget år har det vært bare 3 år hvor S & P 500-indeksen hadde en negativ avkastning i løpet av et valgår.
Marshall D. Nickles, EdD, utvides på disse dataene i et papir som heter Presidential Elections and Stock Market Cycles. Hans detaljerte forskning viser at en lønnsom strategi ville være å investere 1. oktober i det andre året av en presidentperiode og selge 31. desember i år fire. Etter å ha lagt ut dataene for å støtte denne strategien fortsetter han å si:
"Men når du tror at du har funnet ut alt, finner du et annet mønster som kan foreslå forskjellige muligheter. For eksempel viser en annen analyse en svært spennende gjenopptreden i børsindeksen. I løpet av hele det tjuende århundre var hvert midten av tiår som endte i en "5" (1905, 1915, 1925, etc.) lønnsomt! "
Poenget han gjør er det samme poenget at et studievitenskap kalt atferdsfinansiering har fortalt oss om og om igjen; Vi ser kanskje mønstre, men det betyr ikke at de er relevante for de beslutningene vi skal gjøre.
I en undersøkelse som ligner Marshalls, viser Chiefs Investment Officer, Dean A. Junkans, CFA, og deres Senior Investment Manager, James P. Estes, PhD, CFP (1) at gjennomsnittet markedsavkastning i det fjerde året av en presidentperiode er dobbelt så stor som avkastningen i det første året av en president sikt.
Er disse dataene nyttige? Bare hvis mønsteret fortsetter.
Hvis du leter etter et mønster, hvorfor ikke prøve Super Bowl Stock Market Predictor. Det står at "Hvis laget som vinner Super Bowl har sine røtter i den opprinnelige National Football League, vil markedet øke. Hvis det vinnende laget opprinnelig var fra den gamle amerikanske fotballtaugen, vil markedet falle."
Bør Du tar beslutninger basert på valgårsmarkeds sykluser?
Anta at du ansatt en investeringsrådgiver som var kjent med studiene ovenfor. De viser deg de utestående avkastningene du ville ha opplevd i løpet av de siste tjue årene hvis du hadde gått på aksjemarkedet i de senere årene av presidentvalget og avsluttet i de første årene.
Sannsynligvis vil denne rådgiverens strategi lyde rimelig. Du kan til og med ha forventning om at markedet i 2008 skulle ha to ganger den avkastningen det hadde i 2005. (I 2005 returnerte S & P 500-indeksen 4 90%.)
I løpet av valgperioden 2008, hvis du investerte 1. oktober 2006, fram til 31. desember 2008, ville dine investeringer ha vært nede med 6.8%.
Mønsteret virket ikke for valgperioden 2008. Det ser ut som 2016 viste seg bra skjønt! 1. oktober 2015, gjennom utgangen av 2016 viste seg å levere en sterk positiv avkastning.
Hva er i butikken for 2020? Din gjetning er like god som min.
Problemet med å investere basert på slike datamønstre: Det er ikke en god måte å gjøre med å ta investeringsbeslutninger. Det høres spennende ut, og det oppfyller denne dyptliggende troen på at mange mennesker har det på en måte å "slå markedet", og noen der ute vet hvordan de skal gjøre det.
Hvis det ikke er deg, kan det være bedre å investere kjedelig og trygg måte, som innebærer å forstå risiko og returnere, diversifisere og kjøpe billige indeksmidler for å eie på lang sikt, uansett hvem som vinner valget . Eller som en favoritt sitat på investeringen sier, "Investering bør være som å se maling tørr eller se gress vokse. Hvis du vil ha spenning … gå til Las Vegas. "-Paul Samuelson
(1) Valg og marked: er de relatert? Publisert 18. oktober 2007, i Wells Fargo Quick Market Update.
Skrevet av Dean A. Junkans, CFA, Chief Investment Officer og James P Estes, Ph.D., CFP, Senior Investment Manager.
Valgårets børsavkastning
For valgårsmarkedsavkastningsdata siden 1900, se nedlastbar PDF satt sammen av MFS® Investment Management kalt Primaries, caucuses og valg … oh, min! .
Tabell nedenfor viser markedsavkastninger for hvert valgår siden 1928
Dataene nedenfor er fra Dimensional Funds Matrix Book.
| S & P 500-aksjemarkedet returnerer I løpet av valgårene | ||
| År | Retur | Kandidater |
| 1928 | 43. 6% | Hoover vs Smith |
| 1932 | -8. 2% | Roosevelt vs Hoover |
| 1936 | 33. 9% | Roosevelt vs Landon |
| 1940 | -9. 8% | Roosevelt vs Willkie |
| 1944 | 19. 7% | Roosevelt vs Dewey |
| 1948 | 5. 5% | Truman vs Dewey |
| 1952 | 18. 4% | Eisenhower vs Stevenson |
| 1956 | 6. 6% | Eisenhower vs Stevenson |
| 1960 | . 50% | Kennedy vs Nixon |
| 1964 | 16. 5% | Johnson vs Goldwater |
| 1968 | 11. 1% | Nixon vs Humphrey |
| 1972 | 19. 0% | Nixon vs McGovern |
| 1976 | 23. 8% | Carter vs Ford |
| 1980 | 32. 4% | Reagan vs Carter |
| 1984 | 6. 3% | Reagan vs Mondale |
| 1988 | 16. 8% | Bush vs Dukakis |
| 1992 | 7. 6% | Clinton vs Bush |
| 1996 | 23% | Clinton vs Dole |
| 2000 | -9. 1% | Bush vs Gore |
| 2004 | 10. 9% | Bush vs Kerry |
| 2008 | -37% | Obama vs McCain |
| 2012 | 16% | Obama vs Romney |
| 2016 | + + | Trump vs Clinton |
| 2020 | ? | ? |