Forstå Forsikringsgebyr og Sikkerhetsgebyrer

En av de tingene du sannsynligvis vil møte på et tidspunkt i livet ditt, spesielt hvis du er heldig nok til å bli velstående eller høy nettverdi, er varemessige avgifter, noen ganger omtalt som sikkerhetsgebyr. Disse vilkårene kan bety forskjellige ting avhengig av konteksten til din spesifikke investeringsportefølje, men jeg vil gå deg gjennom definisjonen av frihetsgebyrer, forklare når og hvor du sannsynligvis vil se dem, og gi deg en ide om hva som kan anses for rimelig så du har en generell ide om hvorvidt du får en rettferdig shake eller ikke.

- 9 ->

Definisjonen av varegebyr og sikkerhetsgebyrer

I disse dager kan varetektene henvise til en av en håndfull avgift som belastes deg av en kvalifisert finansiell depotbank, for eksempel en bankstøtteavdeling eller registrert megler forhandleren.

Vederlagsavgift - Når du investerer i aksje, henter en bedriftsobligasjon eller skattefri kommunal obligasjon, kjøper aksjer i et fond, eller på annen måte blir eier av sikkerhet, må den eksekutive megleren ta kontant ut av en konto og bruk den til å betale personen eller institusjonen fra hvem du foretar oppkjøpene. Når det mottar sikkerheten, må den sette det et sted for deg. Med mindre de ber om et fysisk lagerbevis, som er sjeldent i disse dager, eller insisterer på bruk av det direkte registreringssystemet som holdes gjennom noe som en direkte aksjekjøpsplan, har vellykkede investorer ofte det plassert på en global vareteknisk konto av noe slag. (For å lære mer om det aktuelle emnet, les artikkelen min Hvordan virker Global Custody Work? Forstå Global Custody Accounts and Fees .) Vaktmesteren holder eiendelene trygge, samler utbytte og renteinntekter for deg, gir deg en månedlig eller kvartalsregnskap, håndterer eventuelle bedriftsaksjoner som å motta aksjer av en spin-off eller foreta valg for kontanter eller aksjer basert på dine instruksjoner etter en fusjon og en rekke andre oppgaver som vil bli overveldende og raskt ute av dato hvis de fleste investorer måtte håndtere dem personlig.

Denne termen har blitt sjeldnere de siste par tiårene, men det refererer vanligvis, men ikke alltid, til en tjeneste, særlig av bankenes avdelinger, for å håndtere forvaring på vegne av en klient som ønsker å beholde sine fysiske aksjesertifikater på banken, i hans eller hennes navn i stedet for et gatenavn.

Bankenes tillitsdepartement eller depotbank ville behandle ting som fysisk overlate aksjesertifikatet til megleren før avregningsdatoen dersom investoren hadde lagt inn en salgsordre eller legge til flere sertifikater mottatt fra spin-offs til hvelvet , slik at investoren mottok hans eller hennes rettede andel.Når en sikkerhet eller en eiendel er satt i oppbevaring, blir investor eller innskyter gitt kvittering som viser eierskap. Eiendelen blir ikke eiendommen til institusjonen, den holder bare på det, så selv om institusjonen gikk konkurs, kunne kreditorene ikke gå etter det, og det måtte returneres til rettighetshaveren.

Hvor mye koster kostnaden og oppbevaringsgebyr?

Den vanskelige delen om varegebyr og oppbevaringsavgift er at de ikke alltid kan sammenlignes på epler til epler. Mellom å være en privat investor for det meste av karrieren min,

Investing for Beginners Expert

siden 2001, og administrerende direktør for en global forvaltningsvirksomhet som snart skal lanseres, har jeg sett mer gebyropplysning enn de fleste investorer vil i en levetid (noen ganger kan jeg være litt oppriktig i vurderingen av hvordan ulike forretningsmodeller er strukturert).

Alle er forskjellige, og du får forskjellige ting fra ulike institusjoner til forskjellige kostnader. For mange investorer er det vanligste stedet å holde eiendeler i varetekt, med sin megler på en meglerkonto; et praktisk alternativ som er så sømløst at mange ikke engang innser at de er forskjellige funksjoner. Med mindre spesiell behandling blir bedt om, vil disse verdipapirene nesten alltid bli holdt i et gatenavn, det vil si teknisk sett på bøkene i selskapet der du eier eierskap gjennom aksjer eller låne penger gjennom obligasjoner, investor eksisterer ikke. Snarere er disse eiendelene eid av meglerfirmaet, som deretter internt registrerer din gunstige interesse i egne regnskapsposter. Mange meglerfirmaer er nå vant til å ha kunder åpne marginalkontoer i stedet for kontanter, som har urolige implikasjoner når du forstår den potensielle rehypothecation katastrofen som visse firmaer er ryktet for å være voldgiftsgivende forskriftsmessige forskjeller mellom USA og Storbritannia.

Meglere foretar dette for å tiltrekke seg så mange investorer som de kan i håp om å generere handelsprovisjonsinntekter. Som et resultat av dette, fjerner mange firmaer forvaltningsavgifter helt, slik at du ikke engang innser at du betaler dem (de er effektivt bakt inn i provisjonene om avføring). Det er ikke uvanlig for enkelte bedrifter å kreve minimumsavgifter, for eksempel $ 100 per år, hvis du ikke har en viss sum penger på kontoen din, eller du ikke engasjerer seg i noen handler for en viss tid for å hjelpe det oppveie bekostning av å betjene kontoen. Dette er ikke alltid en ripoff og kan faktisk være rettferdig. På det tidspunktet jeg skriver dette, ser du på en institusjonell handelsplattform som Interactive Brokers. Hvis en kunde av firmaet har mindre enn $ 100 000 i en konto og genererer mindre enn $ 10 i trading provisjoner per måned, blir en sminkeavgift for differensialet brukt slik at hver konto betaler minst $ 120 per år, som dekker Interactive Brokers 'kostnader, inkludert forvaringskostnader. Dette er nødvendig fordi Interactive Brokers fokuserer på store, vesentlig rikere kunder som vil ha stordriftsfordeler.Kunder har lov til å velge mellom en fast prisavgift og en avgiftskurs. På tiered timeplan, som illustrasjon, er provisjonen $ 0. 0035 per aksje for amerikanske aksjer med en maksimal provisjonsgrad på 0,5% av handelsverdien. Det betyr at hvis du kjøpte 1.000 aksjer i The Hershey Company pr. 3. juni 2016, til $ 93. 49 per aksje for totalt $ 93, 490, vil du betale Interactive Brokers en provisjon på $ 3. 50, eller 0. 0037%, pluss noen nominelle valutaveksler, clearing avgifter og andre avgifter som er like mikroskopiske. Det er ganske bokstavelig talt en avrundingsfeil. Du må enten være en tilstrekkelig stor konto eller generere noen handelsinntekter for å rettferdiggjøre å beholde dine eiendeler i varetekt uten å belaste deg. Interaktive meglere er ikke urettferdig, det er helt rimelig.

Hvis du går på ruten, anbefales Benjamin Graham i sin avtale,

Den intelligente investoren

, og holder dine verdipapirer i varetekt med en bankstøtteavdeling - fullt utbetalt, i kontanter, uten mulighet for institusjonelle sammenbrudd nærmer seg eiendelene du har institusjonen, holder for deg - du bør nok bare betale en håndfull basispoeng per år for tjenesten, forutsatt at kontoen din er over seks tall. En av mine favoritt regionale banker i landet vurderer en varetegning på bare $ 50 per år. En annen jeg så for lenge siden belastet 25 dollar per stilling opp til maksimalt 250 dollar for individuelle investorer.

Vær imidlertid oppmerksom på at hvis du bruker en tredjepartsbehandler som ikke er tilknyttet den utførende megleren, kan den eksekutive megleren kreve spesialavgifter. Dette er et av de tilfellene der et scenario vil hjelpe. Tenk deg at du driver en kapitalforvaltningsgruppe. Du bruker Charles Schwab som anbefalt depot for de fleste av dine private kunder. En dag, uansett grunn, utfører du en handel gjennom en annen førsteklasses megler, for eksempel Pershing, og kjøper en betydelig blokk Coca-Cola som du vil tildele blant dine klientbeholdningskontoer på Schwab. Siden du ikke brukte Schwab til å utføre handelen, vil kundene dine betale Pershing sin andel av handelskommisjonene, men da vil Schwab betale hver depotkonto en $ 25 "trade-away fee", som det er kjent. Det kan være mange legitime grunner til å engasjere seg i avgangstransaksjoner som fungerer i den generelle favør av en klient, og Schwab kommer ikke til å gi sine varetjenester gratis hvis det ikke kan tjene penger ut av handelen, så det er et tilfelle av at alle oppfører seg rettferdig og rimelig. Schwab gjør ikke noe galt eller overbelaster forvaringsklienten. Spesielle typer kontoer kan med rimelighet kreve høyere varemessige gebyrer Ved behandling av ikke-standardiserte eiendeler, som for eksempel en hedgefondsinvestering som holdes i form av aksjeselskapsdeltakere eller aksjeselskapsenheter, er spesialforvaltere som er enige om å håndtere Med disse verdipapirene belastes ofte høyere avgifter, som kan variere fra institusjon til institusjon. Det samme gjelder en sjeldnere type selvstyrt Roth IRA, selvstyrt IRA eller annen selvregistrert pensjonsplan som kan gi mening for rike investorer som ønsker å gjøre noe som å kjøpe en hel leilighetskompleks innenfor rammen av sin skatt husly, slik at de ikke betaler skatt på leieinntektene, forutsatt at de følger en rekke strenge regler, som for eksempel ikke bruker låne penger av noe slag og ikke bruker eller er involvert i eiendommen selv.Disse frihetsgebyrene kan løpe inn i tusenvis av dollar per år, men kan være verdt det, uten tvil, for den rette typen investor under de rette omstendighetene, da det ellers ville være umulig for ham eller henne å dra nytte av den slags unike porteføljen strategi som gir så mye passiv inntekt. Dette er ikke et område der de uerfaren burde behandle lett.

Slik tenker du om varemessige gebyrer i den bredere sammenhengen med porteføljen din

Vederlagsgebyrer og sikkerhetsgebyr er en av de tingene som utgjør din personlige utgift, sammen med andre avgifter som registrerte investeringsrådgiveravgifter, personlig finansiell planneravgifter, "gjennomkurs" -avgiftene på børsnoterte fond, indeksfond og verdipapirfond, og hva andre kostnader du pådrar seg i forvaltningen og administrasjonen av investeringsporteføljen din. Med mindre du har å gjøre med spesialprodukter og tjenester, vil jeg bli nervøs hvis altomfattende kostnader på porteføljer større enn $ 1 000 000 var høyere enn 1. 50%, inkludert forvaringsavgift og alle andre utgifter og antar en slags av internasjonal aksjeeksponering. Det fokuserer - altomfattende kostnader - er viktig. Jeg har sett situasjoner der gebyrberegningene er strukturert på en måte hvor en fast lading 1. 50% er effektivt å vurdere lavere avgifter på grunn av måten visse kontanter og aktivaklasser blir behandlet enn et firma som utelukker å lade kun 0. 75% . Du kan ikke være oppmerksom på klistremerket i isolasjon, du må forstå den effektive vurderte avgiften på porteføljen din.

En advarsel jeg vil tilby, er eksistensen av visse firmaer som imøtekommer den høye nettoverdien. I noen sjeldnere tilfeller ser du kanskje noen som betaler 2,5% utgifter på en $ 10, 000, 000 portefølje eller noe som høres bizar. Se nærmere på det fordi det nok er noe annet som foregår som gir mening i sammenheng, da de ikke egentlig dekker bare kapitalforvaltningskostnader. De rike som er involvert i disse arrangementene vet ofte hva de gjør og verdien de får. Tross alt blir du ikke rik, og bli rik, ved å være dårlig med penger i de fleste tilfeller. Folk som velger denne typen avgiftsnivå, er ikke opptatt av under-ytelse i forhold til S & P 500 eller Dow Jones Industrial Average, de får nesten alltid noe annet som en del av en kurv av tjenester som de tror gir dem mer nettverksverktøy; privat bank, skatteplanlegging, fast eiendomskattestrukturering, tilgang til bestemte produkter eller tjenester, forsikringsrevisjoner og eiendomsbeskyttelsesmekanismer, inkludert tillitskasser, eller et hvilket som helst antall andre ting som ikke gjelder for et betydelig flertall av amerikanske husholdninger. Hvis du er 75 år gammel og sitter på en åtte-tallet eller ni-tallets nettoværdi, får du penger i hendene dine barn og barnebarn rolig og effektivt, og på måter som beskytter dem mot å miste alt hvis de gjør en feil kan Hold familiens kollektive nettoverdi betydelig høyere enn det første øyet, elementær vurdering av de relative besparelsene sammenlignet med et lavprisindeksfond.

Selv de som ikke er superrike, kan noen ganger dra nytte av disse tilsynelatende høye avtaleordningene i riktig sammenheng, som ikke gjelder for alle. For eksempel, tenk deg at du er en vellykket bonde som gjennom en levetid på hardt arbeid og flid har bygget en $ 10 000 000 portefølje av blåbiter og obligasjoner med investeringsklasse. Du var en gjør-det-selv-investor for det meste av den tiden. Din mann eller kone, som du elsker med hele ditt hjerte og er en flott person, er fem år yngre enn deg og statistisk sannsynlig å overleve deg med femten eller tjue år. For alle hans eller hennes gode egenskaper er han eller hun forferdelig med penger; ikke i stand til å balansere til og med en sjekkliste. I et slikt tilfelle kan det gi mye mening å knytte en bestemt type tillitskasse, som setter eiendelene i tillit og lar ektefellen å leve av inntekt uten å røre rektor, som vil bli arvet av barna dine, barnebarn , veldedige organisasjoner eller andre arvinger og begunstigede etter ektefellens død, og deretter betale en bedriftsforvalter for å håndtere alle hans eller hennes regning for betaling og regning for livet. Etter at du er borte, vil din mann eller kone aldri tenke på å betale telefonregningen, medisinske regninger, skatteregninger; alle tatt vare på uten at de trenger å se en uttalelse, bør hver kontantstrøm omhyggelig dokumenteres hvis de ønsker å inspisere den. Å fokusere på det som ser ut til å være betydelig høyere kostnader og gebyrer, er å gjøre feilen våre forfedre gjorde da de så på klassiske økonomiske modeller i stedet for atferdsøkonomiske modeller. Med andre ord, ja, du vil betale mye mer og underprestere referansen i de fleste tilfeller, men hva god betaler bare 0. 05% sammenlignet med 2. 50% hvis i det tidligere scenariet alle pengene dine ender opp i hendene på et kasino, regningsoppsamlere eller en annen ektefelle og hans eller hennes barn og barnebarn etter døden din? Jeg, og mange av dere, har sett denne typen ting ut og det er helt unødvendig. Resterende uvitende om muligheten for å forsøke å kutte avgifter er utførelsen av "penny wise, pound dumme".