Søppelbond Definisjon - High Yield Investing

Uønskede obligasjoner er ikke akkurat søppel av investeringsrenten. Faktisk kan kjøpe det riktige søppelbondfondet være et smart trekk for en diversifisert portefølje.

Søppelbonddefinisjon

Også kjent som høyverdig, junkobligasjoner er obligasjoner som har kredittkvalitetsvurdering under investeringsklasse (en rating under BBB av Standard & Poor's eller under Baa av Moodys kredittvurderingsbyråer. AAA er høyest). Et obligasjon kan motta lavere kredittvurdering på grunn av risikoen for mislighold fra den enhet som utsteder obligasjonen.

På grunn av denne høyere relative risikoen vil derfor enhetene som utsteder disse obligasjonene betale høyere renter for å kompensere investorene for å ta risikoen for å kjøpe obligasjonene, og dermed navnet høy avkastning < . Tenk på en personlig kreditt score. Personer med dårlig kreditt historie, eller de som har svake finansielle stillinger, får lavere kredittpoeng og vil derfor bli belastet høyere rente for lån. Samme begrunnelse følges av byråer som gir kredittkvalitetsvurdering til obligasjonsutstedende enheter, for eksempel selskaper, myndigheter og kommuner: Dårlig kreditthistorie eller svak finansiell stilling tilsvarer høyere rente for låntakere. Ved obligasjoner er utstederen låntager og obligasjonsinvestor er utlåner.

Omvendt er de høye kredittkvalitetsobligasjonene

over investeringsklasse. Enheter med høy rating vil bli belønnet ved å betale lavere rente for lån. Investeringsstrategi, timing og risiko for junk obligasjonsfond

Den grunnleggende begrunnelsen for å investere i verdipapirer med høyere relativ risiko er lett å forstå - høyere relativ risiko kan oversettes til høyere relativ avkastning. Imidlertid er verden av faste inntekter komplisert; Markedsrisikoen ved å investere i uønskede obligasjoner og aksjer med høy avkastning er mye misforstått.

Obligasjonsfondens priser er relatert til rentene, og inflasjons- og obligasjonsprisene beveger seg i motsatt retning som obligasjonsrenter. Gjennom tiltak fra Federal Reserve kan rentene økes eller reduseres, for å senke en overopphetet økonomi eller å stimulere en svak, henholdsvis hva som er hensiktsmessig i Fed's vurdering av rådende økonomiske forhold. Rentene øker generelt i perioder med sterk økonomisk vekst og faller generelt i lavkonjunktur.

Investorer og kapitalmarkedene påvirker også obligasjonspriser og avkastning. Investorer er ikke så villige til å betale så mye i pris for et høyrisikobond, men de er villige til å betale mer for lavrisikob obligasjoner. Tenk på nedgangstider hvor investorbesetningen beveger seg bort fra oppfattet risiko og mot oppfattet sikkerhet. Etter hvert som flere og flere investorer krever "sikkerhet", presser etterspørselen høyere priser og gir lavere verdier for de sikreste investeringene med høyest kredittvurdering, for eksempel amerikanske statsobligasjoner.Når økonomiene begynner å bli sunne igjen, beveger investorene seg ut av oppfattet sikkerhet og inn i høyere risikoområder. Dette øker prisene på høyere risiko (i. E. Junk bond) høyere, og motsatt skjer for de "sikre" obligasjonene. Rentene (avkastningene) beveger seg høyere da prisene faller på grunn av lavere etterspørsel fra investorbesetningen.

Derfor er et løs og stort bildevisning for investeringsstrategi å være ett skritt foran besetningen (og Federal Reserve). Før og under lavkonjunktur kan de høye kredittkvaliteten, lavrisikobondfondene (de som investerer i amerikanske statsobligasjoner og over investeringsskatteobligasjoner) være et smart trekk. Mot slutten av lavkonjunkturen kan en investor begynne å skifte seg inn i lavkvalitetskvaliteten, høyrisiko-junk (high yield) obligasjonsfondene og ri prisene høyere etter hvert som økonomien forbedrer seg. Oppsummert er den beste tiden å investere i uønskede obligasjoner i de siste stadiene av lavkonjunktur, akkurat da ingen andre vil ha dem.

Tips og advarsler om fondet

På grunn av kompleksiteten i obligasjonsinvesteringer og risikoen for markedstiming, vil de fleste investorer gjøre det bra å investere i et obligasjonsfond med erfaren ledelse.

På denne måten kan du forlate navigasjonen i denne komplekse kredittverdenen til de som forstår den - de beste obligasjonsfondslederne.

Hvis investeringsmålene dine er mellomliggende til langsiktige (minst 3 år eller mer) og du vil få eksponering for høy relativ risiko, kan du vurdere et fond som Loomis Sayles Bond (LSBRX), som har en ledelse team med mange års erfaring, inkludert Dan Fuss, som har forvalt obligasjonsporteføljer i mer enn 50 år. LSBRX er en "multi-sector" obligasjonsfond, noe som betyr at den kan investere i nesten alle typer obligasjoner, inkludert uønskede obligasjoner, utenlandske obligasjoner og vekstmarkedsobligasjoner.

Andre gode høykapitalobligasjonsfond med lave kostnader er Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) og T. Rowe Price High Yield (PRHYX).

Selv de beste fondsbestyrerne kan selvsagt gjøre feil. Derfor vil du kanskje se nærmere på noen grunner til å bruke obligasjonsindeksfond.

Se også: Kommunale obligasjoner, selskapsobligasjoner og amerikanske statsobligasjoner

Ansvarsfraskrivelse: Informasjonen på dette nettstedet er kun ment som diskusjonsformål og bør ikke misforstås som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.