Hva forårsaket markedet å slippe over 1000 poeng på den åpne i dag?

Noen dager er aksjemarkedet så ille at det ikke engang er verdt å komme seg ut av sengen. Spesielt når du ikke engang har vært i senga.

Det folk flest ikke vet er at på søndag ettermiddag, klokken 17.00 EST, åpner aksjemarkedet futures. Disse futures spore ulike varer, så vel som de tre store indeksene - Dow Jones Industrial Average, The S & P 500, og NASDAQ. Og hele natten lang søndag kveld og tidlig på mandag morgen så jeg på at de alle løp rødt.

Så da vi kom nærmere klokken 9:30, åpnet EST-markedet, akselererte ting, hardt. Veldig vanskelig. For et kort, skremmende øyeblikk rett ved det åpne, var Dow Jones Futures ned 1400 poeng. Ta en titt på det et øyeblikk.

-1400

Det er gal. Jeg har vært i markedene i nesten 30 år, og jeg har sett mange ting …

Krasj 1987, hvor markedet mistet 23% på en dag. Dot-Com-boblen og implosjonen. Den finansielle krisen. Og Flash Crash. Men ut av alle disse tingene har jeg aldri sett en skrekkere åpen enn hva vi fikk 24. august 2015. Så spørsmålet du sannsynligvis spør, er hvorfor "markederne svømte så hardt og så fort?"

Hvis du lytter til de økonomiske pundittene på TV, vil de fortelle deg at det var alt fra Kina, til Hellas, til The Fed som snakket om å heve priser, eller muligens en ond trollmann et sted som engang mistet alle pengene sine i markedet støter en stave.

Men det var ingen av disse grunnene. Det var enkel mekanikk.

For å forstå dette fenomenet må du se på hva som skjedde i slutten av forrige uke. Markedet solgte hardt og raskt i tre dager rett og stoppet rett på et avgjørende støttenivå fra oktober i fjor.

På det nivået var det mange reddede okser og mange småbjørn.

Og problemet var, siden markedet gikk ned så fort, var det mange mennesker - både individuelle investorer og institusjonelle investorer - som drev risikoen for marginavtale dersom markedet åpnet mandag morgen.

Et marginalnummer er et enkelt produkt av matte. Du har ikke nok penger i kontoen din for å dekke dine levererte marginposisjoner, og du megler eller clearingfirma tvinger deg til å komme opp med mer penger. Og slik de fleste gjør det, er å selge de eksisterende verdipapirene de har på sin konto.

Denne tvungen salget forkjøler markedernes nedadgående bevegelse, og jo lenger de faller, jo flere mennesker blir fanget i egne marginanrop. Det blir en ond sirkel til alle selgerne er vasket ut. Det var derfor du hadde den enorme flushen på det åpne, da en gang selgerne var borte, kom kjøpere tilbake for å få markedet tilbake.

Det skummelt om mekanikken til markedet som overtar er at ingen type metodikk kan stå opp til det. Ikke teknisk, ikke grunnleggende. I stedet er det best å bare stå til side, være alt i kontanter, og vent på at støvet skal slå seg ned.

Fotokrav: Steve Fitchett / Fotografens valg

/ Getty Images