Hva er et investeringsmandat?

Når du forsker og studerer investeringsmetoder og leksjoner, er det ingen tvil om at du kommer over et konsept kjent som et investeringsmandat. Indeksfondene har investeringsmandater. Rike investorer med sine individuelt administrerte kontoer har investeringsmandater. ETF har dem; universitets legatporteføljer, også. Hva er de? Hvordan fungerer de? Hvorfor er spesifikkene i investeringsmandatene så viktige og verdige til å vurdere?

Det er fantastiske spørsmål! I de neste ti minuttene vil jeg gi deg litt bakgrunn for å gi deg en bedre forståelse av hvilken rolle et investeringsmandat spiller i forvaltningen av en konto, portefølje eller en annen samlet kapitalbunke.

Definisjon av et investeringsmandat

Et investeringsmandat er en instruksjon for å styre et kapitalbasseng eller en bestemt haug med midler, ved hjelp av en bestemt strategi og innenfor visse risikoparametre. For eksempel, hvis en klient viste seg for et verdipapirforetak og sa: "Jeg har $ 500 000, jeg vil ha trygt, så jeg kan bruke den til å sette en forskuddsbetaling på et kontorbygg for mitt firma senere i år", mandatet kalles kapitalbeholdning. Det er en begrenset liste over investeringer som kan vurderes når man bygger en portefølje som søkte kapitalbevarelse. Du vil for eksempel ikke kjøpe aksjer av selv de mest forgylte mellomlangsobligasjonsobligasjonene eller de mest kongelige av blue chip-aksjer fordi tidsrammen ikke tillater deg å redusere volatilitetsrisikoen.

Med andre ord kan en rimelig intelligent forretningsanalytiker med stor sikkerhet si at andeler i et firma som Johnson & Johnson, en av kun fire S & P 500-komponenter med en Triple A-obligasjons kredittvurdering , bør være verdt mye mer penger i løpet av 10, 15 eller 25 år, men ingen har noen ide om hva det vil være verdt med hensyn til markedsnotering neste uke eller til og med to år fra nå.

Det er arten av auksjonsmekanismen for vanlige aksjer. Det kan ikke unngås. Det er derfor den legendariske økonomiske tenkeren Benjamin Graham sa at på kort sikt er aksjemarkedet en stemmeapparat som gjenspeiler popularitet, men på lang sikt er det en veiing som reflekterer egenverdien.

Eksempler på investeringsmandater

Bortsett fra kapitalbevarelse, som vi allerede har diskutert, kan et investeringsmandat omfatte et formål. Her er tre av de mest populære:

• Et langsiktig vekstinvesteringsmandat: Porteføljeforvalteren skal prioritere den langsiktige kapitalveksten til de underliggende verdipapirene over ting som nåværende inntekts- eller volatilitetsrisiko. Hvis porteføljen er nede på 30% i morgen, betyr det ikke bare at det er trygt og sikkert. det er 10 år fra nå, det er verdt mye mer da den underliggende kvaliteten på beholdningen resulterte i tilfredsstillende resultater.
• Et investeringsinvesteringsmandat: Når en investor trenger å leve på sine penger, særlig hvis pensjonering allerede er ankommet, gir et inntektsmandat mest mening uten at det er så mye rikdom å sitte rundt at det ikke er en bekymring . Under dette mandatet må porteføljeforvalter prioritere nåværende passiv inntekt fra kilder som utbytte, renter og husleier, over langsiktig vekst. Dette kan bety at man velger modne, sakte voksende bedrifter med en lang historie med stadig økende utbytte, bedriftsobligasjoner, foretrukket lager eller fast eiendom med gode kapitaliseringskurser.
• Spekulasjonsinvesteringsmandat: Som den gamle sangen går, vil noen jenter (eller gutter) bare ha det gøy. Enten det er for spenningen, et ønske om å bli rik raskt eller en glede av å spotte intelligente muligheter og forsøke å gjøre dem til outsiderte fortjeneste ved å være smartere enn systemet, kan et spekulasjonsmandat omfatte nesten alt fra trading penny stocks til å kjøpe ut- of-the-money kortsiktige anropsalternativer. Noen ganger er en konto med dette mandatet "sidepenger", det er den personen som eier den, har allerede sin primære portefølje sikkert gjemt bort og sammensatt for dem, slik at de beholder det de anser for å spille penger (er det egentlig noe slikt?) I en segregert konto.

Et investeringsmandat kan begrense porteføljeforvalter til bestemte aktivaklasser, geografiske områder, næringer, sektorer, verdsettelsesnivåer, markedskapitaliseringer og / eller alt annet du kan tenke på.

For eksempel: Et globalt investeringsmandat betyr at du bør eie aksjer både i hjemlandet og i utlandet, mens et internasjonalt investeringsmandat betyr å begrense porteføljen til firmaer med hovedkontor eller virksomhet hovedsakelig utenfor hjemlandet ditt. Et lite kapitaliseringsinvesteringsmandat betyr å finne attraktive firmaer som er under en viss markedskapitalstørrelse. Et lavt omsetningsinvesteringsmandat kan innebære å begrense andelen av porteføljen som kan selges i et gitt år til 3% eller 5%; sikkert mindre enn 10%, sistnevnte vil innebære en gjennomsnittlig holdingsperiode på minst tiår for hver posisjon.

Mandatet du bestemmer deg for dine egne kontoer, bør være i samsvar med din nåværende situasjon, mål og investeringspolitikkerklæring, eller IPS.