Hva er en megler-forhandler? En dybdeguide til hva de gjør

I USA refererer regulatoriske begrepet «meglerforhandler» til en fysisk person (en person) eller et firma (et allmennaksjelskap, aksjeselskap, aksjeselskap, selskap eller annet enhet) som handler med å kjøpe og selge verdipapirer. En meglerhandler driver forretningen med å kjøpe og selge verdipapirer ved å fylle en av to roller i en transaksjon:

1. I den første situasjonen handler meglerforhandleren i en byråskap som megler. Dette betyr at meglerhandleren hjelper en kunde å kjøpe eller selge en sikkerhet eller verdipapirer ved å gjennomføre tiltak som er nødvendig for å lette handelen. Meklerforhandleren har ingen av hans eller hennes penger i fare og forsøker bare å matche en kjøper og selger med andre meglerforhandlere eller på annen måte på samme måte som en eiendomsmegler kan hjelpe en klient kjøp eller selg et hjem. I bytte for denne funksjonen, er meglerforhandleren utbetalt en provisjon.

1. I andre situasjon fungerer meglerforhandleren som en forhandler ved å være en av hovedmennene i en transaksjon. Dette betyr at meglerforhandleren er på den andre siden av en transaksjon og kjøper eller selger en sikkerhet fra en kunde. Når du opptrer som rektor, må meglerforhandleren skriftlig informere om at han eller hun opptrer som forhandler og forklarer alle kostnader og kompensasjon. For eksempel kan en meglerforhandler ha oversikt over kommunale obligasjoner som den har kjøpt fra kunder som ønsket å selge noen gang tidligere. Meklerforhandleren vil markere obligasjonen og tjene et spredt mellom det han eller hun betalte for obligasjonen og hva han, hun, eller det belaster kunden som til slutt kommer sammen og bestemmer seg for å kjøpe obligasjonen. Et annet kjent eksempel på meglerforhandlere som handler som forhandlere, eller prinsipper, er markedsfører. For mer informasjon om markeds beslutningstakere, les Hva er en markedsfører og hvordan tjener de penger? for å lære hvordan denne aktiviteten legger likviditet til et marked, som nyter både kjøpere og selgere.

Meglere er underlagt omfattende regulering. Faktisk kan du høre en megler-forhandler referert til som en "registrert megler-forhandler" på grunn av kravet om at en slik person eller forretningsregister med de relevante føderale og / eller statlige myndigheter; et krav som kom ut av § 15 i verdipapirhandelloven fra 1934 etter reformer som dukket opp i etterkant av 1929-1933-sammenbruddet av både økonomien og kapitalmarkedene.

For eksempel er meglerforhandlere forbudt å lade både en provisjon og et oppslag på samme transaksjon. Det er for enhver handel, de kan handle enten i egenskap av megler (byrå) eller forhandler (rektor), men ikke begge deler.

Hvordan bli en megler-forhandler

De faktiske trinnene som er involvert i å starte en meglerforhandler er altfor uttømmende til å dekke her, men den korte oppsummeringsversjonen som er tilstrekkelig for en leker, er som følger. Først må du sette opp firmaet selv som du antagelig ikke kommer til å ønske å fungere som en eneboliger på grunn av det ubegrensede ansvar som det ville utsette deg for. Dette innebærer at virksomheten er organisert, mest sannsynlig som et aksjeselskap, med mindre du har noen overbevisende grunn til å bruke en annen juridisk enhet struktur, få en forretnings lisens, åpne bankkontiene og finansiere disse kontoene med den innledende innskutt kapital, skrive og signere driftsavtale, opprettelse av regnskapssystemet, og de mange oppgaver som følger med som et foretak.

Deretter må du sørge for at du oppfyller de lovbestemte kapitalkravene til en meglerforhandler, som vil variere avhengig av firmaets presise karakter. Hvis du bare skal handle i en byråkapasitet, må du komme opp med et sted mellom $ 50 000 og $ 100 000.

Hvis meglerforhandleren også skal handle i en hovedkapasitet, er du kommer til å trenge å komme opp med $ 100 000 til $ 150 000. Med det kvadratet bort, må du få rett til FINRA, slik at du kan få firmaet i IARD og CRD-systemene. Gjennom disse systemene vil du sende inn et skjema til de gjeldende reguleringsorganene. Hvis godkjent, må du bli medlem av en SRO, som er kort for en selvregulerende organisasjon. Du må få firmaet ditt til å bli medlem av Securities Investor Protection Corporation, som gir SIPC-forsikring til kunder som holder sin meglerkonto med din nye virksomhet. Du må bli registrert meglerforhandlerrepresentant (selv om du eier meglerforhandlerfirmaet, må du fortsatt bli en meglerforhandlerrepresentant av firmaet 999), som krever at du sender en eller flere regulatoriske eksamener som serien 7, som er en seks timers test som dekker et bredt spekter av spørsmål om verdipapirhandel og andre emner. Listen er uttømmende. Du trenger et anti-hvitvaskingssystem på plass. Du trenger avtaler med clearing agenter. Hvis du ønsker å få greenlight fra FINRA til din nye meglerforhandler, må du passere Serie 63, få fingeravtrykk, og må holde flere personer på ansatte med bestemte roller og som har spesifikke nivåer av erfaring. Nok det å si, å åpne din egen registrerte megler er ikke noe du gjør på et innfall.

De største uavhengige meglerforhandlere i USA

Ifølge Investment News genererer de 25 største uavhengige meglerhandlerne i USA mer enn 20 milliarder dollar i samlet omsetning per år. Den største, et selskap som heter LPL Financial, genererer omtrent $ 4. 3 milliarder kroner i omsetning, genererer neste største uavhengige meglerforhandler, Ameriprise Financial, mer enn $ 3.7 milliarder kroner, og den tredje største, Raymond James Financial, genererer mer enn 1 dollar. 5 milliarder kroner.

Andre meglerforhandlere inkluderer gigantene; husholdningsnavn som ofte er en del av et finansielt konglomerat som meglerforhandler divisjonene av finansielle kraftverk som Charles Schwab & Company, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade og Interactive Brokers, for bare å nevne noen. Charles Schwab & Company, for å gi en illustrasjon, har omtrent $ 2. 5 billioner i klientmidler holdt i varetekt. Fidelity er ikke langt bak med mer enn $ 1. 5 billioner i klientmidler holdt i varetekt. Selskaper som Charles Schwab eier også banker og andre datterselskaper slik at de kan tilby altomfattende service til gjør-det-selv investorer.

Forstå forskjellen mellom en meglerforhandler og en registrert investeringsrådgiver

For øvrig, i tillegg til en meglerforhandler, er den andre store klassifiseringen av registrering for en fysisk person (en person) eller et firma (et generelt partnerskap, aksjeselskap, aksjeselskap, selskap eller annen enhet) som opererer i verdipapirindustrien, er noe som kalles en registrert investeringsrådgiver. Mens meglerforhandlere var pålagt å bli registrert i henhold til verdipapirhandelloven fra 1934, registrerte investeringsrådgivere eller RIAer, som de noen ganger kalles, kom først inn i deres nåværende form med overføringen av investeringsrådgiverloven fra 1940. Selv om publikum noen ganger forvirrer meglerforhandlere og registrerte investeringsrådgivere, de er veldig forskjellige ting. (Det er viktig å innse at begrepet "registrert" i Registrert Investeringsrådgiver ikke er en tittel eller representerer noe bestemt kunnskap, ferdighet eller kompetanse. Det er bare en betegnelse som indikerer at firmaet har oppfylt de nødvendige minimumskravene å engasjere seg i virksomheten.)

For det første er meglerforhandlere bundet av en lavere standard for oppførsel mot sine kunder, og trenger å rettferdiggjøre en anbefaling basert på noe som er kjent som egnethet. Det vil si at meglerforhandleren bare trenger å kunne bevise at en sikkerhet som anbefales til en klient, var hensiktsmessig for den klienten; e. g. , meglerforhandlerens representant hadde ikke en 93-årig enke som solgte alle sine obligasjoner for å investere alt i leverede børsnoterte fond som det ville være klart feil. Kritikken til denne standarden er at det tillater meglere å presse finansielle produkter og tjenester som er av egen økonomisk interesse, ikke interessen til klienten, inkludert å ha kundenes kjøpsbelastning mindre enn ideell for kundens -omkretser fondskasser, noen med salgsbelastninger på 5, 75%. Disse fondene har også en tendens til å ha høyere utgiftskvoter også. Arbeidsdepartementet bestemte seg for å påta seg denne standarden, i hvert fall som det gjaldt pensjonsregnskap, og besto en regel som har blitt hardt anfekt. Denne nye regelen krever at meglerhandlere håndterer en pensjonskonto, for eksempel en Roth IRA, for å fungere som en fiduciary bundet av en fidusiærstandard.

En fiduciary standard er en mye større avtale fordi den representerer den høyeste forpliktelsen en person kan skylder en annen person under amerikansk lov. Noen som opptrer som fiduciary må handle i beste interesse av personen han eller hun representerer eller serverer. Interessekonflikter må avsløres. Oppførselsstandarder må være upåklagelig. Investeringsrådgivning gitt må være mer enn egnet; e. g. , ville du ha en vanskelig tid å forklare deg selv om du hadde en klient investere i et fond som tilbød nøyaktig samme underliggende beholdninger, men det var flere ganger dyrere hvis du var en fiduciary. Fiduciærstandarden er så stor enighet at det har vært tilfeller hvor en foreldre gis et barns penger via en UTMA-konto - en type tittel som er underlagt Uniform Transfers to minor Act i en gitt stat hvor en depotfører ofte gavegiveren har eiendommer, for eksempel aksjer på en meglerkonto, for et mindreårig barn under en fidusiær plikt til det mindreårige når modenes alder, ofte 21, men med enkelte stater stiller den valgfrie grensen så høy som 25 - og deretter brukte pengene til å betale for et barns medisinske nødsituasjon bare for å få rettsordren at foreldrene må betale alle pengene tilbake med interesse.

Noen registrerte investeringsrådgivere har de siste årene tatt forpliktelsen enda lenger ved å erklære seg å være "bare avgift". En avgiftskrevende Registrert Investeringsrådgiver unngår alle andre materielle kompensasjonsformer og genererer sin eneste inntektskilde for gebyrer, ofte som en andel av forvaltningskapitalen for noe som en individuelt forvaltet konto, betalt til firmaet direkte av kunden. Argumentet er at dette reduserer interessekonfliktene mellom firmaet og klienten betydelig fordi firmaet ikke har noe økonomisk incitament annet enn å hjelpe klienten til å vokse sin formue som de pengene pengene klienten har under ledelse, jo mer penger er firmaet blir betalt. Som jeg forklarte i en artikkel som heter

Asset Management Companies for Beginners , har dette en tendens til å bli vanligere blant bedrifter rettet mot den velstående og høye nettoverdien, da det kan være utfordrende å betjene mindre kontoer på en økonomisk måte fornuftig. Hva er en Dual-Registered Broker-Dealer?

En dually-registrert meglerforhandler er en fysisk person (en person) eller et firma (et generalforetak, et aksjeselskap, et aksjeselskap, et aksjeselskap eller en annen enhet) som er registrert både som meglerforhandler og som en registrert investeringsrådgiver. Til tross for den økende populariteten, kan to registrering være vanskelig, fordi det kan være vanskelig for en kunde eller klient å skille seg i den tanken han eller hun har til en representant når som helst. Bedrifter som faller inn i denne kategorien kalles noen ganger "hybrid" rådgivere. I virkeligheten må representanten som klienten arbeider for bytte mellom to hatter, bestemme om han eller hun skal opptre som en fidusiær, oppfører seg på en måte som er i kundens interesse eller en meglerforhandler, som tillater ham eller henne å generere inntekt ved å selge kundens finansielle produkter som oppfyller egnethetsstandarden.Tilsynsmyndighetene ser ut til å ha tatt en mye nærmere titt, da antall registrerte meglerforhandlere har økt de siste årene, til tross for at det fortsatt er en objektivt liten prosentandel av den samlede finansielle næringen. For å sette et bedre poeng på den, kjørte

Wall Street Journal en historie den 26. mars 2015 kalt Dust Registrerte Investment Advisors Blur Broker-Fiduciary Line av Mattias Rieker som uttalte " Antallet dobbelte registrerte rådgivere er fortsatt lite, men har økt med 50% mellom 2008 og 2013, til over 24 000 av en totalrådgiver på over 285 000, ifølge dataforskningsfirmaet Cerulli. " Hva skal en investor se etter i en meglerforhandler?

Hvis du tenker på å jobbe med en meglerforhandler, er det noen ting du bør vurdere bortsett fra åpenbare faktorer som økonomisk styrke og riktig regulatorisk og annen legitimasjon.

Har meglerforhandleren eller meglerforhandlerens representant en kriminell historie, en historie om påstander om forsømmelser eller andre materielle fakta som du bør være oppmerksom på? For å finne ut svaret, bruk FINRA BrokerCheck-systemet for å undersøke klager innlevert mot megler-forhandleren du vurderer å overføre med pengene dine.

1. Er du komfortabel? Lytt til tarmene dine og, for å låne et konsept fra en berømt investor, bare jobbe med noen du "liker, beundre og stol på". Hvis det fortsatt er liten stemme på baksiden av hodet eller hjertet, forteller du å gå bort, ikke ignorere det. Du kan alltid finne en meglerforhandler. Du trenger ikke å jobbe med noen spesielt, eller til og med et bestemt firma. Glem aldri at det er pengene dine.
2. Lytter meglerforhandlerens representant til deg? Forstår han eller hun dine forhold, behov, forhold, ønsker, preferanser og verdier?
3. Er opplysningsdokumentene klare? Forstår du hva du får og hva betaler du for det?