Reaganomics: Definisjon, fungerte det?

Definisjon: Reaganomics er president Ronald Reagans konservative økonomiske politikk som angrep 1980-resesjonen og stagflationen. Stagflation er en økonomisk sammentrekning kombinert med tosifret inflasjon.

Hva gjorde Reaganomics?

Reaganomics lovte å redusere regjeringens innflytelse på økonomien. Denne politikken var dramatisk forskjellig fra status quo. Tidligere president Johnson og Nixon utvidet regjeringens rolle.

Reagan lovet å gjøre kutt på fire områder:

1. Den veksten av offentlige utgifter.
2. Begge Skatt og kapitalgevinster.
3. Forskrift om virksomheter.
4. Utvidelsen av pengemengden.

Reaganomics er basert på teorien om forsyningssidenøkonomi. Det står at bedriftsskattreduksjoner er den beste måten å dyrke økonomien på. Når bedrifter får mer penger, bør de ansette nye arbeidstakere og utvide sine virksomheter. Det står også at inntektsskattreduksjoner gir arbeidstakere mer incitament til å jobbe, og øker tilbudet av arbeidskraft. Derfor kalles det noen ganger for trickle-down økonomi.

Den økonomiske veksten som skulle skje vil utvide skattegrunnlaget. I følge forsyningssidenøkonomien vil dette erstatte regjeringens inntekter som går tapt fra skattekuttene.

virket det?

President Reagan leverte på hver av sine fire hovedpolitiske mål, men ikke i den grad han og hans tilhørere hadde håpet. Det er ifølge William A.

Niskanen, en grunnlegger av Reaganomics. Niskanen tilhørte Reagans råd for økonomiske rådgivere fra 1981 til 1985. Inflasjonen ble tamet, men det var takket være pengepolitikken, ikke finanspolitikken. Reagans skattedrag avsluttet lavkonjunkturen.

Men offentlige utgifter ble ikke senket, bare skiftet fra innenlands programmer til forsvar.

Resultatet? Den føderale gjelden tredoblet nesten fra $ 997 milliarder i 1981 til $ 2. 857 billioner i 1989. (Kilde: William A. Niskanen, "Reaganomics," Bibliotek for økonomi og frihet.)

Skattedrag. Reagan reduserte skattesatsene for å stimulere forbrukernes etterspørsel. Av Reagans siste år på kontoret var toppskatteprosent 28 prosent for enkeltpersoner som gjorde 18, 550 eller mer. Alle som gjør mindre betalt ingen skatt i det hele tatt. Det var mye mindre enn 1980s toppskattesats på 70 prosent for enkeltpersoner som tjente $ 108 000 eller mer. Reagan indekserte skatteslagene for inflasjon. (Kilde: "Historical Tax Rates"). Skattefondet.)

Reagan oppveier disse skattedragene med økninger. Han hevet lønnsskatt for sosial sikkerhet og noen avgifter. Han kutter også flere fradrag.

Reagan reduserte bedriftsskattesatsen fra 46 prosent til 40 prosent. Men effekten av denne pause var uklart. Reagan endret skattebehandlingen av mange nye investeringer.Kompleksiteten innebar at de samlede resultatene av selskapsskattendringer ikke kunne måles.

Slow Spending Growth. Offentlige utgifter vokste fortsatt, ikke så fort som under president Carter. Reagan økte utgiftene med 2,5 prosent i året, hovedsakelig for forsvar. Kutt til andre skjønnsmessige programmer skjedde bare i sitt første år.

Reagan kuttet ikke sosial sikkerhet eller Medicare betalinger i det hele tatt. Reagans budsjetterte utgifter var faktisk 22 prosent av bruttonasjonalproduktet. Det er høyere enn standard 20 prosent av BNP. Ikke desto mindre var veksten i utgifter mindre enn president Carters 4 prosent årlige økning. (Merk: tallene justeres for inflasjon).

Redusere regelverket. I 1981 eliminert Reagan prisreguleringen på nixon-æra på innenlandsk olje og gass. De begrensede det frie markedets likevekt som ville ha forhindret inflasjon. Reagan fjernet også kontroller på kabel-tv, langdistanse telefontjeneste, interstate bus service og havfrakt. Han lette bankreguleringen, men det bidro til å skape Savings and Loan Crisis i 1989. (Kilde: "President avskaffer siste priskontroller på USA-produsert olje", New York Times, 29. januar 1981).

Reagan økte, ikke redusert, importbarrierer. Han doblet antall gjenstander som var gjenstand for handelsbegrensning fra 12 prosent i 1980 til 23 prosent i 1988. Han gjorde lite for å redusere andre forskrifter som påvirker helse, sikkerhet og miljø. Carter hadde redusert regelverket i et raskere tempo.

Tame Inflation. Reagan var heldig Federal Reserve-ordfører Paul Volcker var allerede på plass. Volcker angrep kraftig den dobbeltsifrede inflasjonen på 1970-tallet. Han brukte en tilbakevendende pengepolitikk, til tross for potensialet for en dobbeltdyps-lavkonjunktur. I 1979 begynte Volcker å øke den matede fondskursen. I desember 1980 var det på historisk høy 20 prosent.

Disse prisene stakk av økonomisk vekst. Volkers policy utløste lavkonjunkturen 1981-1982. Arbeidsledigheten økte til 10,8 prosent og ble over 10 prosent i ti måneder.

Ville Reaganomics jobbe i dag?

Dagens konservative ordinerer Reaganomics for å gjøre Amerika stort igjen. President Donald Trump, 2012 Tea Party tilhenger og andre republikanere fortaler det som løsningen økonomien trenger. Men teorien bak Reaganomics avslører hvorfor det som fungerte på 1980-tallet kunne skade veksten i 2010-årene.

Reaganomics og supply-side økonomi kan forklares av Laffer Curve. Økonomen Arthur Laffer utviklet den i 1979. Kurven viste hvordan skattekutt kunne stimulere økonomien til det punktet hvor skattegrunnlaget utvidet seg. Det viste hvordan Reaganomics kunne fungere.

Skattelettelser reduserte det føderale budsjettet umiddelbart, og dollar for dollar. Disse samme kuttene har en multiplikatorvirkning på økonomisk vekst. Skattelettelser legger penger i forbrukernes lommer, som de bruker. Det stimulerer forretningsvekst og mer ansettelse. Resultatet? En større skattegrunnlag.

Men effekten av skattesparinger er avhengig av om økonomien vokser eller ikke.Det avhenger også av hvilke typer skatter og hvor høyt de var før kuttet. Laffer Curve viser at kutteavgift bare øker statens inntekter opp til et punkt. Når skattene blir lave nok, vil kutte dem redusere omsetningen i stedet. Kuttene jobbet under Reagans presidentskap fordi den høyeste skattesatsen var 70 prosent. De har en mye svakere effekt når skattesatsene er under 50 prosent.

President Bush kuttet for eksempel skatt i 2001 (EGTRRA) og 2003 (JGTRRA). Økonomien vokste, og inntektene økte. Supply-siders, inkludert presidenten, sa at det var på grunn av skattedrag.

Andre økonomer peker på lavere rente som den reelle stimulansen til økonomien. FOMC senket matfondsrenten fra 6 prosent i begynnelsen av 2001 til 1 prosent i juni 2003. For mer, se Fed Funds Rate History.