Video: Krem Nasjonal - Hvorfor 2025
Det faktum at obligasjonspriser og avkastninger beveger seg i motsatt retning, er ofte forvirrende for nye investorer. Obligasjonspriser og avkastning er som en seesaw: Når obligasjonsrenter går opp, går prisene ned, og når obligasjonsrenter går ned, går prisene opp. Med andre ord gir et trekk i 10-årig skattemessig avkastning fra 2,2% til 2,6% indikerer negativ markedsforhold, mens et trekk fra 2,6% til 2,2% indikerer positivt marked opptreden.
Men hvorfor jobber forholdet på denne måten?
Det enkle svaret: Det er ingen gratis lunsj i å investere.
Nøkkelen til å forstå relaionhip er å innse at fra det tidspunkt obligasjoner utstedes til datoen de modnes, handler de i det åpne markedet - hvor prisene og yieldene alltid endrer seg. Resultatet blir at konvergerer til det punktet hvor investorer blir betalt omtrent det samme utbyttet for samme risikonivå. Dette forhindrer investorer i å kunne kjøpe et 10-årig amerikanske statsobligasjon med et utbytte på 8% når en annen gir 3% - ikke mer enn en butikk kan belaste $ 5 for en gallon melk når butikken over gaten lader $ 3.
Finn ut mer : Hva er forskjellen mellom en obligasjons kupong og dens avkastning til modenhet?
Den beste måten å få en følelse av forholdet mellom priser og avkastning på er å se på noen eksempler.
Eksempel 1: Rentestigning, prisfall
Vurder en bedriftsobligasjon som kommer til markedet i et gitt år med en kupong på 4% (la oss kalle det "Bond A").
Stigende priser stiger de neste 12 månedene, og ett år senere utsteder samme firma et nytt obligasjonslån (Bond B) - men denne gangen med et utbytte på 4,5%. På dette tidspunktet, hvorfor ville en investor kjøpe Bond A med et utbytte på 4% når han eller hun kunne kjøpe Bond B med et utbytte på 4,5%? Ingen ville gjøre det selvsagt, så prisen på Bond A må justeres nedover for å tiltrekke seg kjøpere.
Men hvor langt faller prisen?
Slik fungerer matematikken: Obligasjon A er priset til $ 1000 med en kupong på 4%, og den opprinnelige avkastningen til forfall er 4%. Med andre ord betaler det $ 40 årlig. I løpet av det følgende året har avkastningen på Obligasjon A flyttet til 4, 5% for å være konkurransedyktig med rådende priser (som reflektert i 4,5% avkastning på Obligasjon B). Siden kupongen alltid forblir den samme, må prisen falle til $ 900 for at obligasjonens utbytte forblir det samme som Bond B. Hvorfor? Fordi $ 40 divideres med $ 900 tilsvarer et 4,5% utbytte. Forholdet er ikke akkurat i virkeligheten, men dette eksemplet bidrar til å gi en illustrasjon av hvordan prosessen fungerer.
Eksempel 2: Prisfall, prisøkning
I dette eksemplet oppstår det motsatte scenariet. Det samme selskapet utsteder Bond A med en kupong på 4%, men denne gangen gir høsten.Ett år senere kan selskapet utstede ny gjeld på 3,5%. Hva skjer med det første problemet? I dette tilfellet må prisen på Bond A justere oppad , da utbyttet faller i tråd med det nyere problemet. Igjen kom Bond A til markedet på $ 1000 med en kupong på 4%, og den første avkastningen til modenhet er 4%. Det påfølgende året har avkastningen på Obligasjon A flyttet til 3, 5% for å matche flytten i rådende priser (som reflektert i 3,5% avkastningen på Obligasjon B).
Siden kupongen forblir den samme, må prisen stige til $ 1142. 75. På grunn av denne prisøkningen, faller avkastningen (fordi $ 40-kupongen divideres med $ 1142.75 tilsvarer 3,5%).
Trekk det hele sammen
Obligasjoner som allerede er utstedt og som fortsetter å handle i annenhåndsmarkedet, må kontinuerlig tilpasse sine priser og gi tilbake til de nåværende rentene. Som et resultat betyr en nedgang i rådende avkastning at en investor kan dra nytte av kapitalvekst i tillegg til avkastning. Omvendt, mens stigende priser kan føre til hovedstol tap, skade verdien av obligasjoner og obligasjonsfond. Likevel er det måter en investor kan beskytte sine porteføljer mot stigende priser. For å finne ut hvordan, se artikkelen min Slik beskytter du mot stigende priser.
Flytt På Gratulerer Letter Eksempler

Eksempel gratulerer brev til å sende eller e-post til en person som flytter til en ny posisjon, pensjonering eller flytting, med tips for hva du skal ta med.
Ikke nok penger til å gå på pensjon? Flytt utenlands

Sliter du med å spare nok penger til pensjonering? I stedet for å trekke seg tilbake hvor du bor, kan du vurdere å gå ut av landet for å spare penger.
Skriv en sjekk til deg selv (eller flytt penger online)

Skriver du en sjekk til deg selv? Se hvordan du gjør det, sammen med andre måter å flytte penger og få penger i hendene dine (du trenger ikke å skrive en sjekk).