Hvorfor kjøpe et kommunalt obligasjonsfond?

Du har kanskje hørt mye om fordelene med kommunale obligasjonsfond, men når du gjør undersøkelser på kommunale obligasjoner, oppdager du at avkastningen på disse rentepapirinntektene er mindre enn mange andre typer obligasjoner .

Så hvorfor vil du kjøpe et kommunalt obligasjonsfond hvis du kan kjøpe et annet obligasjonsfond som har høyere avkastning?

Hva er kommunale obligasjonsfond?

Kommunale obligasjonsfond innehar obligasjoner som utstedes av statlige og lokale myndigheter (og andre tilknyttede enheter).

Kommunale obligasjonsfond er generelt kjøpt for gunstig skattebehandling gitt til kommunale obligasjoner og diversifikasjonsfordelene ved et fond. Men hvordan bestemmer du om avkastningen på en kommunal obligasjonsfond er attraktiv i forhold til en skattepliktig fond? Alt annet likt svaret ligger i skatteekvivalentutbyttet.

Skattefri natur av kommunale obligasjonsfond

Generelt er inntekten generert innenfor kommunale obligasjonsfond skattefrie på føderalt nivå. Dersom fondet eier kommunale obligasjoner utstedt i investorens hjemstat, er denne interessen også skattefri på statlig nivå.

På grunn av den skattefrie naturen av kommunale obligasjoner, kan utstederen (i dette tilfellet kommunene) tilby lavere avkastning enn skattepliktige obligasjoner (for eksempel bedriftsobligasjoner, amerikanske statsobligasjoner) med lignende karakteristika (dvs. forfall, kreditt kvalitet) samtidig som det tiltrekker investorer.

En rask beregning av skatteekvivalent avkastning vil hjelpe en investor å avgjøre om de er en god kandidat til et kommunalt obligasjonsfond.

Skattemessig avkastning av kommunale obligasjonsfond

Forutsetter tilsvarende løpetid og kredittkvalitet, vil du heller kjøpe et skattepliktig obligasjon som betaler 5% eller et skattefritt kommunalt obligasjonslån som betaler 4%? En enkel løsning er å beregne skatteekvivalentutbyttet. Skattekvivalent avkastning er det skattemessige avkastningen som den skattepliktige obligasjonen må betale for å være lik skattefrie avkastningen på kommunale obligasjoner.

Hvis en investor i den 35% marginale skattekonsollen sammenligner de to ovennevnte obligasjonene, vil investor derfor dele den skattefrie kommunale obligasjonsrenten med en minus sin skattesats:

Skatte- Ekvivalent avkastning =. 04/1 -. 35 = 6 15%

Beregningen forteller oss at et 6,15% avkastning på en skattepliktig obligasjon er ekvivalent med et skattefritt avkastning på 4%. Så, hvis du sammenligner skattepliktige obligasjonsfond med kommunale obligasjonsfond, er skatteekvivalentutbyttet et rimelig sted å starte forskningsprosessen.

Du kan også multiplisere skattepliktig avkastning på 5% til en minus skattesatsen (. 05 ganger 1-35 =. 0325). Denne beregningen forteller oss at en skattepliktig avkastning på 5% tilsvarer et skattefritt kommunalt obligasjonsfond på 3 25%.

Er kommunale obligasjonsfond for deg?

Kommunale obligasjonsfond er generelt attraktive for investorer i høye skattebeslag og utenfor utsatt pensjonskonto (e.g. , IRA, 401ks) hvor skatt er utsatt for skattepliktig obligasjon. Du bør imidlertid bruke skattekvivalent avkastningsberegning for å avgjøre om utbyttet etter skatt er attraktivt.

Du vil kanskje også gå tilbake til grunnleggende om hvordan verdipapirfond er skattepliktig.

Oppdatert 7. juni 2016 av Kent Thune.