Defensiv Investering til et flyktig aksjemarked

Når volatiliteten rammer Wall Street, virker mange investorer bekymret for sine porteføljer. Selv om jeg ser på disse hendelsene muligheter til å hente flere aksjer av mine favorittbedrifter til bargain-priser, er det forståelig for de som ikke er profesjonelle investorer, eller som tar en annen tilnærming til anskaffe verdipapirer, for å bli nervøs.

Etter korreksjonen spurte en venn meg hvilken type portefølje jeg ville konstruere for noen som ønsket å eie aksjer (aksjer), men var ivrige etter å nyte litt isolasjon fra prisgirasjoner.

Da vi snakket om kaffe, begynte jeg å tenke at informasjonen kan være nyttig for noen av mine lesere. Her er en oversikt over noen av de tingene som ville passe regningen.

Aksjer med utbytte gir større enn langsiktige statsobligasjoner er en god buffer mot nedgang for defensive investorer

Det første og kanskje mest kraftige forsvaret er en aksje som har en sunn inntjening og et relativt godt utbytteutbytteforhold og utbytte, spesielt i forhold til renten som er tilgjengelig på risikofri USAs statsobligasjon. Logikken er faktisk ganske enkel: Investorer sammenligner alltid alt med denne såkalte "risikofrie" hastigheten. Årsaken? Når du kjøper en gjeldsforpliktelse i USA, kan du være sikker på at du skal bli betalt. Som den rikeste nasjonen i verden, må all regjering gjøre er å skaffe skatt eller selge eiendeler for å betale sin gjeld.

Når utbyttet av en aksje er det samme Som statsobligasjon vil mange investorer foretrekke å eie den tidligere. Ikke bare får du mer penger fra utbytteavkastningen på grunn av gunstig skattebehandling (utbytte er underlagt maksimum 23,6% Federal skattesats mens statsobligasjoner, selv om det er unntatt fra statlige og lokale skatter, kan løpe så høyt som skatteslaget på 39,6%), men kanskje viktigere, du får kapitalgevinsten generert fra en økende aksjekurs.

Tross alt, hvilken rimelig person ville ikke ha lyst å ha sin kake og spise den også?

Slik beskytter du deg under et down-marked: Som lager p ris faller utbytteutbyttet opp fordi kontantutbyttet er en større andel av kjøpesummen for hver aksje. For eksempel vil en $ 100-aksje med et utbytte på 2 dollar ha et utbytte på 2%; Hvis aksjene falt til $ 50 per aksje, ville utbytteavkastningen imidlertid være 4% ($ 2 dividert med $ 50 = 4%.) Midt i et markedskrasj, blir utbyttet på et tidspunkt så høyt at investorer med overskytende likviditet ofte feie inn i markedet, kjøpe opp aksjene og kjøre opp prisen. Det er derfor du vanligvis ser mindre skade på høyt utbytte betalende aksjer i nedmarkeder.I kombinasjon med forskningen gjort av Jeremy Siegel, er dette enda en grunn til at investorene kanskje vil vurdere disse kontantgeneratorene for sin personlige portefølje.

For å lære mer om dette emnet, les Hvorfor utbyttebeholdningsbeholdninger har en tendens til å falle mindre under bearingsmarkedet og 3 grunner Utbyttebeholdninger har en tendens til å utvide ikke-utbyttebeholdninger.

Forbrukerfesteforetak og andre blåchipbeholdere med konservative balanseplaner og varige konkurransemessige fordeler er blant de beste typer defensive investeringer.

Sann investorer er interessert i én ting og bare én ting: Kjøper selskaper med høyest nåverdi inntjening til den mest attraktive prisen mulig.

I anstrengte økonomiske tider er stabiliteten i fortjenesten ekstremt viktig. Ofte er de mest vellykkede aksjene de som har varige konkurransemessige fordeler. Disse forbrukerklammerne selger ting som munnvann, toalettpapir, tannkrem, vaskesåpe, frokostblanding og brus. Uansett hvor dårlig økonomien blir, er det tvilsomt at noen kommer til å slutte å pusse tennene eller vaske klærne sine.

Å finne disse selskapene er ikke vanskelig. De er ofte kjent som blue chip-aksjer og utgjør Dow Jones Industrial Average. De inkluderer husstandsnavn som 3M, Altria, American Express, Coca-Cola, Exxon Mobile, General Electric, Home Depot, Johnson & Johnson, McDonald's, Procter & Gamble og Wal-Mart. De har ofte svært store markedskapitaliseringer.

Gode selskaper med store tilbakekjøpsprogrammer gjør ofte gode defensivbeholdninger

Noen selskaper, som AutoZone og Coca-Cola, tilbakekjøper regelmessig store mengder egne aksjer.

På et fallende marked kan dette bidra til å redusere presset fordi selgeren selv står ofte med sin sjekkliste åpen når aksjene selges. Det er en dobbel fordel her ved at hvis aksjen blir undervurdert, vil langsiktige aksjonærer dra nytte av disse tilbakekjøpene, ettersom bedriften kan redusere totale utestående aksjer langt raskere som følge av lavere aksjekurs, økende fremtidig inntjening per del og kontantutbytte for gjenværende lager. Dette er spesielt gunstig når ting går rundt aksjen gjenoppretter fordi aksjene som forblir får et høyere løft.

Aksjer Trading ved rimelige verdivurderinger som målt ved historiske beregninger Lag for gode potensielle defensive valg

Selvfølgelig, hvis du bare kjøper en diversifisert kurv av aksjer som tradisjonelt har egenskaper knyttet til verdiinvestering som lavpris til inntjeningsforhold, lav pris å bestille forhold, lav pris til salgsforhold, diversifisert virksomhet, konservative balanser, etc., oddsen er god at du kommer til å komme ut av vraket uskadd på lang sikt. Dette er grunnen til at verdifulle pengeforvaltningsbutikker som Tweedy Browne & Company har klart å returnere slike imponerende resultater til sine fondseiere og private investorer i løpet av flere tiår. For de fleste investorer som mangler erfaring, oppnås dette best gjennom et lavprisindeksfond.

Noen andre tanker

• Hvis du ikke har evne til å analysere regnskap og beregne et konservativt estimat av egenverdien for eiendelene i porteføljen din, er det en klok politikk å opprettholde omfattende diversifisering.
• Vurder å holde en del av porteføljen din i internasjonale investeringer ved å investere i et høyverdig, lavrisiko globalt fond eller indeksfond.
• Aldri investere noen kapital i aksjer som du kanskje trenger innen de neste fem årene.
• Hvis du ikke klarer å handle med volatilitet, bør du vurdere å redusere de samlede gjeldene i porteføljen din ved å inkludere en betydelig obligasjons- eller rentekomponent. Selv om dette kan redusere avkastningen din i løpet av påfølgende tiår, kan det gi et fungerende kompromiss hvis det reduserer sjansene for at du selger alt i panikk.